Títulos Públicos

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soren
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor soren » Lun Nov 19, 2018 10:58 pm

Steelshares escribió:Mmmm, a ver si entiendo porque estoy medio lelo. El bono no paga interes, pero tiene como fecha de vencimiento el 8/02/2019, ese día que pasa? Recupero lo invertido y que mas?

En que momento paga el CER? Yo voy viendo que todos los días sube o baja el bono, será del mercado secundario?

Estoy re perdido!

No existe un "mercado secundario", existe el mercado nomás.

Para que lo entiendas, suponte que una provincia saca un bono el 1/1/2018 con ajuste por CER (y supongamos que CER = inflación), con vencimiento al año (1/1/2019) (para simplificar supongamos que la inflación mensual es constante, del 3%, con lo cual la inflación de todo el período es aprox 42%, y supongamos que el CER lo tenemos calculado al toque). DIgamos, para empezar, que el bono no paga intereses adicionales.

En tal caso, si vos compraste 100 bonos (= "100 pesos nominales") el 1/1/2018, al vencimiento te pagarán esos $100 ajustados por CER, lo cual da $142 .
Ahora bien, pagar de entrada $100 para cobrar $142 no parece una gran inversión (le empatás a la inflación), por lo cual probablemente (oferta y demanda) en el lanzamiento la provincia haya tenido vender el papel de "100 bonos = $100 nominales" a menos de $100 , digamos a $90 ("bajo la paridad"). Es decir, el precio del bono (tanto en su lanzamiento como durante su tiempo de vida, dado que el bono puede comprar y venderse en el mercado) fluctuará. Según un montón de factores (existencia de otras inversiones más atractivas, riesgo de default, CER truchado, etc) a la gente le interesará más o menos este bono. (Aunque es de suponer que a mediados de año valdrá un poco más, porque ya es como que incorpora el ajuste del CER; y en diciembre, si no hay riesgo inminente de default, debería valer cerca de $142, dado que eso me van a pagar).

En la práctica (y en este caso en particular), además del ajuste por CER, te pagan un interés (1,7056% mensual en este caso). Que (en este caso) se "capitaliza", es decir se integra al monto total. Es decir, si compraste 100 bonos el 1/1/2018
(al precio de mercado, sea cual sea) compraste "$100 nominales", que al 1/2/2018 equivaldrá a aprox $100 * 1.03 + 100 * 0.017 = $104.7 (ajuste por CER más interés). EL siguiente mes se ajustará de la misma manera. Ese monto es "nominal ajustado" o "valor técnico" (es decir, es lo que la provincia te reconoce que vos virtualmente tenés, y te va a pagar... en su momento, pero no es un precio de mercado - el precio de mercado lo pone el mercado).

Si vos comprás 100 nominales en Julio, se sobreentiende que son 100 nominales emitidos en el lanzamiento, lo cual en Julio equivaldrá a bastante más (ajustes de CER más intereses capitalizados a esa fecha).

czekajlo
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor czekajlo » Lun Nov 19, 2018 10:00 pm

czekajlo escribió:para los que le vencen lebac, qué van a hacer?
suponiendo que la tasa lebac sea 53, conviene el plazo fijo 180 si vemos baja de tasas (si podemos inmovilizar), las lecap 91 días depende a cuánto las entreguen (son 4% mensual pero pueden venir bajo la par ejemplo que equivalgan a nominal 53%), las letes cer tendría que saber qué inflación toma para esos 91 días y qué tasa adicional cortará (si toma octubre 5,4 noviembre tal vez 4,4 y diciembre 4,2 y tasa 4% anual parecería ser lo mejor, a menos que manijeen la infleta y digan que bajó a 3% mensual)
qué hacer?


czekajlo
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor czekajlo » Lun Nov 19, 2018 9:59 pm

GAITA07 escribió:MUCHAS GRACIAS FREDO 16 POR TU RESPUESTA Y A TODOS LOS QUE SE TOMARON EL TRABAJO DE RESPONDER MI DUDA. BUENAS INVERSIONES PARA TODOS

corrección, acciones que cotizan están exentas

GAITA07
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor GAITA07 » Lun Nov 19, 2018 8:45 pm

