gordo escribió:Me encanta que quieran sembrar terror con el default y toda la mar en coche, es claro quien se tiró el pedito y desde dónde viene el olor a cacona. El buen inversor siempre tiene un 20% aprox de su patrimonio en moneda dura, ahí es cuando cubre todas las variables ante cualquier escenario y puede ver los momentos de crisis como oportunidades y/o buenos momentos, somos inversores, no podemos ir dia a dia en la bolsa porque nos morfa crudo. Y si llegado el momento en que Argentina deba reestructurar su deuda y todos los valores se deprecien, qué mejor aún todavía que aumentar la posición en empresas cuya operatoria es simple, tienen bajo nivel de deuda y sus ingresos incrementan con el tiempo. Si el mercado no funcionara en nuestro pais, sino diesen los números, no habría directamente mercado. Creo que estamos en el tan famoso momento del “whait and see” y los precios aún no tientan a los inversores, nadie sale a desenfundar importantes sumas de dinero en estos momentos, es pura selección, aunque, tranquilamente, una apuesta hoy en día podría resultar bien en el corto plazo. En pocos meses sabremos qué decisión tomará CEPU respecto a su política de pago de dividendos y yo voy a esperarlo en la poltrona. Las acciones no se venden NUNCA a menos que uno determine que están caras o muy caras y no creo que sea el caso de la empresa de marras ni creo, tampoco, que su valor baje drásticamente. No nos olvidemos que, medido su cotizante en términos de moneda dura, cada papel de la especie CEPU vale centavos de dolar y es una empresa que, en 9 meses de operatoria 2018 han presentado ganancias por 17 mil palos pesos (aunque, por el momento, no tenga una caja muy abultada y por ello espero que alguien que sabe me explique mejor la operatoria de ese dinero). No se verán ganancias en poco tiempo y gran parte de este juego pasa, en parte por el buen tino al momento de invertir y tambien, en gran parte en la acumulacion del capital a lo largo del tiempo, eso no se puede dejar de lado, es el Norte de cualquier economia.
Qué bueno que se vayan sumando inversores para discutir en este foro que ya se volvió ilegible.
Para pensar en cómo puede terminar el año y de cuánto podría llegar a venir el dividendo del año que viene:
- Cepu tiene 1700 palos pesos en efectivo más colocaciones financieras de corto plazo, unos 40 palos verdes.
- Supuestamente YA debería estar cobrando el dinero del fideicomiso VOSA que se viene demorando por parte de las autoridades pero ya está a la firma la última persona blablabla... a principios de año la empresa estimaba cobrar 80 palos este año.
- De CAPEX nos informaron que planeaban destinar unos 80 palos durante el último trimestre.
- El 3Q que fue espectacular porque subieron los márgenes la empresa tuvo un resultado operativo de 60 palos verdes.
- El 4Q tendremos los eólicos (Achiras y la Castellana) en pleno funcionamiento durante el trimestre entero por primera vez. Antes de ésto, CP Renovables ya giró un dividendo a CEPU por 1000 palos pesos y Cepu se hará cargo del desarollo de Genoveva, con lo cual CP Renovables queda casi sin más proyectos (o al menos ninguno grande) y pareciera que sólamente pagará su deuda y girará dividendos.
- La licitación de las Centrales Barragán y Brigadier López se pateó para Enero/Febrero con lo cual la empresa tiene que guardar caja para poder aplicarla allí. Creo que a la empresa le conviene muchísimo comprar estas centrales porque, además de la oportunidad de negocios en sí misma, tener algo de deuda le mejorarí la estructura de capital de cara a su situación impositiva.
- El Capex del año que viene serán 160 palos... y eso es prácticamente todo lo que falta poner de los proyectos en marcha.
Dicho ésto, creo que todavía no hay elementos para juzgar de cuánto podría ser el dividendo de Abril. Dependemos de si se paga a tiempo VOSA o no, y de si sale la licitación o no y esos no son tiempos que maneje la empresa. Yo me imagino un dividendito similar en dólares al de Abril de este año, y la paga fuerte comenzando en Abril de 2020.