AUSO Autopistas del Sol

[ludwigmachado]

Muchas gracias al Pelado, Celes, Atrevido y tantos otros por los aportes. No manejo los temas contables y tengo unas preguntas para hacer

1) En 4T de 2015 AUSO perdió casi 44 millones. Entiendo que eso es por el rescate obligatorio de ON. En la memoria y balance de 2015 dice:

"Cabe mencionar que de acuerdo con el
contrato de emisión de las Obligaciones Negociables en US$ con vencimiento en 2020, la Sociedad
debe realizar el rescate obligatorio de dichas obligaciones por un monto equivalente al flujo de caja
en exceso de cada semestre, determinado conforme las cláusulas de emisión. El monto total que se
debe destinar al mencionado rescate en el primer semestre del ejercicio 2016 asciende a $ 275,9
millones"

¿La pérdida en el 4T se debe al rescate de las ON?

2) Ahora AUSO otra vez realiza el rescate de las ON. Casi por $220 millones. Supongo que otra vez hubo un exceso de flujo de caja y hacen el rescate obligado. Por lo tanto, ¿es de esperar que la ganancia de este trimestral sea bastante menor que el anterior, pudiendo ser pérdida inclusive? Si es así, ¿hay que corregir la planilla de Atrevido por las ganancias proyectadas? (buenísima y reveladora la planilla Atrevido)

La buena noticia del rescate de todas las ON se refuerza con el antecedente que en el primer semestre de 2015 no hubo exceso de flujo de caja y no se rescataron ON. Es decir, la noticia muestra la notable mejora que esperamos.

3) En los dos últimos semestres, AUSO tuvo que rescatar ON por casi $500 millones. Liberada de esa carga ¿es de esperar que en el los próximos dos semestres tenga una ganancia extra cercana a ese monto? ¿Está contemplada en tu proyección de ganancias Celes?

[Chulete]

Me alegra te sirva. El excel al mostrar las ganancias anuales de cada trimestral te pone la accion en un marco de referencia adecuado.Las empresas tienen como objetivo ganar guita ...entonces , elegir aquellas que muestren buenos trimestrales es un indicio de sensatez como inversor.Prever un resultado proximo , prever la ganancia por accion y ver en el excel el recorrido de precios desde el anuncio de trimestral al siguiente ES LA TAREA y te permite darte cuenta que si en ese periodo el precio es menor al que marca al anuncio del trimestral( simple, si esta a la izquierda del precio de inicio del trimestral) quiere decir que (porque precio= ganancias anuales por per/ cantidad de acciones) esta ese precio diciendo una mentira: cual es ? que las ganancias son menores. ...pero las ganancias anuales ya estan definidas , no puede bajar lo ya manifestado en el resultado, por lo tanto, es oportunidad de compra!!

El AT se esfuerza por capturar las ganancias entre trimestral y trimestral y sacar ventaja de los serruchos...yo esa te lo regalo.
Es muy simple. Fijate en ese excel las ganancias porcentuales que hubo en AUSO entre el anuncio de un trimestral y el siguiente en los dos ultimos anuncios. Son porcentajes excelentes.

Te dejo esta planilla actualizada con la suba de hoy.Pone tu estimacion y fijate como cambia todo.
Tratar de encontrar la celda donde va a encajar el precio para el dia del trimestral de agosto me parece un buen ejercicio .
Como asimismo poder saber hasta donde puede llegar el precio, hasta que celda...y esa celda cuando vayas a la celda de arriba(el dia que se anuncia el trimestral) dara menos per...(fijate por ejemplo: como hoy el precio 36, 650 es per 30,6, pero si pones 120 palos(podes poner tus numeros) para 2 trimestre ya pasa ese mismo precio a ser per 18)

Esto es : el mercado paga porque anticipa buenas ganancias proximas (gracias , celes!!)
Esto es lo que paga el mercado...no el per que ahora se ve.
Buen fin de semana!!!

autopista del sol ultima.xlsx

Muchas gracias de nuevo! En especial por tomarte el tiempo en él tutoríal. Además de este análisis van a impactar tres cuestiones: la renovación de la concesión, el posible aumento de tarifas y la reducción de su deuda por la cancelación anticipada. Como te darían los resultados del 3t y 4t con estos escenarios? Gracias de nuevo y buen finde!

