Dosto que opinas de la VALEA20175500000?
http://www.marketwatch.com/investing/st ... 0175500000
Pinta interesante.
VALE Vale
Re: VALE Vale
y y compro a estos precios...???
si o espera?
si o espera?
Re: VALE Vale
Sesión de preguntas y respuesta
Operador
Nuestra primera pregunta es de Wilfredo Ortiz con Deutsche Bank.
Wilfredo Ortiz - Deutsche Bank Securities, Inc.
Sí. Buenos días caballero. Sólo quería tener una mejor idea en cuanto a los esfuerzos en curso para aumentar la producción, que por lo que entendemos que está empujando hacia adelante con todos sus proyectos. Ahora teniendo en cuenta la mejora que vimos en el margen EBITDA del negocio de mineral de hierro, lo que va a monitorear o va a supervisar la producción en comparación con las ventas de cara al futuro, es decir le considere vender menos, en un esfuerzo para equilibrar el mercado y tal vez mantener sus márgenes y cómo estás tipo de monitoreo o cola allí?
Y en segundo lugar, por lo que su CapEx, obviamente, está tendencia en niveles mucho más bajos que el presupuesto para el año, a partir de lo que estamos viendo ahora, ¿dónde ve usted las cosas en marcha, ya sé que no es el beneficio potencial de FX, pero son sin duda se trata de reducir el gasto global en efectivo. Así que sólo quería ver donde más o menos estos niveles podrían llegar este año y el próximo año ya que los dos proyectos más grandes se están moviendo hacia adelante, es decir, S11D y Moatize? Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Peter Poppinga?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Gracias, Wilfredo. En cuanto a tu pregunta sobre aumento de la producción y el equilibrio del mercado. No es como exactamente eso que estamos mirando a ella. Hemos dicho que se trata de margen en nuestro caso. Nos fijamos en la cuota de mercado, pero no es lo más importante. Así que en 2015 vamos a sustituir bajo margen de productos de alta sílice y la compra por parte de terceros a unos 25 millones de toneladas sobre una base anualizada, y vamos a sustituir que por el material de grado superior de Carajás y el sistema del Este del Sur, los nuevos proyectos preparándose.
Así que más o menos el objetivo de 340 millones de toneladas para el 2015 se mantiene para el 2016; Sin embargo, lo que estamos diciendo es que hemos - Usted puede recordar que teníamos un objetivo en Día Vale año pasado por llegar a 376 millones de toneladas de producción. Vamos a optimizar nuestros márgenes y no sabemos aún cuál será el nivel de producción, será con seguridad superior a los 340 millones de toneladas este año y va a ser inferior a los 376 millones de toneladas anunciadas durante el Día Vale año pasado. El número exacto vamos a anunciar en el próximo Día de Vale en diciembre, pero será con el fin de - que se depende de los resultados de optimización de márgenes y eso es todo lo que puedo decir a eso. Así margen es más importante que el volumen.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano?
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Sí, así que tenemos CapEx este año probablemente será entre $ 8 mil millones y $ 8.5 mil millones. Nos dirigimos a este rango, incluso antes de la reciente depreciación más drástica del real brasileño, por lo que, obviamente, nos ayuda a lograrlo. Y para el año que viene, todavía estamos revisando los planes. En realidad, estamos consiguiendo un mejor rendimiento en términos de controlar o mantener el capital que habíamos imaginado antes.
Pero creo que un buen objetivo debe ser cualquier cosa entre 6.5 millones y US $ 7 mil millones. Recordando que para el próximo año el único gran proyecto restante tener gastos es S11D, por lo que concluyen los gastos en los proyectos itabiritas y la expansión del proyecto Nacala Moatize este año. Así que para el próximo año hemos básicamente el sostenimiento de capital en S11D debe estar entre 6,5 mil millones dólares a $ 7 mil millones.
Wilfredo Ortiz - Deutsche Bank Securities, Inc.
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Carlos De Alba con Morgan Stanley.
Carlos F. De Alba - Morgan Stanley & Co. LLC
Buenos días. Preguntas rápidas relativas primero la operación financiera Nacala Corredor (18:04) nos puede dar una actualización sobre cómo eso va y si todavía se espera que se cierre en el segundo semestre de este año y en caso de que no, cómo afecta eso el pago del dividendo en la segunda mitad del año?
