CEPU Central Puerto
Re: CEPU Central Puerto
perforo el piso de 28,00 de CAI.....
Re: CEPU Central Puerto
Todos...con la ñata contra el vidrio....
Re: CEPU Central Puerto
esto que salio de la pesificacion de la generacion se sabia hace rato, de hecho en Ceco ya lo hablamos. Si aumenta el consumo se compensa . No es tan grave para el limbo gral en el que estamos.
Re: CEPU Central Puerto
RusoLocoSuelto escribió: ↑ No te parece que está en el precio ya?
La nota habla de “pérdidas” en el torno a los 300 millones de usd para las empresas, un vuelto si las tenes a todas juntas.
Por el tramo final de BL se paga menos que eso entiendo.
La nota habla solo de las generadoras viejas.
Y además no hablan de cómo van a actualizar los precios, raro no? Si van a dejar congelado el dólar te conviene ajustar por inflación quizás hasta ganas?
No soy inversor por fundamentos ni trader. Compré Cepu el año pasado post paso, me gustó el precio y le entre a unas cuentas, que se sumaron a las que tenía del 2017/18.
En precio?..no se en 20 dólares decían que era barata..en 16.50 estaba regalada...no se si está en precio o está cara...
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RusoLocoSuelto
- Mensajes: 2633
- Registrado: Sab Abr 21, 2018 8:26 pm
Re: CEPU Central Puerto
No te parece que está en el precio ya?
La nota habla de “pérdidas” en el torno a los 300 millones de usd para las empresas, un vuelto si las tenes a todas juntas.
Por el tramo final de BL se paga menos que eso entiendo.
La nota habla solo de las generadoras viejas.
Y además no hablan de cómo van a actualizar los precios, raro no? Si van a dejar congelado el dólar te conviene ajustar por inflación quizás hasta ganas?
No soy inversor por fundamentos ni trader. Compré Cepu el año pasado post paso, me gustó el precio y le entre a unas cuentas, que se sumaron a las que tenía del 2017/18.
Re: CEPU Central Puerto
Mustayan escribió: ↑ https://www.cronista.com/economiapoliti ... -0053.html
la bomba se esta activando si no la atajan rápido, volvemos a los mismo, como quieren hacer crecer la producción sino tienen energía...
Combatiendo el capital.
Sin palabras. Resultados conocidos...
Re: CEPU Central Puerto
Extraño..no hay comentarios...hoy sobre la supuesta resolución que se firma hoy...raro..los IF...que no nos informen
Re: CEPU Central Puerto
Cepudólares
Re: CEPU Central Puerto
Ahora si vamos por los 15 dólares.. .como decían.. .importantes foristas, porque no vas a pagar 20 dólares.. algo que vale 50...con los dividendos del 2020...no se para que compraban en el 2018?, ponele...esta empresa vale 50 dólares.. .en breve
Re: CEPU Central Puerto
https://www.cronista.com/economiapoliti ... -0053.html
la bomba se esta activando si no la atajan rápido, volvemos a los mismo, como quieren hacer crecer la producción sino tienen energía...
la bomba se esta activando si no la atajan rápido, volvemos a los mismo, como quieren hacer crecer la producción sino tienen energía...
Re: CEPU Central Puerto
La cotización actual de Central Puerto pasada la euforia macrista y la posterior caída libre del Merval puede encajar como ejemplo.
Noticias de diarios especializados en energía, calificadoras de crédito, una regresión a la media, o mejor dicho regreso al kirchnerismo puro y duro, apuntan a una dirección optimista (creo yo) donde se respetan los contratos pero castigan fuerte a la Energía base.
De ahí se nos pueden desprender proyecciones que justificarían una valuación bastante más alta de lo que vemos hoy por mercado:
· A 3,64 el ADR la valuación de capitalización de mercado nos da USD 551M. Nos dice el mercado que la empresa va a ganar los mismo que 2014 y 2015! Pero que pasa, Invirtió y compró activos por casi USD 1b, y en su mayoría contractualizados, con el estado y privados.
De la presentación corporativa y del earning release vemos que el último trimestre genera un Ebitda de USD 70m. Tenía máquinas en mantenimiento y no es el pico de demanda pero usemoslo como base para el análisis.
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· De la presentación corporativa se desprende que el 70% es energía base o “energía vieja” no contractualizada y el gobierno puede remunerar discrecionalmente.
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· Nos podemos basar en la siguiente nota para hacer proyecciones:(deja muchas preguntas abiertas, peeeeero):
https://econojournal.com.ar/2020/02/lan ... lectricas/
· Para hacer una proyección del Ebitda 2020 anualizado, podría agarra los USD 80m del 3q19, y considerando el recorte de 30% del 70% (energía base) y el resto lo dejo constante.
