CEPU Central Puerto

[Gramar]

Ojalá. Nunca antes los había visto tan agresivos. Están decididos a optimizar los recursos dado que la parte genuina del negocio tiene un techo firme hoy en día.

[PELADOMERVAL]

YO CREO QUE SI,,, creo que los compraron esperando el pago y luego ahi si veran que hacen

[Gramar]

¿Conservará los cupones? Hoy habrían tres palos y medio adicionales...

[PELADOMERVAL]

COMO SIEMPRE JOSEF GRAMAR UN LUJO LEERLOS,,
estamos condenados al exito...de eso no hay duda,,,el tema pasa por cuando ajaj
saludos

[Gramar]

Gracias Josef.
Hay mucha teca acumulada y oculta que más pronto que tarde verá la luz.

[Josef]

Gramar mire de nuevo,e hice mejor la cuenta puramente financiera sin considerar las acreencias comerciales tanto corrrientes como no corrientes ni las deudas comerciales.

Antes ,un par de aclaraciones :

Yo creo que la distribucion de los cupones responde a la parte que se cobra en dic como corriente, y el resto como no corriente. La ganancia ya la hicieron porque el balance es a fin de setiembre.

Ok lo de los dividendos.

En cuanto al resultado del Q es como decia 9 millones positivo. Los instrumentos financieros como los cupones y bonos tributan ganancias cuando son de propiedad de personas juridicas y eso se puede observar en el balance.
Creo que esa ganancia ya esta hecha y de alli no veremos algo nuevo significativo.

En el Q el 10% de HPDA les dio 5 milllones mas que no se contabilizan, tal como viene ocurriendo desde que la compraron, ya que la inversion esta a costo sin ningun ajuste. Es mucha plata que se viene acumulando desde marzo 2011.

Finalmente tomando lo estrictamente financiero sumo :

Cupones no corrientes : 62,88 millones
Bonos : 30,947 millones
Cupones corrientes : 105,921 millones
Efectivo : 184,31 millones

Total efectivo y equivalentes : (62,88+30,95+105,9+184,3) = 380 millones

Adelantos en c.corriente y deuda financiera de largo plazo (toda en pesos) = (196 +14) =210 millones

Y nuevamente ..... la clave para esta impecable empresa es lo que salga de algun nuevo marco regulatorio que debe lograr sacar de la quiebra a la mayoria del resto de las empresas del sector, a riesgo de que cada uno tenga que comprar autogeneradores y/o velas.

[Gramar]

Josef:

En la página 23 del Consolidad se describe la distribución de los activos financieros.

Contra 31/12/2011 casi duplicó su tenencia en pesos de bonos nacionales en dólares (de $15 MM. a $27.5 MM)
Después suma unos $63.000.000 en TVPP como No Corrientes, de modo que da para intuir que son a mediano plazo.
Dentro de los Activos financieros Corrientes, figuran $106.000.000 en TVPP.

Timbues y Belgrano distribuyeron dividendos por $22.500.000 de los que CEPU capturó el 30% + la $ operación.

Se suma a la negociación por el nuevo marco + la reversión de los gastos indicados + reversión de la multa de ARBA.

e insisto en la importancia de los cupones...., dependiendo del momento de la compra, hay una ganancia potencial que va desde los pocos millones a más de cincuenta y pico de millones pesos, todos exentos de IIGG.

[Josef]

Los numeros de los activos financieros que vi son:

490 millones de pesos de los cuales 170 millones estan clasificados como no corrientes pero disponibles para la venta (creo que incluye cupones)

Cerca de 200 millones de pesos de pasivos financieros , casi todos corrientes.

El resultado integral del trimestre que incluyen las habiles operaciones financieras que han hecho da una ganancia trimestral de 9,7 millones de pesos en el trimestre contra una perdida de 9 millones en el trimestre anterior.

Ademas, es importante aclarar que dieron de baja 32 millones de pesos en el trimestre por aplicarle el valor presente a los creditos por ventas.

El flujo de fondos operativos en lo que va del ejercicio es positivo en 76 millones de pesos.


Todo esto ha sido loagrado en medio de las peores condiciones regulatorias que se puedan imaginar.
La comparacion con costanera y otras electricas es notable.

Si se puede sintetizar como se las han arreglado para estar asi con esta situacion del pais y del sector.