Y entonces respecto a la transacción MBR que se anunció, ¿cómo debemos interpretar los pagos de arrendamiento que Vale hará a MBR, están los que van a pagar como dividendo a los accionistas, de los cuales alrededor del 36% se destinará a la nueva pareja de Vale en MBR? Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano, ¿puedes empezar sobre MBR favor.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Bueno. Carlos, gracias por su pregunta. El contrato de arrendamiento existente entre Vale y MBR, esto es en realidad un viejo acuerdo, por lo que este ha estado en vigor durante un buen rato. Así Vale paga las cuotas de arrendamiento a MBR, MBR tiene que retener parte de esos pagos que hacer su propia inversión sostenible, por lo que es alrededor de R $ 500 millones por año. Y eso se nota en la cuenta de resultados como costo porque es la depreciación de los activos existentes de MBR y, básicamente, se mantuvo con el fin de financiar las inversiones de sostenimiento dentro de MBR.
Después de eso, MBR paga los impuestos regulares sobre sus beneficios, lo cual es alrededor de nuevo cerca de R $ 400 millones a R $ 500 millones. Así que, por tanto, lo que queda después de todos esos pagos es de alrededor de R $ 1 mil millones. Así que, por tanto, en las condiciones actuales de arrendamiento de alrededor de R $ 30 por tonelada. Así que por lo tanto, va a ser pagado en su mayoría en forma de dividendos por lo que debe esperar el inversor para recibir en cualquier lugar entre alrededor de R $ 400 millones de los pagos de dividendos, que debería ser en torno a un 10% de rendimiento para él.
Sin embargo, obviamente, esto es variable de acuerdo con el precio del mineral de hierro y la producción de sub-sistema, por lo tanto los riesgos, estos son los riesgos de renta variable, la titularidad de las acciones de MBR y ....
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
En cuanto a la primera pregunta Carlos, en este punto del tiempo no tenemos ningún cambio en nuestra agenda con respecto a la financiación de proyectos. Luego continuamos el trabajo para finalizar todo en el segundo semestre de este año. Acerca de dividendos, creo que tuvimos nuestra recomendación en el comienzo del año y el tema será discutido internamente en la reunión de la junta en el comienzo de octubre. Pero con seguridad, todo se depende del flujo libre de efectivo de la empresa, pero no podemos decir porque es absolutamente en manos de nuestro consejo. Muchas gracias.
Operador
La siguiente pregunta es de Tony Rizzuto con Cowen y de la compañía.
De Tony B. Rizzuto - Cowen and Company, LLC
Muchas gracias. Hola señores. Tengo varias preguntas. El primero de ellos es el rendimiento bruto sólida por cierto en el mineral de hierro, pero parece que ya ha superado su objetivo, su objetivo de coste aterrizado a China Creo que es fin de año, así que mi primera pregunta es que están restableciendo ese objetivo ahora y ¿cuál es ese nivel ahora quizá para finales de año o principios del primer semestre de 2016?
En segundo lugar, quería saber como usted está pensando en el mercado de mineral de hierro y acero de China. Como los sin márgenes siguen siendo bajo presión, me pregunto si usted está viendo una aceleración en recortes de producción de acero y ¿hay alguna posibilidad de aumento de los precios del acero en China?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Para asegurarse de lo que sabemos que, recientemente, se observa una cierta mejora en la producción de acero en China. Solía estar por debajo de 1 punto - fue más o menos 1.6% por debajo del año pasado y este mes es 1,3% por debajo del año pasado. Creo que se nota una cierta mejora en la producción y las ventas en la industria siderúrgica china. En cuanto a la primera cuestión, Peter Poppinga?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Sí, gracias por la pregunta. Usted vio que nuestro aterrizado en China, teórico aterrizado en el precio de China disminuyó alrededor de $ 39 por tonelada. Nosotros, por supuesto, continuamos con los esfuerzos a - y habrá un (23:33) de negocios más por venir, esto principalmente a través de los esfuerzos de productividad en curso, también el contenido de hierro superior ayuda al deducir del costo como un crédito y la S11D por supuesto, cuando se trata de que será algo muy poderoso.
Entonces, ¿qué somos - no tenemos ningún número, pero lo que creemos que es - sí, tenemos 39 dólares en el primer trimestre. Esto retroceder en este trimestre y en el trimestre actual, la Q2. Lo que vemos es esta bajando en los próximos dos años en 2018 cuando el S11D está casi totalmente intensificó. Esto será muy cerca de los $ 30, pero no tenemos ninguna orientación firme sobre eso. Se bajará drásticamente a partir de ahora pasa.