· También del earning release y de la presentación corporativa vemos que los parque eólicos y la central térmica luján de cuyo comienzan operaciones(Manque /Olivos y Genoveva II, 200m de inversión aprox). Mientras que San Lorenzo que comienza operciones en Mayo 2020 (puede que mas tarde), pero calculamos que se ejecutó el 50% de la inversión total y este año tenemos 50% del año en operación.
· Ebitda esperado por proyecto: USD 25 por Luján de Luyo, 22M por San Lorenzo y USD 18M por renovables. Por lo tanto tomando el Ebitda recurrente de 2019, sería USD 217M aprox, más lo que se suma para 2020, me da aproximadamente USD 277 m para 2020, mientras que la ganancia puede estar en USD 193m.
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· La deuda es alta, suma cero con las acreencias del Foninvenem, por eso podemos decir que el Valor de empresa=Capitalización de mercado.
· El CAPEX futuro no me importa, asumo que no crea valor, mientras que el de mantenimiento está apenas pasando los USD 10m( pasan por gastos los mantenimientos).
· Si todo esto sucede y el riesgo país baja, podría ponerle un múltiplo de 12x de ganancia lo que me arroja un valor de la empresa de USD2326m o 15,2 por ADR o 126 pesos en BYMA. Todo esto sin tener en cuenta Ecogas, participaciones en el capital de centrales del FONI y alguno activo como máquinas ya compradas.
· Esto tiene muchos riesgos, obvios, que no se cumplan contratos, que nose pueda acceder al mercado de cambios, que los pesos que pagan en “energía vieja” se devalúen muy fuerte, etc,. Esto no es una recomendación de compra.
Noticias de diarios especializados en energía, calificadoras de crédito, una regresión a la media, o mejor dicho regreso al kirchnerismo puro y duro, apuntan a una dirección optimista (creo yo) donde se respetan los contratos pero castigan fuerte a la Energía base.
De ahí se nos pueden desprender proyecciones que justificarían una valuación bastante más alta de lo que vemos hoy por mercado:
· A 3,64 el ADR la valuación de capitalización de mercado nos da USD 551M. Nos dice el mercado que la empresa va a ganar los mismo que 2014 y 2015! Pero que pasa, Invirtió y compró activos por casi USD 1b, y en su mayoría contractualizados, con el estado y privados.
De la presentación corporativa y del earning release vemos que el último trimestre genera un Ebitda de USD 70m. Tenía máquinas en mantenimiento y no es el pico de demanda pero usemoslo como base para el análisis.
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· De la presentación corporativa se desprende que el 70% es energía base o “energía vieja” no contractualizada y el gobierno puede remunerar discrecionalmente.
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· Nos podemos basar en la siguiente nota para hacer proyecciones:(deja muchas preguntas abiertas, peeeeero):
https://econojournal.com.ar/2020/02/lan ... lectricas/
· Para hacer una proyección del Ebitda 2020 anualizado, podría agarra los USD 80m del 3q19, y considerando el recorte de 30% del 70% (energía base) y el resto lo dejo constante.
· También del earning release y de la presentación corporativa vemos que los parque eólicos y la central térmica luján de cuyo comienzan operaciones(Manque /Olivos y Genoveva II, 200m de inversión aprox). Mientras que San Lorenzo que comienza operciones en Mayo 2020 (puede que mas tarde), pero calculamos que se ejecutó el 50% de la inversión total y este año tenemos 50% del año en operación.
· Ebitda esperado por proyecto: USD 25 por Luján de Luyo, 22M por San Lorenzo y USD 18M por renovables. Por lo tanto tomando el Ebitda recurrente de 2019, sería USD 217M aprox, más lo que se suma para 2020, me da aproximadamente USD 277 m para 2020, mientras que la ganancia puede estar en USD 193m.
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· La deuda es alta, suma cero con las acreencias del Foninvenem, por eso podemos decir que el Valor de empresa=Capitalización de mercado.
· El CAPEX futuro no me importa, asumo que no crea valor, mientras que el de mantenimiento está apenas pasando los USD 10m( pasan por gastos los mantenimientos).
· Si todo esto sucede y el riesgo país baja, podría ponerle un múltiplo de 12x de ganancia lo que me arroja un valor de la empresa de USD2326m o 15,2 por ADR o 126 pesos en BYMA. Todo esto sin tener en cuenta Ecogas, participaciones en el capital de centrales del FONI y alguno activo como máquinas ya compradas.
· Esto tiene muchos riesgos, obvios, que no se cumplan contratos, que nose pueda acceder al mercado de cambios, que los pesos que pagan en “energía vieja” se devalúen muy fuerte, etc,. Esto no es una recomendación de compra.
Re: CEPU Central Puerto
deberia acompañar a CECO , viene una muy buena memoria por aca
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