[docc]

Celes, te hago una pregunta. Hace un tiempo venis comprando CECO, nunca ví que escribas algo sobre PAMPA.

Me parece raro, dado que son practicamente del mismo palo.. No te gusta ??

Gracias..........

[atrevido]

Muchas gracias por compartirlo! Si se dan estas proyecciones que estan en linea con el analisis de Celes, la accion tiene para aumentar +60% en los proximos meses. Mas que interesante.

Me alegra te sirva. El excel al mostrar las ganancias anuales de cada trimestral te pone la accion en un marco de referencia adecuado.Las empresas tienen como objetivo ganar guita ...entonces , elegir aquellas que muestren buenos trimestrales es un indicio de sensatez como inversor.Prever un resultado proximo , prever la ganancia por accion y ver en el excel el recorrido de precios desde el anuncio de trimestral al siguiente ES LA TAREA y te permite darte cuenta que si en ese periodo el precio es menor al que marca al anuncio del trimestral( simple, si esta a la izquierda del precio de inicio del trimestral) quiere decir que (porque precio= ganancias anuales por per/ cantidad de acciones) esta ese precio diciendo una mentira: cual es ? que las ganancias son menores. ...pero las ganancias anuales ya estan definidas , no puede bajar lo ya manifestado en el resultado, por lo tanto, es oportunidad de compra!!

El AT se esfuerza por capturar las ganancias entre trimestral y trimestral y sacar ventaja de los serruchos...yo esa te lo regalo.
Es muy simple. Fijate en ese excel las ganancias porcentuales que hubo en AUSO entre el anuncio de un trimestral y el siguiente en los dos ultimos anuncios. Son porcentajes excelentes.

Te dejo esta planilla actualizada con la suba de hoy.Pone tu estimacion y fijate como cambia todo.
Tratar de encontrar la celda donde va a encajar el precio para el dia del trimestral de agosto me parece un buen ejercicio .
Como asimismo poder saber hasta donde puede llegar el precio, hasta que celda...y esa celda cuando vayas a la celda de arriba(el dia que se anuncia el trimestral) dara menos per...(fijate por ejemplo: como hoy el precio 36, 650 es per 30,6, pero si pones 120 palos(podes poner tus numeros) para 2 trimestre ya pasa ese mismo precio a ser per 18)

Esto es : el mercado paga porque anticipa buenas ganancias proximas (gracias , celes!!)
Esto es lo que paga el mercado...no el per que ahora se ve.
Buen fin de semana!!!

autopista del sol ultima.xlsx

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[deportado]

A mi me gusta que el papel suba asi, de manera tranquila y constante. Y con excelente volumen
Guau AUSO al merval

[PELADOMERVAL]

esperaba mas hoy de esta plaza,,pero mejor,,sume mas para mis hijos ajajj...........

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

este papel viene muy prolijo,,,,,,,solo falta que pague algun fondo y ahi si vuelva,

pero este papel lo vengo diciendo hace mucho

salio a cotizar a 4 dolares con 160 millones de acciones y el peaje valia 0.90 centavos de dolar,,,con la renovacion,,puede valer cualquier cosa

Si..y ahora tenes 88 Mill de acciones con un floting de 26,5 M y el precio de la acción es de 2,4 dls con una tarifa que representan 1,3 dls...

[PELADOMERVAL]

este papel viene muy prolijo,,,,,,,solo falta que pague algun fondo y ahi si vuelva,

pero este papel lo vengo diciendo hace mucho

salio a cotizar a 4 dolares con 160 millones de acciones y el peaje valia 0.90 centavos de dolar,,,con la renovacion,,puede valer cualquier cosa

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

flor de recorte la suba diaria..casi me llevan en 38 mas temprano!! hubiese sido harrrrrmoso di y recompre un poco abajo y ahora no se si pagar más o esperar..a este ritmo cierra neutra..