De Tony B. Rizzuto - Cowen and Company, LLC
Una cosa está clara que prometimos en Barcelona, en la conferencia de Merrill Lynch a punto de alcanzar una meta de $ 37 a $ 41 y que están bajo este rango y que están trabajando duro para reducir?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Creo que cuando acabamos de completar el comentario del Murilo en China y en la industria del acero; bien es cierto que hay una fase de transición aquí ahora. Seguimos creyendo que el pico está todavía por delante de nosotros y estaremos más de 900 millones de toneladas de producción de acero por año entre 2020 y 2025. Así que va a venir. Sin embargo, las exportaciones de acero aumentarán eso es seguro. Y ya están en el ritmo de 100 millones de toneladas por año.
De Tony B. Rizzuto - Cowen and Company, LLC
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Amos Fletcher con Barclays.
Amos C. Fletcher - Barclays Capital Securities Ltd.
Sí. Los buenos señores de la mañana, gracias por las preguntas. Tengo dos preguntas si es posible. El primero se encuentra en el mineral de hierro, si nos fijamos en sus volúmenes de ventas en relación a la producción, que construyó más de 10 millones de toneladas de inventario en los últimos 18 meses, es que sólo un reflejo de los nuevos centros de envío que usted ha estado construyendo y debemos esperar a ver esto a ser puesto en libertad en cualquier momento durante los próximos años? Y a continuación, en segundo lugar, vi tu CapEx mantenimiento de 4,1 dólares por tonelada en el negocio de mineral de hierro en el trimestre. Puede que bajar más lejos de aquí qué te parece? Muchas gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Gracias por la pregunta. A pesar de que está viendo en este trimestre un ligero aumento en nuestro inventario, hasta el final del año y sobre todo también durante hasta 2016, final de 2016, verá una dramática disminución de las existencias en realidad. Esto se debe a que es una ecuación muy simple, redujimos los productos de bajo margen que salen del Sistema Sur comprado (26:56). Y por lo que hay espacio en el ferrocarril, en el sistema MRS y vamos, no todo el mundo sabe pero tenemos alrededor de 20 millones de toneladas, 20 millones de toneladas de mineral rico, o productos de acopio ricos se sientan en el Sistema Sur. Así que este tren, este espacio libre se utilizará para vender esos 20 millones de toneladas en 2015 y 2016. Por lo tanto, esto significa que en realidad, probablemente 50 millones de toneladas bajarán a este respecto.
Compensar un poco en los próximos trimestres, cuando estamos operando plenamente en Malasia. Así que sí, este trimestre tuvimos una acción ligero aumento, pero hasta finales de 2015 y sobre todo 2016 verá una drástica reducción de los niveles de existencias en Vale?
¿Y cuál fue la segunda pregunta de nuevo?
Amos C. Fletcher - Barclays Capital Securities Ltd.
Sobre el centro de distribución, eso es sostener?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Sostener, el CapEx sostenimiento, la tendencia es a bajar. No estoy seguro de que era el mantenimiento o si estaba sosteniendo.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Sostenimiento.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Fue sosteniendo. Sostenimiento ya está cayendo, probablemente estábamos - en el pasado estábamos de $ 5 a $ 6 por tonelada. Ahora somos unos 4 dólares por tonelada y probablemente este bajaremos otro dólar en los próximos años.
Amos C. Fletcher - Barclays Capital Securities Ltd.
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Alex de Hacking con Citigroup.
Alexander de Hacking - Citigroup Global Markets, Inc. (Broker)
Hola. Buenos días Buenas tardes. Gracias por la pregunta. Déjame preguntarte un par de cosas si está bien. La primera es, ¿hay algo que se puede revelar acerca de los términos de la opción del carbón en la transacción MBR en términos de algo así como el calendario o los niveles de precios allí, si no todo es confidencial?
