CVH Cablevisión Holding S.A.

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horatius
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor horatius » Sab Nov 04, 2017 7:49 pm

Excelente informe Copernicus79, super claro y realista
Comparto totalmente :D

nachocampg
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor nachocampg » Sab Nov 04, 2017 7:43 pm

Impresionante Copernicus dando cátedra que ya venimos de GCLA y el canje y seguiremos :respeto: :respeto:

Copernicus79
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Copernicus79 » Sab Nov 04, 2017 7:28 pm

Bueno no me voy a enganchar en política porque los números hablan por sí mismos, el que diga que la empresa está de un lado o del otro de la grieta evidentemente no entiende nada de negocios, el grupo viene subsistiendo a todos los gobiernos y ganando guita siempre, nunca falta el tipo K que venga a decir que odia al grupo y lo mismo de siempre, pero se olvidan que Néstor fue el primer interesado en asociarse al grupo y hacer sus negocios, por lo tanto no me interesa mezclar las cosas. Hablemos de la empresa y listo.

A ver, de momento no hay que ser un genio para valuar a Cablevisión porque sabemos que Telecom la va a absorber y esa tarea ya la hicieron los especialistas contratados de ambas partes, J.P. Morgan Securities LLC (por Telecom Argentina) y LionTree Advisors LLC (por Cablevisión).
Como ya lo hablamos más atrás en detalle,
Teco emite 1.184M de acciones para CV.
A CVH le corresponde el 60%, son 710M. (el otro 40% es para Fintech)
Hoy CVH tiene 180M.
La relación de canje establecida es 1 CVH = 3,93 TECO.
Esa relación hoy está dando 432 Vs. 467.
Por ende comprando hoy CVH, luego de la fusión vamos a recibir las nuevas Teco equivalentes a un valor superior.
Pero eso no es todo..
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Sobre Cablevisión, se puede decir que:
La ganancia anual se viene incrementando en más del 60% en los últimos 3 años (no sé cuantas empresas pueden decir lo mismo).
2014 = 1.603M
2015 = 2.646M
2016 = 4.394M
2017 = ?
En el primer semestre ganó $3.138M (teniendo en el 2T una importante pérdida por diferencia de cambio de $450M )
En el segundo semestre pienso que puede superar tranquilamente esa ganancia, sin tener esa pérdida sumado al incremento normal de los negocios (Flow, HD, Fibertel, Pack Fútbol, etc.)
Yo diría que puede cerrar el año con unos $6.500M.

Y proyectando para el 2018 puede llegar cerca de los $10.000M.
CVH tiene el 60% de CV, lo que nos da un EPS de $33 ($6.000M / 180.642.580) y al cierre de $432 queda en un PER Fwd. de 13.
Es una máquina de ganar guita con mucho crecimiento por delante y eso es lo que está valuando Telecom.
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Sobre Telecom, se puede decir que:
Viene recuperando muy fuerte el último año.
2014 = 3.673M
2015 = 3.403M
2016 = 3.975M
2017 = ?
En el primer semestro ganó $3.615 casi igualando todo el 2016.
Yo diría que puede cerrar el año con unos $7.000M.
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Aún hay gente que piensa que Cablevisión depende de la fusión para ser una buena empresa, cuando va a tener el 55% del nuevo capital y el control luego de la fusión.
Está claro que es la más rentable y puede sobrevivir sola, pero la convergencia es el camino que toman las telecomunicaciones en el mundo y es lo que va a potenciar a ambas empresas.
Ya sé que es pronto pero la fusión es inevitable, obviamente van a tener que adaptarse, invertir y optimizar procesos. Estamos hablando de una nueva empresa entre las más grandes de Argentina y en el futuro tranquilamente debería ganar cerca de $20.000M anuales.
Con las nuevas acciones a emitir tendría una capitalización de $257.000M (2.168.909.384 x $118,50).
Esto la dejaría con un PER Fwd. debajo de 13.
En un rubro que no tiene techo de crecimiento y en un país con un déficit enorme en telecomunicaciones abandonadas durante muchos años.
Llevar Internet a todo el país, el 4Play y la nueva red 5G son los negocios más importantes de los próximos años.

Espero se entienda y si ven algo mal avisen, traté de ser conservador en las proyecciones. De todas formas no es ninguna recomendación de compra ni venta, cada uno sabrá qué hacer.

