CVH Cablevisión Holding S.A.

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ProfNeurus
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor ProfNeurus » Sab Feb 10, 2018 1:16 pm

Lleve un poquito más el viernes aquí...hasta el ,76 me gusta. Si lo rompiera cosa que espero no suceda rajo

FAV
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor FAV » Vie Feb 09, 2018 6:45 pm

Hoy le entre como rengo a la muleta. Creo q el finde va a servir para cambiar el humor y el lunes empieza a levantar usa y el miercoles se traslada para estos lados. Es mi parecer y mi querer. Buen finde. Hasta el miercoles no miro usa.

Du41-D
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Du41-D » Vie Feb 09, 2018 5:36 pm

Du41-D escribió:Yo shorteé futuros de vix con lo que tengo afuera para no aburrirme el lunes y el martes. Estoy viendo recuperación del esanpí

Ya gané un 10%...estos yonies se pasan

pipioeste22
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor pipioeste22 » Vie Feb 09, 2018 4:40 pm

Miguelillo escribió:Te parece mas todavía pipi?


Cuando el mk se pone irracional, es mejor no tratar de adivinar pisos.
Por mas fundamentos que tenga el papel, el efecto arrastre puede mas.
Como dije en otro post, Si no tenes que usar la guita de acá a 3 años, quizás este sea un super precio de entrada.
Pero en el corto hay que andar con cuidado

Saludos!

Du41-D
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Du41-D » Vie Feb 09, 2018 4:26 pm

Perdón, no era para acá, pero igual vale un poco :115:

Du41-D
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Du41-D » Vie Feb 09, 2018 4:24 pm

Yo shorteé futuros de vix con lo que tengo afuera para no aburrirme el lunes y el martes. Estoy viendo recuperación del esanpí

Miguelillo
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Miguelillo » Vie Feb 09, 2018 4:08 pm

pipioeste22 escribió:vas a ver prcios mas ridiculos todavia


Te parece mas todavía pipi?

pipioeste22
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor pipioeste22 » Vie Feb 09, 2018 2:00 pm

Du41-D escribió:No quiero sobreponderar en mi cartera esta pero ya es ridículo el precio


vas a ver prcios mas ridiculos todavia

Copernicus79
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Copernicus79 » Vie Feb 09, 2018 11:49 am

Chulete escribió:Es una buena referencia. Hacia adelante, ya con la fusión concretada, tendremos importantes mejoras operativas por reduccion de costos y estructura. Los margenes mejoraran sensiblemente respecto a cuando operaban pre fusión, con lo cual podemos pensar en utilidades que crezcan a una mayor velocidad. Interesante como el ARPU de CV en dolares viene creciendo año a año (es un 17% mayor y/y con la misma cantidad de suscriptores). El cuadruple play imagino ira ocupando un espacio importante en nuestro mercado, con un sostenido crecimiento en el negocio de internet mas que en el de TV.

La politica de dividendos expresada por el management el mes pasado es mas que interesante: distribuir dividendos en efectivo todos los años por al menos el 50% del FCF del año fiscal o USD 300 millones, lo que sea mayor y con un ratio de endeudamiento moderado.

Respecto a la accion, en el corto plazo CVH comenzara a cotizar en Londres, lo que le aportará mayor liquidez y visibilidad internacional (que es parte de los castigos en las valuaciones, aunque viene operando un volumen local mas que interesante). Tambien tiene asegurado el ingreso al MERVAL en el mes de Abril. Veo management muy profesional, lider del mercado, con fuertes ventajas competitivas y con un negocio en expansión.


Qué grande, un placer tenerlo por acá!
Es verdad todo, no sé si viste la comparación de márgenes entre Teco/Cv donde se ve claramente lo eficiente y rentable que es Cablevisión, además de crecer año tras año.
El 2017 tuvo altos costos financieros, pero sin estos hubiera ganado más que Telecom, teniendo un 60% de los ingresos de ellos nada más. Es muy importante el mgm y ahora le dieron una empresa con el doble de ingresos para administrar, me imagino los tipos sentados desarrollando el plan de los próximos años y pienso con que sigan haciendo lo que hicieron en Cablevisión, esto va a ser excelente!