[PELADOMERVAL]

ya se vienen cumpliendo mis objetivos solo faltan dos

uno quele den la renovacion y la otra el precio estimado,,,

pero ya pasamos varias etapas,,,vamos auso carajo

[JMDC]

que buena forma de arrancar un Viernes!

[pepo]

Estás en lo correcto. Si bien debiera existir una correlación entre una y otra, hoy está relativamente mas barata AUSO que OESTE. No se ve a simple vista, pero bien indicaste el modo de llegar.

El operativo es mejor, ya que el market cap. es un 50% mayor, pero gana operativamente mas del doble. Yendo a la parte financiera, por efecto del interés compuesto, esa diferencia debiera ir incrementándose hacia adelante. Por ende la relación debiera ser que AUSO está por lo menos un 50% mas barata que Oeste. En buen romance, no solo va a ganar mucho mas desde lo operativo, sino que lo financiero hacia el futuro es donde le va a permitir hacer la mayor diferencia.

Y deberìa seguir la relaciòn entre una y otra del 60% que nos mostraba Oscar tiempo atràs....
Sin dudas falta que se acomoden ambas....
Exitos...

[smb]

El notición del rescate de las ON ya está cargado como Información Relevante en la página de la CNV (y hasta en el perfil de Rava).
El comunicado de prensa lo copio a continuación.
Con esta noticia se libera todo el potencial de la empresa, como bien dijo Celes, al permitir el pago de dividendos.

Comunicado de Prensa de 14 de julio de 2016
BUENOS AIRES, 14 de julio de 2016 – Autopista del Sol S.A. (la “Compañía”) anunció hoy su intención de ejercer su opción de rescatar la totalidad de sus U.S.$155.659.390 Step-Up Notes con vencimiento en el 2020 (las “2020 Notes”), de las cuales U.S.$13.814.305 se encuentran pendientes de pago, y la totalidad de sus U.S.$155.000.000 11,50% Notes con vencimiento en el año 2017 (las “2017 Notes
Las notificaciones de rescate, que serán cursadas de acuerdo con los Contratos de Indenture bajo los cuales las 2020 Notes y las 2017 Notes fueron respectivamente emitidas, especificarán las fechas de rescate aplicables. El precio de rescate será el 100% del capital total pendiente de pago de las 2020 Notes y de las 2017 Notes, según corresponda, más los intereses devengados e impagos hasta, pero excluyendo, la fecha de rescate aplicable. Ningún monto adicional será pagado junto con el rescate. ”), de las cuales U.S.$763.292 se encuentran pendientes de pago. La Compañía tiene la intención de pagar el rescate de las 2020 Notes y de las 2017 Notes con liquidez propia.
Los intereses cesarán de devengarse desde la fecha de rescate aplicable (inclusive) y los tenedores registrados de las 2020 Notes y de las 2017 Notes deberán presentar y entregar las Notes al agente de pago aplicable designado para cobrar el precio de rescate y cancelar las Notes.

[Chulete]

Les dejo el excel para que hagan sus proyecciones de precios de Auso poniendo los resultados del balance del segundo trimestre que ustedes piensen sera...
y algun precio que encaje con un per actual...para tener un precio post balance .

ME GUSTA MUCHO LA CELDA ad 6 ...y la ad 7...

autopista del sol ultima.xlsx

Muchas gracias por compartirlo! Si se dan estas proyecciones que estan en linea con el analisis de Celes, la accion tiene para aumentar +60% en los proximos meses. Mas que interesante.

[mariosoftnet]

Estás en lo correcto. Si bien debiera existir una correlación entre una y otra, hoy está relativamente mas barata AUSO que OESTE. No se ve a simple vista, pero bien indicaste el modo de llegar.

El operativo es mejor, ya que el market cap. es un 50% mayor, pero gana operativamente mas del doble. Yendo a la parte financiera, por efecto del interés compuesto, esa diferencia debiera ir incrementándose hacia adelante. Por ende la relación debiera ser que AUSO está por lo menos un 50% mas barata que Oeste. En buen romance, no solo va a ganar mucho mas desde lo operativo, sino que lo financiero hacia el futuro es donde le va a permitir hacer la mayor diferencia.

Muchas gracias Mariano!