Y entonces la segunda pregunta que supongo que es un poco más estratégica, quiero decir que hablaste sobre mantener mineral de hierro en el suelo que no tiene dinero, usted no quiere pagar, básicamente, a los chinos a tomarlo, me refiero a lo que el níquel precio te empiezan a hacer el mismo género de cálculos o asentamientos en los activos allí? Muchas gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano, por favor.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Y también complementando pregunta Carlos, los pagos de arrendamiento a MBR, a fin de estar disponible para el inversor tiene que ser deducido primero de los gastos en el mantenimiento de capital dentro de MBR que muestra un estado de resultados como una deducción de los ingresos, como la depreciación de los activos existentes, de modo que uno es de alrededor de R $ 500 millones por año y también los pagos de impuestos, otros R $ 400 millones a R $ 500 millones. Así que, por tanto, lo que está de sobra en el pago de arrendamiento actual y precio actual de mineral de hierro es algo alrededor de 1000 millones dólares, que si se paga el 100% de los dividendos daría 10% de rentabilidad para el inversor. Pero hay otros gastos más pequeños también.
La opción de compra, que es ejercitable entre el tercero y el décimo año y el precio, no podemos revelar los términos exactos. Pero podemos decir que es más o menos cerca del precio de venta de una amplia gama de precios del mineral de hierro. Pero si los precios del mineral de hierro suben lo suficientemente alta, entonces no kicker y no el precio de contado aumenta un poco. Así que eso es lo que podemos decir.
Jennifer Anne Maki - Director Ejecutivo-Vale Metales Básicos
Con respecto a su pregunta sobre la operación de níquel, cuando nos fijamos en nuestras operaciones a través de Canadá, en el segundo trimestre tuvimos un costo directo de 3.200 dólares la tonelada, que es el primer cuartil allí. Así que no tenemos preocupaciones en nuestras operaciones canadienses. Y yo añadiría que en Long Harbour estamos en los primeros días de la rampa pero va muy bien. Y estamos excediendo nuestros planes que teníamos para 2015.
En Indonesia, $ 7.100 la tonelada, hemos visto muy buena reducción de costes y el control de costes allí, por lo que las operaciones que va muy bien. Y en Nueva Caledonia, sólo estamos regresando de un largo parada de tres semanas donde hicimos algunos trabajos importantes de mantenimiento y reparaciones. Y creo que los próximos seis meses serán muy clave en Nueva Caledonia y feliz de decir hoy sabemos que están haciendo alrededor de 100 toneladas al día a 110 toneladas por día y creemos que el número sólo se hacen más fuertes como los próximos seis meses van en . Y (31:48) también va bien. Así que no estamos revisando las operaciones de la manera que usted sugiere.
Alexander de Hacking - Citigroup Global Markets, Inc. (Broker)
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Jeremy Clarkson con Sussman.
Jeremy R. Sussman - Clarkson Capital Markets
Sí, hola y gracias por tomar mi pregunta. Sólo el seguimiento de una pregunta anterior, usted mencionó que va a reducir drásticamente el inventario en los próximos 18 meses, puede que sólo nos recuerda dónde están sus niveles de inventario se encuentran en la actualidad?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Gracias. Sí, por lo menos, los inventarios son un poco más de 30 millones de toneladas en las minas, hay 9 millones de toneladas en los puertos, y 6 millones de toneladas en el mar o en Malasia y flotantes. Así que estamos hablando de unos 50 millones de toneladas y estoy diciendo que vamos - a la vez que vamos a aumentar poco más las existencias en el extranjero debido a nuestra estrategia de mezcla en Malasia. Vamos a reducir 50 millones de toneladas que se sientan en las minas. Así que tenemos 20 millones de toneladas en el Sistema Sur y vamos a reducirla en 15 millones de toneladas en los próximos 18 meses.
Jeremy R. Sussman - Clarkson Capital Markets
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de John Tumazos con John Tumazos Investigación Muy independiente.
John C. Tumazos - John Tumazos Muy Independiente Research LLC
Gracias. Y felicitaciones por tanto progreso. En cuanto a los dos (33:32) transacción y la transacción MBR, más o menos qué se puede esperar que no habrá ninguna ganancia o pérdida?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano favor.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Ninguna ganancia en la pérdida. Son (33:48) y muy cerca del valor en libros de los activos.
John C. Tumazos - John Tumazos Muy Independiente Research LLC
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Thiago Lofiego con Merrill Lynch.