Sobre la reducción de costos e infraestructura obviamente hay mucho por hacer, pero ya están en marcha, entre otras cosas el plan es apagar la red Iden de Nextel para este año, por lo que ya están migrando a los clientes a Teco.

Du41-D
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Du41-D » Vie Feb 09, 2018 11:36 am

No quiero sobreponderar en mi cartera esta pero ya es ridículo el precio

Copernicus79
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Copernicus79 » Vie Feb 09, 2018 11:30 am

FAV escribió:Igual no es un poco alto 17?. Mas alla q apostamos a un aumento significativo de las ganancias.


Sí y no, pero no era lo importante.. está basado en una simulación acotada del 2017. Lo que quería expresar es que la empresa con la fusión está haciendo un gran negocio aumentando las ganancias y en consecuencia bajando el PER en gran escala.

Chulete
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Chulete » Vie Feb 09, 2018 10:46 am

Copernicus79 escribió:Si se entendió lo anterior sobre las estructuras les dejo el dato más importante para mí.

Cuenta de almacenero:

Ganancia Neta estimada 2017
Telecom: $7.000M
Cablevisión: $5.500M
Fusionadas: $12.500

Cómo se hubiera repartido?
Hay dos opciones:


1) Con la estructura vieja (sin fusión)
TECO
Ganancia de $7.000M por el 100% de Telecom.
Acciones 984M
EPS $7,11

CVH
Ganancia $3.300M por el 60% de Cablevisión.
Acciones 180M
EPS $18,33
--------------------------------------------------------------------

2) Con la estructura actual (fusionadas Telecom + Cablevisión, total de acciones 2.168M)
TECO
Ganancia de $7.625M por el 61% de la Fusión.
Acciones 1.327M
EPS $5,74

CVH
Ganancia $4.875M por el 39% de la Fusión (son 841M de acciones de TECO)
Acciones 180M
EPS $27,08
--------------------------------------------------------------------

Obviamente en la fusión hay más cosas, pero sin entrar en los detalles se ve claramente quién hizo el mejor negocio, luego a CVH le pueden aplicar el castigo por Holding, tiene su estructura de costos aparte, por ahora su único activo es la participación en Telecom y su deuda es para apalancarse aumentando del 33 al 39% en dicha participación.
Algunos ven como una ventaja estar en Teco y cobrar los dividendos, yo no, prefiero que CVH los use para comprar más participación (vía el préstamo a cancelar en un año) y como se ve en la diferencia entre las opciones anteriores nos permite llevarnos un 50% más de las ganancias de la fusión.
Si miramos el PER, al cierre de CVH hoy $470 en la opción 1 está en 25 años y en la 2 en 17 años. Esto es un buen uso de los dividendos y una fusión en la que quedamos mejor posicionados.

Si ven algo mal, avisen.
Saludos!


Es una buena referencia. Hacia adelante, ya con la fusión concretada, tendremos importantes mejoras operativas por reduccion de costos y estructura. Los margenes mejoraran sensiblemente respecto a cuando operaban pre fusión, con lo cual podemos pensar en utilidades que crezcan a una mayor velocidad. Interesante como el ARPU de CV en dolares viene creciendo año a año (es un 17% mayor y/y con la misma cantidad de suscriptores). El cuadruple play imagino ira ocupando un espacio importante en nuestro mercado, con un sostenido crecimiento en el negocio de internet mas que en el de TV.

La politica de dividendos expresada por el management el mes pasado es mas que interesante: distribuir dividendos en efectivo todos los años por al menos el 50% del FCF del año fiscal o USD 300 millones, lo que sea mayor y con un ratio de endeudamiento moderado.

Respecto a la accion, en el corto plazo CVH comenzara a cotizar en Londres, lo que le aportará mayor liquidez y visibilidad internacional (que es parte de los castigos en las valuaciones, aunque viene operando un volumen local mas que interesante). Tambien tiene asegurado el ingreso al MERVAL en el mes de Abril. Veo management muy profesional, lider del mercado, con fuertes ventajas competitivas y con un negocio en expansión.

FAV
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor FAV » Vie Feb 09, 2018 9:31 am

Copernicus79 escribió:Si se entendió lo anterior sobre las estructuras les dejo el dato más importante para mí.