Saludos!

ElCorredorX
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor ElCorredorX » Sab Nov 04, 2017 6:33 pm

Shibuya escribió:No creo que la ganancia venga por el pack para ver el fútbol. El juego que se ve es muy malo como para estar tentado a pagar. Además por el contrario, hay gente que comenzó a dar de baja el cable, o está pensando hacerlo. Hoy hay formas alternativas de entretenimiento como Netflix y muchos programas se pueden ver a través de youtube.

De todos modos, yo compré bastante dos semanas atrás en dos tandas (a 395, y a 410), porque el gobierno necesita como el agua la protección y el ocultamiento que le ofrece este grupo mediático. Para eso seguirá entregando lo que el grupo vaya pidiendo. Ni siquiera creo que tengan necesidad de extorsionar como hacen tantas veces. Hay una pacífica connivencia por ahora.


Mi único miedo por el que no quería comprar CVH y prefería seguir reforzando TECO es mi visión a largo plazo de que CVH deberá reinvertarse, suponiendo que no le autoricen la fusión. Si bien es muy cierto que el consumo de cable de la gente está cambiando, por suerte siempre surgen clientes nuevos para el mismo. A su vez, CVH provee internet, o sea lo necesario para poder utilizar los servicios que suplantan al cable. Tengo entendido que CVH sigue profundizando su inversión en la red para llegar a más clientes.

Por otra parte, no estoy al tanto de si empezaron a utilizar GPON o mantienen su red HFC. ARNET por otra parte, está implementando con fuerza redes GPON (Fibra óptica al hogar) que con el tiempo van a ir complementado para luego suplantar el servicio ADSL, VDSL, lo que redunda en mayor ancho de banda para el usuario.

La gente ya es adicta a las comunicaciones y estas dos empresas sólo pueden crecer.

Saludos

Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Sab Nov 04, 2017 6:22 pm

Sinvergüenzuya me pone contento q no hayas fallecido y estés acá lo mas bien comprando acciones de la corpo :mrgreen:

Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Sab Nov 04, 2017 6:20 pm

Si, pero el problema q yo veo es q todavia no tenemos estados contables anuales. Y por ende seguimos en el aire. Lo unico q hay es un trimestral con una ganancia por accion de $2,38. Supongamos q es bastante representativa y la tomamos. Multiplicada por 4 (trimestres) me da una ganancia anual de $9,52. A la cotización actual me da un per de 45. Ya sé no son todos los trimestres iguales pero estoy tratando de hacer pie con los datos q hay. Asi lo veo yo zic zic. Q opinan huevoes y selamanya? :mrgreen:

elmanya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor elmanya » Sab Nov 04, 2017 2:43 pm

Y falta que aprueben la fusión, cosa que se puede complicar un poco, no creo que esté lista para comenzar el 1 de enero...
Un poco lejos de lo que piensen algunos... desde el gobierno tienen una factura para pasarle a Clarín... :roll:

elmanya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor elmanya » Sab Nov 04, 2017 2:34 pm

Philipp Mainlandër escribió:Si, ya sé q es genial, selamanya. Por eso quiero comprar. Pero no sé como valuarla. Cuanto vale ahora? 400 y pico. Es barato? Por?
Yyyyyy PlUTarcO.... ahora ya no está barata. TECO corrige, esta sube... ya están casi a la par. Faltaría que CVH supere la paridad después de estar tan abajo :116:
De todas maneras, la "fusión" (Fintech será de Martínez o de Clarín?? :115: ) de 2 empresas que no deben $1 y un futuro tan promisorio es para comprar, al menos para largo, de corto.... diría que ya no, en este momento.... no.
Igual vos tenes tiempo y plata para perder ... mejor seguí en A y P :mrgreen:

Shibuya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Shibuya » Sab Nov 04, 2017 1:11 pm

Aleboto escribió:concretamente, que otro beneficio pensas que le va a otorgar el gobierno al grupo?


Concretamente no lo sé porque no tengo idea detrás de que negocio andarán.