Fredo16 escribió:Buenas noches, te respondo a tu consulta:

Impuesto sobre los Bienes Personales: PAGA Bienes Personales las tenencias en efectivo (sea la moneda que fuere... en caso de moneda extranjera se valúa al tipo de cambio comprador al cierre). En caso de que el dinero esté en cuenta comitente se "asimila" a efectivo por lo que también paga Bienes Personales por el saldo al cierre. Únicamente se encuentra exento de Bienes personales los saldos en Caja de Ahorro (NO los saldos en Cuenta Corriente, los cuales también pagan el impuesto).- En cuanto a inversiones financieras solamente están exentos los títulos públicos de Nación, Provincias y Municipios; como así también los saldos en Plazo Fijos; en el caso de LETES también está exento (se asimila a un título público Nacional), y en el caso de las LEBACS lo mismo (si bien son notas del BCRA). Te indico lo exento, el resto todo gravado (siempre hablando de personas físicas).- Tenencia de acciones gravadas, FCI gravados, Obligaciones Negociables gravados.... etc.-

En cuanto a la consulta de la Diferencia de Cambio por la tenencia de moneda extranjera en el Impuesto a las Ganancias: la misma está exenta (en realidad NO gravada) para el caso de personas físicas. Está gravada para personas jurídicas.-

Espero te sirva.-

Slds.-

MUCHAS GRACIAS FREDO 16 POR TU RESPUESTA Y A TODOS LOS QUE SE TOMARON EL TRABAJO DE RESPONDER MI DUDA. BUENAS INVERSIONES PARA TODOS

Steelshares
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Steelshares » Lun Nov 19, 2018 6:34 pm

guilleg escribió:Es un titulo que ajusta por CER más 3.75% anual. Toma el CER publicado 10 dias habiles anterior, y como el CER incluye la inflacion desde 45 días antes, de ahora en más le falta la mitad de setbre (6,5) y octbre (5,4) completo. Hoy está cotizando casi a la par. Esa es la ventaja, pero depende de como evolucionen las tasas. Es un bono bullet, no paga intereses.

Mmmm, a ver si entiendo porque estoy medio lelo. El bono no paga interes, pero tiene como fecha de vencimiento el 8/02/2019, ese día que pasa? Recupero lo invertido y que mas?

En que momento paga el CER? Yo voy viendo que todos los días sube o baja el bono, será del mercado secundario?

Estoy re perdido!

Gracias.

carlob
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor carlob » Lun Nov 19, 2018 12:17 pm

Alguien sabe como cotizan los titulos publicos en eeuu hoy ?? Gracias. :102:

czekajlo
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor czekajlo » Lun Nov 19, 2018 10:41 am

lgosso23 escribió:Se supone que el martes que viene es la "ultima" Licitacion de Lebacs, no? O al menos eso es lo que recuerdo, y que el Banco mostraba...

Lo loco es que me llamaron del Banco ofreciendo mudarme de Lebac a PF, subiendome la Tasa de 44% a 48% para 30-60-90 y 50% a 53% de +180 dias.
Sabiendo que los bancos ganan con Leliq comodamente, y que las Lebacs fijan Tasa de Referencia, me quedé pensando si hay algo mas que no vea...

De lo que fue 57% mes pasado, creen que bajará por abajo de 50% para el Martes? Leliq viene abajo de 65%...

para los que le vencen lebac, qué van a hacer?
suponiendo que la tasa lebac sea 53, conviene el plazo fijo 180 si vemos baja de tasas (si podemos inmovilizar), las lecap 91 días depende a cuánto las entreguen (son 4% mensual pero pueden venir bajo la par ejemplo que equivalgan a nominal 53%), las letes cer tendría que saber qué inflación toma para esos 91 días y qué tasa adicional cortará (si toma octubre 5,4 noviembre tal vez 4,4 y diciembre 4,2 y tasa 4% anual parecería ser lo mejor, a menos que manijeen la infleta y digan que bajó a 3% mensual)
qué hacer?

guilleg
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor guilleg » Lun Nov 19, 2018 9:59 am

Es un titulo que ajusta por CER más 3.75% anual. Toma el CER publicado 10 dias habiles anterior, y como el CER incluye la inflacion desde 45 días antes, de ahora en más le falta la mitad de setbre (6,5) y octbre (5,4) completo. Hoy está cotizando casi a la par. Esa es la ventaja, pero depende de como evolucionen las tasas. Es un bono bullet, no paga intereses.

