motomoto escribió: ↑
A qué te refirió con duration sensitive… tasa de interés? No estaría entendiendo la lógica de la expresión
te contesto resumido porque es largo, pero todas estas huevadas me encantan
si, se le dice asi a los assets que son sensibles a la tasa de interes, sobre todo a la parte larga de la curva, representada mundialmente por la 10yr.
en stocks hay muchos tipos de duration sensitiviness, me referia en particular a las empresas que todavia no tienen ganancias, y que por ende deben solventar sus gastos operativos con deuda, por lo que un aumento de la tasa las hace pelota.
los prestamos caen por lo general en ese tramo (ninguna empresa te saca un prestamo a 3 meses, o a un año), entonces se resienten con subas de la parte larga de la curva.
aun asi no todas entran en esa logica. son empresas que no solo no tienen ganancias, no tienen y no las tendran en un futuro cercano. lisa y llanamente, son empresas que si le sube la tasa, estan al horno..
no es solo palabrerio, la matematica detras es el priceo de una accion, el famoso flujo de fondos descontado por la discount rate, que no es mas que el wacc, es decir el weighted average cost of capital. si el cost of capital sube, el denominador se hace mas grande, y el numerador mas chico (pues los servicios de deuda se hacen mayores).
asi como por misma ecuacion, debe subir el precio al bajar la tasa.