CELU Celulosa

[NML]

El resultado bruto del período de nueve meses finalizado el 29 de febrero de 2024 arrojó una ganancia de
$62.102 millones, mientras que el mismo período del ejercicio anterior arrojó una ganancia de $42.137,4
millones, lo que representa un incremento del 47% producto del aumento de las ventas en pesos con
disminución de los costos de producción.

[NML]

El resultado operativo, sin considerar las pérdidas por desvalorización de activos, otros ingresos y egresos,
del período de nueve meses finalizado el 29 de febrero de 2024, arrojó una ganancia de $41.431 millones;
mientras que el mismo período del ejercicio anterior arrojó una ganancia de $24.987,8 millones, como
consecuencia -principalmente- de lo mencionado en el párrafo anterior y mayores gastos de administración.
El resultado del período de nueve meses en análisis ascendió a una ganancia de $6.291,7 millones, mientras
que el mismo período del ejercicio anterior arrojó una ganancia de $16.888,7 millones, como consecuencia,
principalmente, de una pérdida por diferencia de cambio resultante de la importante devaluación del peso
durante diciembre 2023, en contraste a una ganancia por el mismo concepto, en el mismo período del
ejercicio anterior; una menor ganancia por resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de
la moneda y mayores ingresos financieros.

[NML]

El resultado operativo, sin considerar las pérdidas por desvalorización de activos, otros ingresos y egresos,
del período de nueve meses finalizado el 29 de febrero de 2024, arrojó una ganancia de $41.431 millones;
mientras que el mismo período del ejercicio anterior arrojó una ganancia de $24.987,8 millones, como
consecuencia -principalmente- de lo mencionado en el párrafo anterior y mayores gastos de administración.
El resultado del período de nueve meses en análisis ascendió a una ganancia de $6.291,7 millones, mientras
que el mismo período del ejercicio anterior arrojó una ganancia de $16.888,7 millones, como consecuencia,
principalmente, de una pérdida por diferencia de cambio resultante de la importante devaluación del peso
durante diciembre 2023, en contraste a una ganancia por el mismo concepto, en el mismo período del
ejercicio anterior; una menor ganancia por resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de
la moneda y mayores ingresos financieros.

[instigador]

demencial, tal como venimos diciendo cotiza a 1 ebitda de market cap.

[NML]

Suba de calificación con Perspectiva Estable: FIX (afiliada de Fitch Ratings) – en adelante FIX – sube la calificación de largo plazo de BBB- (arg) a BBB+ (arg) y mantiene la Perspectiva Estable a Celulosa Argentina S.A. (Celulosa) en línea con la generación anual de para el ejercicio 2024, cercano a US$ 60 millones, logrando este margen por encima de lo esperado, por la mejora de eficientización de la producción, por la inversión realizada durante este año, que incluyó la parada de planta durante 3 semanas en Agosto y una parada de 5 días en Noviembre 23 para control y reparaciones menores, sumado a los buenos precios del papel y previendo a futuro una estabilización de la producción con EBITDA estimado en USD40/45 millones.

Rentabilidad
En los últimos doce meses a nov’23, Celulosa presentó ventas y EBITDA por $ 161.231 millones y $ 35.718 millones respectivamente, lo que significó un margen del 22,2 %. A noviembre la compañía muestra un resultado operativo mejorado con relación al balance anual de mayo 2023, debido a una disminución de costo de mercadería. En tanto, durante el ejercicio fiscal 2023 finalizado en mayo, reportó ventas por $ 151.999 millones, EBITDA $ 27.450 millones y un margen del 18,1%. El resultado del ejercicio fiscal 2023 se vio mejorado con los mismos volúmenes de venta de papel y pulpa del en relación a mayo 2022, principalmente por mejor costo de mercadería vendida y mayor eficiencia de maquinaria, a raíz de los mantenimientos realizados en el último ejercicio. La rentabilidad del ejercicio a mayo 2023 mejoró con relación al ejercicio anterior principalmente debido a mejora de costos de mercaderías vendidas y mejor eficiencia en los costos, como también por la leve reducción del apalancamiento.
A Marzo 2024 se encuentran cerrando los contratos de energía, que implicarían un ahorro en los costos de aprox. el 50% en relación a los precios del año anterior. Con la devaluación del tipo de cambio de diciembre 2023, han podido trasladar a Enero 2024 un 60% a precios y a marzo 2024 el total trasladado a precios.