Steelshares
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Steelshares » Dom Nov 18, 2018 6:44 pm

Estimados,

Algun alma caritativa me puede dar una mano? Yo generalmente invierto en renta variable, pero mi broker me recomendó poner unos pesos hace 15 dias aproximadamente en el bono nacion argentina AF19 con vencimiento el 08/02/2019 .

Me dijo que podía rendir mas que las LECAPS. La verdad, yo confié en el e invertí unos pesos pero como ando muy a full con el trabajo y otras cosas, no tuve tiempo de investigar y me mandé.

Alguno me puede decir cuanto interes paga mensualmente el bono y si está atado a inflación o como funciona? Porfa les pido una expliación a prueba de ******* como yo.

Gracias!

bull_22
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor bull_22 » Dom Nov 18, 2018 12:36 am

matute05 escribió:si pero no podes vender lo que no tenes.



Alguien nos va a prestar... Esta joda no termina papa!!!!!

matute05
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor matute05 » Sab Nov 17, 2018 10:39 pm

si pero no podes vender lo que no tenes.

Iceman2016
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor Iceman2016 » Sab Nov 17, 2018 5:47 pm

alzamer escribió:Las licitaciones quincenales de letes en usd, aseguran el consumo total de reservas en pocos meses.
Estimo en 1000 musd mensuales la caída de reservas por este perverso proceso.

De modo que , considerando:

Ene: +6.969 (tomó #Deuda X 9.000)

Feb -515

Mar +217

Abr -5.103

May -6.525

Jun +11.783(FMI+Bcos= 19.000)

Jul -3.877

Ago -5.335

Set -3.669

Oct +4.954(FMI 5.700)

Nov -1.748

#Reservas hoy 52.197
Netas 8.832

En agosto serían CERO.

En letes te venden verdes con un pequeño beneficio de cambio, pero no deja de ser un canal de ventas como cualquier otro. El problema nuestro no es cuanto verdes quiere la gente, sino cuantos logras ingresar genuinamente, o sea exportando, exportando y exportando. Digo, si entran 8 y salen 10 no importa el método, siempre te va a dar rojo en la cta.

alzamer
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor alzamer » Sab Nov 17, 2018 3:51 pm

Las licitaciones quincenales de letes en usd, aseguran el consumo total de reservas en pocos meses.
Estimo en 1000 musd mensuales la caída de reservas por este perverso proceso.

De modo que , considerando:

Ene: +6.969 (tomó #Deuda X 9.000)

Feb -515

Mar +217

Abr -5.103

May -6.525

Jun +11.783(FMI+Bcos= 19.000)

Jul -3.877

Ago -5.335

Set -3.669

Oct +4.954(FMI 5.700)

Nov -1.748

#Reservas hoy 52.197
Netas 8.832

En agosto serían CERO.

burzatil
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor burzatil » Sab Nov 17, 2018 1:39 am

Luis XXXIV escribió:Renovarán solo $40.000M de Lebacs el martes, por lo que se liberarán $120.000M.

Habrá licitación de Lecaps y debut de Lecers.

https://www.cronista.com/finanzasmercad ... -0041.html

RIP Lebacs.

burzatil
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Re: Títulos Públicos

Mensajepor burzatil » Sab Nov 17, 2018 1:36 am

09ezemarq escribió:Jaja. Todos estamos en la misma si de algo te sirve. Mi jermu se piensa que soy el buffet de las pampas... En los ultimos cuatro años en dolares estoy en cerapio, hubiera guardado como ella preferia todo en el colchon y estabamos igual que ahora, todo lo que tengo de mas es porque segui poniendo ahorros

Es fundamental llevar el rendimento de la cartera neta de fondeos y retiros. Sino todo pierde sentido. No hay comparación o benchmark posible si no podés saber tu resultado real. Si se hace de forma mensual el resultado es aproximado pero sirve. Lo ideal sería hacerlo diariamente pero salvo una cartera muy grande, no suele ameritarlo.


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