1. Excedentes financieros por 290 millones (por favor que alguien lo chequee porque francamente no lo puedo creer)

2. Control absuluto de los gastos

3. Alta generacion

4. Utilizacion de biodiesel en ciclo combinado con el mayor margen que conlleva

5. Cobro de dividendos de Timbues y Belgrano

6. Castigo a creditos por valor presente (seran revertidos)

7, Activos ocultos : 10 % de HPDA, 30% de Timbues y Belgrano (solo se esta cobrando lo referente a la operacion hasta que pasen a su propiedad estos 480 MW equivalentes de ciclos combinados)



La clave final esta en lo que apunta Gramar :

Mencionan que desde Agosto están "trabajando" en el nuevo marco regulatorio y que informarán en cuanto lo tengan.

[Gramar]

Sin entrar en la joda, en el 4T veremos el negocio que fue esa administración de activos que, dependiendo el momento de compra, habrá sido muy importante.

Al 30/6 no lo tenían cupones y sí bonos, pero menor dinero.
Entre el 1/7 y el 30/9 compraron TVPP por $170.000.000.-
y lo bien que hicieron porque al 30/6 los cupones valían $11.70.

Digamos que la ganancia que pudieron haber dado los cupones, dejaría en azul el Ejercicio.

Habría que averiguar cuando CEPU compró la ingente cantidad. No creo que haya comprado por Bolsa, sino por MAE o directamente a un Banco. Casi todo julio se operó por debajo de $12, de modo que a precios de hoy habría una ganancia en la operación cercana a los $50.000.000.- Después, a medida que pasan las ruedas, la ganancia potencial se achica.

[Gramar]

Sin entrar en la joda, en el 4T veremos el negocio que fue esa administración de activos que, dependiendo el momento de compra, habrá sido muy importante.

Al 30/6 no lo tenían cupones y sí bonos, pero menor dinero.
Entre el 1/7 y el 30/9 compraron TVPP por $170.000.000.-
y lo bien que hicieron porque al 30/6 los cupones valían $11.70.

Digamos que la ganancia que pudieron haber dado los cupones, dejaría en azul el Ejercicio.

[martin]

Activos financieros corrientes y no corrientes:

$169.000.000 en TVPP.
y otros $30.000.000 en bonos en dólares del EN y Bs As.

Bien manejado. Podrían haber comprado más cupones dolarizados para dolarizar el Activo pero evidentemente priorizan el retorno en pesos para cubrir lo operativo.

[Gramar]

Mencionan que desde Agosto están "trabajando" en el nuevo marco regulatorio y que informarán en cuanto lo tengan.
A su vez, se muestran optimistas con la reversión de la multa de ARBA ($10.454 MM).

Empreson.

[Gramar]

Activos financieros corrientes y no corrientes:

$169.000.000 en TVPP.
y otros $30.000.000 en bonos en dólares del EN y Bs As.

Bien manejado. Podrían haber comprado más cupones dolarizados para dolarizar el Activo pero evidentemente priorizan el retorno en pesos para cubrir lo operativo.

[Josef]

Un analisis mirando el balance de junio, y la reseña de setiembre y comparando este q con el anterior ( el balance no esta) :

Quizas sea un poco mejor que el del segundo, mirando los numeros, siendo por supuesto cho** por las condiciones actuales.

la ganancia bruta fue 25 millones, contra 22 del q anterior , y si bien la perdida operativa fue peor eso es porque descontaron a valor presente 32 millones en el q, y en el q pasado fueron 15, ya acumulan 80 m$ en el año, que son perdidas que se van a revertir, porque son descuentos de creditos que seran cobrados en cuanto se arme el nuevo esquema con los mantenimientos imprescindibles que se necesitan para que a De VIDO no se les bajen todas las palancas.

Este esquema de mantnimientos es el que salio para costanera hace unas semanas y que todavia no esta vigente porque no firmaron aun los contratos con cammesa.

Esperemos a ver el balance completo de puerto a ver si mencionan que se esta cocinando.


Ahora , Mirando lo que trajo costanera...y su balance recien llegado.. si la ayudan a ceco como con la carta de hace semanas.... esta, por comparacion explotara.

[salvatuti]

eyo conestogobierno no espero nada,,,,solo que se vaya

Ojalá la sociedad los frene... porque sino vamos a la miseria soviética

abrazo
salva +5