Pero en una torta tan grande hay infinidad de formas de hacer el negocio más rentable (y digo negocio para ser prudente, pero es otra cosa). Se puede hacer por ausencia de controles, falta de regulaciones, agregar/fusionar alguna nueva empresa al grupo, facilitar un monopolio aún mayor, aumentar el precio de los servicios bien por encima de sus costos, codificar el tenis, el basquet de la nba, etc, etc.

Es el poder real, el poder económico y mediático, gobernando.

Aleboto
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Aleboto » Sab Nov 04, 2017 12:49 pm

Shibuya escribió:No creo que la ganancia venga por el pack para ver el fútbol. El juego que se ve es muy malo como para estar tentado a pagar. Además por el contrario, hay gente que comenzó a dar de baja el cable, o está pensando hacerlo. Hoy hay formas alternativas de entretenimiento como Netflix y muchos programas se pueden ver a través de youtube.

De todos modos, yo compré bastante dos semanas atrás en dos tandas (a 395, y a 410), porque el gobierno necesita como el agua la protección y el ocultamiento que le ofrece este grupo mediático. Para eso seguirá entregando lo que el grupo vaya pidiendo. Ni siquiera creo que tengan necesidad de extorsionar como hacen tantas veces. Hay una pacífica connivencia por ahora.


concretamente, que otro beneficio pensas que le va a otorgar el gobierno al grupo?

Shibuya
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Shibuya » Sab Nov 04, 2017 12:38 pm

No creo que la ganancia venga por el pack para ver el fútbol. El juego que se ve es muy malo como para estar tentado a pagar. Además por el contrario, hay gente que comenzó a dar de baja el cable, o está pensando hacerlo. Hoy hay formas alternativas de entretenimiento como Netflix y muchos programas se pueden ver a través de youtube.

De todos modos, yo compré bastante dos semanas atrás en dos tandas (a 395, y a 410), porque el gobierno necesita como el agua la protección y el ocultamiento que le ofrece este grupo mediático. Para eso seguirá entregando lo que el grupo vaya pidiendo. Ni siquiera creo que tengan necesidad de extorsionar como hacen tantas veces. Hay una pacífica connivencia por ahora.

bolsa_csir
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor bolsa_csir » Sab Nov 04, 2017 10:44 am

jabalina escribió:Segun lo que lei son muy pocos los que pagan para ver los partidos.


Totalmente de acuerdo, pero justamente ahi radica el potencial en mi opinion. Lo del pack de futbol es algo reciente y la cantidad de abonados que lo paguen solo puede subir. Cada uno que se sume es beneficio limpio para CVH, porque costo marginal de habilitarle a alguien un canal es cero

HoeS
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor HoeS » Sab Nov 04, 2017 7:25 am

Philipp Mainlandër escribió:Si, ya sé q es genial, selamanya. Por eso quiero comprar. Pero no sé como valuarla. Cuanto vale ahora? 400 y pico. Es barato? Por?

Hago el precio de TECO 2 x 3,93
118,65 x 3,93 = 466,30


Aquí tenés una valuación del 25/10/2017
Twitter: https://twitter.com/tritangotraders/sta ... 1750445056

CVH.jpg
CVH.jpg (117.29 KiB) Visto 602 veces





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Philipp Mainlandër
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Philipp Mainlandër » Vie Nov 03, 2017 11:21 pm

elmanya escribió:Y que fundamento queres??? Va a ser la tercer empresa mas grande del país, tiene todoooo lo que la gente necesita para vivir... telefono, intenet, televisión y no se cuantas G (xq no se que joraca es eso) y seguro las próximas tecnologías que remplacen a todo lo otro... va a perder guita???
Y no le digas brujo al Maestro Hoes... no lo conocés ... se va enojar con vos y ahí si corres riesgo que te haga una macumba :lol:


Si, ya sé q es genial, selamanya. Por eso quiero comprar. Pero no sé como valuarla. Cuanto vale ahora? 400 y pico. Es barato? Por?

ElCorredorX
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor ElCorredorX » Vie Nov 03, 2017 6:14 pm

Al fin la dejaron subir un poco!!! me parece que el papel nos va a dejar seguir acumulando un poco más antes de que vuele en serio!. Sigue estando más infravalorada respecto a TECO.

Por suerte estuve comprando un poco en la zona de 400, el único pero es que tengo demasiada diversificación y no quise vender ningún papel para entrar, mi síndrome de acumulador es más fuerte :lol: .

Saludos


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