Cuenta de almacenero:

Ganancia Neta estimada 2017
Telecom: $7.000M
Cablevisión: $5.500M
Fusionadas: $12.500

Cómo se hubiera repartido?
Hay dos opciones:


1) Con la estructura vieja (sin fusión)
TECO
Ganancia de $7.000M por el 100% de Telecom.
Acciones 984M
EPS $7,11

CVH
Ganancia $3.300M por el 60% de Cablevisión.
Acciones 180M
EPS $18,33
--------------------------------------------------------------------

2) Con la estructura actual (fusionadas Telecom + Cablevisión, total de acciones 2.168M)
TECO
Ganancia de $7.625M por el 61% de la Fusión.
Acciones 1.327M
EPS $5,74

CVH
Ganancia $4.875M por el 39% de la Fusión (son 841M de acciones de TECO)
Acciones 180M
EPS $27,08
--------------------------------------------------------------------

Obviamente en la fusión hay más cosas, pero sin entrar en los detalles se ve claramente quién hizo el mejor negocio, luego a CVH le pueden aplicar el castigo por Holding, tiene su estructura de costos aparte, por ahora su único activo es la participación en Telecom y su deuda es para apalancarse aumentando del 33 al 39% en dicha participación.
Algunos ven como una ventaja estar en Teco y cobrar los dividendos, yo no, prefiero que CVH los use para comprar más participación (vía el préstamo a cancelar en un año) y como se ve en la diferencia entre las opciones anteriores nos permite llevarnos un 50% más de las ganancias de la fusión.
Si miramos el PER, al cierre de CVH hoy $470 en la opción 1 está en 25 años y en la 2 en 17 años. Esto es un buen uso de los dividendos y una fusión en la que quedamos mejor posicionados.

Si ven algo mal, avisen.
Saludos!

Igual no es un poco alto 17?. Mas alla q apostamos a un aumento significativo de las ganancias.

horatius
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor horatius » Vie Feb 09, 2018 9:27 am

Como siempre Copernicus excelente tus aportes. Gracias!! :respeto:

Copernicus79
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Re: CVH Cablevisión Holding S.A.

Mensajepor Copernicus79 » Jue Feb 08, 2018 11:42 pm

Si se entendió lo anterior sobre las estructuras les dejo el dato más importante para mí.

Cuenta de almacenero:

Ganancia Neta estimada 2017
Telecom: $7.000M
Cablevisión: $5.500M
Fusionadas: $12.500

Cómo se hubiera repartido?
Hay dos opciones:


1) Con la estructura vieja (sin fusión)
TECO
Ganancia de $7.000M por el 100% de Telecom.
Acciones 984M
EPS $7,11

CVH
Ganancia $3.300M por el 60% de Cablevisión.
Acciones 180M
EPS $18,33
--------------------------------------------------------------------

2) Con la estructura actual (fusionadas Telecom + Cablevisión, total de acciones 2.168M)
TECO
Ganancia de $7.625M por el 61% de la Fusión.
Acciones 1.327M
EPS $5,74

CVH
Ganancia $4.875M por el 39% de la Fusión (son 841M de acciones de TECO)
Acciones 180M
EPS $27,08
--------------------------------------------------------------------

Obviamente en la fusión hay más cosas, pero sin entrar en los detalles se ve claramente quién hizo el mejor negocio, luego a CVH le pueden aplicar el castigo por Holding, tiene su estructura de costos aparte, por ahora su único activo es la participación en Telecom y su deuda es para apalancarse aumentando del 33 al 39% en dicha participación.
Algunos ven como una ventaja estar en Teco y cobrar los dividendos, yo no, prefiero que CVH los use para comprar más participación (vía el préstamo a cancelar en un año) y como se ve en la diferencia entre las opciones anteriores nos permite llevarnos un 50% más de las ganancias de la fusión.
Si miramos el PER, al cierre de CVH hoy $470 en la opción 1 está en 25 años y en la 2 en 17 años. Esto es un buen uso de los dividendos y una fusión en la que quedamos mejor posicionados.

Si ven algo mal, avisen.
Saludos!


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