Títulos Públicos

[Jotabe]

El finde no pasé por acá.
Estoy como el tipo que despertó después de años y pidió que lo llevaran al Italpark

[Patricio2]

DESARBITRAJES

Estos son los números con que se manejan los grandes operadores de la City para invertir hoy a mediano plazo.

Únicamente se consideran los Bonos con un volumen habitual de mercado aceptable:

Bonos en dólares: Los más baratos según rendimiento futuro son RO15 y AS13.

Bonos en pesos:

Baratos: RS14 8% - PR12 2% - NF18 8% - PR13 10,5%

Equilibrados (0%): No registrado.

Caros: PRE9 0,5% - AJ12 1,5% - AE14 2,5% - DICP 7,5% - PARP 21%

Bonista, bienvenido, este es tu primer post ? veo que te registraste el domingo pasado

Mira como son las casualidades... vos entraste justo el mismo dia en que banearon a otro forista, y justo haces el mismo tipo de analisis !! y justo justo tenes los mismos pronosticos !!

¿No falta ajustar DICP y PARP con un método poco ortodoxo?

[Aleajacta]

DESARBITRAJES

Estos son los números con que se manejan los grandes operadores de la City para invertir hoy a mediano plazo.

Únicamente se consideran los Bonos con un volumen habitual de mercado aceptable:

Bonos en dólares: Los más baratos según rendimiento futuro son RO15 y AS13.

Bonos en pesos:

Baratos: RS14 8% - PR12 2% - NF18 8% - PR13 10,5%

Equilibrados (0%): No registrado.

Caros: PRE9 0,5% - AJ12 1,5% - AE14 2,5% - DICP 7,5% - PARP 21%

Gracias, Bonista.
Al margen de cuál sea el método o la plataforma, aclaraste que no es para corto y pusiste "rendimiento futuro". Entonces, es usando valores actuales y no AT.
Pero ¿podés confirmar si CER, t/c y Badlar son consideradas CONSTANTES para TODOS los años?
Saludos

[ALEJITO-CAPO]

Apolo, banear es rajar?

[Jotabe]

Hola Bonista, bienvenido al topic.
Entre nosotros, tu letra es muy parecida a otro viejo y prestigioso forista, al que le mando un fuerte abrazo y que vuelva pronto.
Saludos

[Aleajacta]

Hola, Guillermo.
No puedo saber un precio futuro. Los precios dependen de expectativas de tasas de nuevas emisiones, riesgos de inflación, cambiario, etc. en cada momento. Lo que sí puedo es estimar un valor técnico futuro.
En este caso de PR13, con un CER constante, estimar una paridad razonable para la duración a ese año y entonces un precio.

La cuenta de Patricio2 debe ser más precisa, yo hice la siguiente a ojo.
Datos:

• Valor técnico de ayer según IAMC: 188,43
  Interés anual: 2%
  Valor técnico esperado al 15-mar-2014: 300.
  Tiempo: 4 años (el número al que elevaré los factores de capitalización interes y CER.

Valor buscado:

• CER anual: X

Entonces,

• VT actual * (1 + interés)^4 * (1 + CER)^4 = VT esperado a 4 años.
  188,43 * (1 + 0,02)^4 * (1 + X)^4 = 300

Despejo X, que es el CER anual...

• (1 + X)^4 = 300 / (188,43 * (1 + 0,02)^4)
  X = [300 / (188,43 * (1 + 0,02)^4)] ^1/4 - 1

...y obtengo poco más de 10% para X, que es el CER anual.

Después hice a ojo (amortizaciones constantes) la TIR al precio promedio de los que pusiste (a $ 235) y a ese VT de 300. Ya lo borré, pero me daba algo así como 7,7% de TIR anual, que me parecía optimista.
En cambio, con un VT mayor para esa fecha (VT de 360, suponiendo un CER mensual de 1,2% en vez de 0,8%), la paridad sería menor, la TIR sería mayor y el precio que estimaste sería mucho más probable.
De ahí la pregunta de qué CER anual usabas.

Saludos

[Patricio2]

Hola Bonista, ¿podrías explicar un poco el método de cálculo o fuente?
Gracias

[martin]

Buen cierre de los bonos cuando parecía que iban a terminar un poco más abajo. Auguran, de no surgir un martes 13, un buen cominezo de rueda para mañana.