[damian_ss]

dami, y no te parece que podria ser el que viene llevando desde hace meses? pone 5k a la venta y salen todos espantados.

Es que por eso he estado incrementando, porque no veo el movimiento como genuino, fijate que ahora empezaron a cargar pedidos de 2k en la zona de 670, en cualquier momento te aparece una fuerte venta en 675 para que les vendan a 670

[instigador]

Ni bien quiere irse para arriba empiezan a poner ordenes de 5 o 10k a la venta, que para una plaza tan poco líquida vuelve a dejar el precio siempre en negativo.

dami, y no te parece que podria ser el que viene llevando desde hace meses? pone 5k a la venta y salen todos espantados.

[damian_ss]

Ni bien quiere irse para arriba empiezan a poner ordenes de 5 o 10k a la venta, que para una plaza tan poco líquida vuelve a dejar el precio siempre en negativo.

[instigador]

ya se viene ejecutando un plan de modernización en la empresa, por eso le fueron mejorando notablemente los números. acomodaron la deuda a niveles minimos en años. que valga 60 palos y una distribuidora pedorra cotice a 500 palos, es de las tantas cosas demenciales que pasan en nuestro país. tic tac tic tac. o se la llevo un brasilero o un yankee si no valorizan, en algun momento a los dueños les va a convenir destrabar valor.

[Covenant]

tengo algo, pero no incremento mi posición x 3 cosas, por la historia que tiene esta empresa, x su management tan politizado, y por el enorme nivel de desinversión al que fue sometida durante tanto tiempo.
ojala se recupere, esta muy barata.
pero no dependerá de nosotros los minoristas que algún día la pongan en valor nuevamente

[instigador]

como le fue a celulosa durante la convertibilidad?

no se, pero dudo que cotizara a 70/80 dias de ventas de market cap.

[Covenant]

como le fue a celulosa durante la convertibilidad?

[Bochaterow]

Hay que comprar calladito y darlas por perdidas igual que los Cedears de Gazprom, la única manera que no te ponga de mal humor. En el momento menos pensado te mete un 80% en 4 días.

esta recomendada por las mas altas autoridades de la bolsa de comercio

[instigador]

Hay que comprar calladito y darlas por perdidas igual que los Cedears de Gazprom, la única manera que no te ponga de mal humor. En el momento menos pensado te mete un 80% en 4 días.

hasta que un fondito yankee se de cuenta que con 50 palos se lleva la papelera número 1 del país. la deuda en usd en minimos históricos y encima usd para abajo. mejor momento en décadas para esta empresa. ya subira.

[NML]

La próxima semana entra el balance, me interesa mucho ver la evolución del resultado operativo y del EBITDA.
En este trimestral entra la devaluación de $365 a $800 por tanto la perdida (contable) por diferencia de cambio va a ser muy alta. (Tal vez algo compensada por ajuste inflacionario)
El que mire el árbol se quedará con eso, pero no en el enorme ahorro en impuesto a las ganancias que eso va a representar.
Lo que viene mejorando los números esta empresa no tiene nombre, tiene flexibilidad operativa para cambiar su mix de producción hacia pulpa o papel con mayor o menor orientación al mercado externo, bajo su relación Deuda a EBITDA de 10x a 1x en 2 años y ahora con el nuevo acuerdo con Rabobank despejo todos los vencimientos cortos y la hizo mucho más sustentable.

Ganancia (pérdida) básica y diluida por acción:
Septiembre a Noviembre 2022:(5,96)
Septiembre a Noviembre 2023: 98,44

Resultado operativo 11/23: 15.314.119
Resultado operativo 11/22: 7.983.218
Resultado operativo 11/21: 1.825.547

Resultados financieros 11/23: 4.717.544
Resultados financieros 11/22: 2.582.934
Resultados financieros 11/21: 9.613.155

Resultado integral total del ejercicio 11/23: 9.310.063
Resultado integral total del ejercicio 11/22: 3.896.072
Resultado integral total del ejercicio 11/21: 1.815.375
Resultado integral total del ejercicio 11/20: (2.927.210)
Resultado integral total del ejercicio 11/19: (13.342.385)

No tengo dudas que si no entrara la diferencia de cambio en este trimestral sería la empresa con el PER mas bajo del sector y de Argentina. Lo que es una lastima es el volumen, por ahora no la miran.