sebara escribió:El primer trimestre del 2018 arrojó un saldo positivo de 132,63 millones de pesos, es decir un 42,65% más que el mismo trimestre del año pasado.
Los ingresos operativos fueron de 372,1 millones de pesos, es decir, un 47,3% más que el año pasado. Por segmentos tenemos el siguiente desglose: Ingresos por intereses y similares (forma parte del 86% de ingresos) subieron un 43,9%, el ingreso más importante proviene de renta por títulos/valores con un monto de 227,8 millones de pesos, es decir un incremento del 204%. Los ingresos por comisiones fueron por 52,41 millones de pesos, y subieron un 72,13%, principalmente por la suba de comisiones vinculadas con créditos por 31,80 millones de pesos.
Los ingresos operativos provienen en su mayoría del segmento de Actividades bancarias en un 93%.
Los gastos operativos se incrementaron un 20,56%, los gastos de personal subieron un 9,27%, el staff supongo que bajó, porque los gastos en Sueldo y cargas sociales, bajaron en un año un -25%. Pero las indemnizaciones fueron el 30% de los salarios: 21,06 millones de pesos (por la transferencia a BYMA, supongo)
La diferencia de cambio neta tuvo un saldo de 12,44 millones de pesos, en el mismo periodo del año pasado un negativo de -8,68 millones de pesos.
Se repartieron dividendos por 377,72 millones de pesos, el 02/05/2018 ($0,44 por acción).
Las perspectivas mencionan que se espera contar con los ingresos necesarios proveniente de la actividad, rendimientos financieros y de inversiones permanentes, complementados con el control de egresos en todas las áreas del grupo.
La liquidez pasa de 1,13 a 1,15. La solvencia pasa de 0,13 a 0,26
El VL es de 1,29. La cotización es de 7,2 pesos
La ganancia por acción que acumula es 0,15. El PER es 46,6 años.
Está bueno el análisis pero la ganancia por acción (EPS) de $0,15 es la del último trimestre y es incorrecto calcular el PER tomando ese valor, ya que conduce a valores de PER que no reflejan la realidad. Lo correcto es anualizar las ganancias, por alguno de los métodos comúnmente aceptados:
1) Ganancia del último trimestre x 4 (método de Rava, por ejemplo), que da un EPS de $0,62 y un PER de 11,08 (según la cotización actual, $6,87)
2) Ganancia de los últimos 4 trimestres (método de Reuters, por ejemplo), que da un EPS de $0,68 y un PER de 10,07.
3) Ganancia proyectada del trimestre actual y de los próximos tres, sería un Forward PER, pero no tengo datos...