Thiago Lofiego - Bank of America Merrill Lynch
Gracias señores. Sólo un seguimiento a la operación de MBR, ¿cómo se ve afectada por los 25 millones de toneladas a 30 millones de toneladas de alta sílice o volúmenes que está tomando fuera del mercado. Según tengo entendido, que son en su mayoría provienen del Sistema Sur. Así que sólo quería entender si los volúmenes - si podemos considerar menores volúmenes de MBR en los últimos años del programa? Y la segunda pregunta es si usted podría darnos una actualización sobre el tiempo potencial para un eventual acuerdo sobre los activos de fertilizantes, es la idea todavía de vender una participación minoritaria como 30% a 40%, ¿podrías darnos un poco de color al respecto? Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Thiago en este punto de tiempo, no podemos compartir con usted en relación con algunos análisis, alguna discusión que tenemos sobre fertilizantes. Seguimos trabajando duro con el fin de proporcionar un movimiento estratégico. Pero nada de lo que podría ser anunciado ahora. Y Pedro?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Con respecto a la transacción MBR y nuestro perfil de producción en esta región, lo único que puedo decir es que no hay interferencia - nuestros esfuerzos para optimizar márgenes y tal vez reducir parte de la producción allí, compensando en otro o no en algún lugar en función del margen. No hay interferencia entre este esfuerzo negocio operativo y la propia transacción MBR.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Cualquier otro comentario, Luciano?
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Yo sólo diría que - sólo le permiten saber que MBR no es todo el Sistema del Sur, por lo que no son activos en el Sistema Sur hay fuera del MBR.
Thiago Lofiego - Bank of America Merrill Lynch
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Marcos Assumpção con Itaú BBA.
Marcos Assumpção - Itaú Corretora de Valores SA
Hola. Buenos dias a todos. Felicidades por los resultados. Primera pregunta está en el negocio de níquel. Teniendo en cuenta los bajos precios que estamos viendo en este momento, ¿cuándo espera ver algunos cierres de capacidad en la industria o al final incluso consolidación así? Básicamente por la que no estamos viendo que todavía?
Y la segunda pregunta en el negocio de mineral de hierro, si podía hacer comentarios poco, Peter. Usted mencionó en el comunicado de prensa que usted está esperando un poco de capacidad para ser sacado del mercado este año. Cuando esto viene de? Sabemos que los productores de alto costo en China el cierre de capacidad. También anunció - No sé si te esperas a otros jugadores que se anuncia cierres de capacidad, así dado este entorno de precios apretado o difícil o desafiante en este momento? Muchas gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Marcos, en primer lugar sobre el níquel, te dejo con Jennifer Maki, pero el desplazamiento en el mercado es principalmente en el arrabio de níquel que se utiliza para producir 450 mil toneladas. Y ahora es, probablemente, alrededor de 300.000 toneladas, 320.000 toneladas. Pero Jennifer, adelante.
Jennifer Anne Maki - Director Ejecutivo-Vale Metales Básicos
Creo que la razón por la que no estamos viendo algunas de las paradas se debe a que las operaciones de níquel tienden a ser integrados y las paradas serían relativamente permanente con alto costo de cierre. Pero si los precios continúan en estos niveles, esperaríamos algunas paradas en trimestres venideros. Y eso es más en las operaciones de níquel no integrados, pero hemos visto, como Murilo mencionó, algunos pequeños productores NPI cerraron en China. Y también vemos las respuestas como en términos de decir que el mineral filipina y la falta de demanda de mineral filipino.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Sí, Jennifer, creo que los productores NPI que necesitan por lo menos $ 13.000 por tonelada para producir en China.
Jennifer Anne Maki - Director Ejecutivo-Vale Metales Básicos
Sí.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Es el suelo. Que con seguridad por debajo de este nivel en el que se encuentran bajo el agua. Peter?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Hola, Marcos, con respecto a su pregunta sobre el tonelaje reto y en el balance por vía marítima. Lo que podemos decir es que hay dos factores en mi opinión, que el mercado está subestimando mucho. Uno de ellos es el llamado agotamiento. Es una cuestión entre el tonelaje y calidad. Vale solo está llevando a cabo 50 millones de toneladas - por lo que invirtió en el Sistema Sur mucho más que vamos a producir y esto significa sacar a 50 millones de toneladas en términos de agotamiento. Pero el otro efecto es la reducción de costes. Algunas de las reducciones de costos que estamos viendo por ahí no es sostenible, a la derecha. Así que bajo este mercado en alrededor de $ 55, el mercado actual que con seguridad sabe que incluso a pesar de la deflación de costos que hemos visto y los esfuerzos de costes de todo el mundo, que alrededor de 150 millones de toneladas no son competitivos y el 50% de los chinos concentrados producciones probablemente no son competitivo.
Este año en el 2015 lo que estamos viendo es que otros alrededor de 40 millones de toneladas de concentrado de China está saliendo al mercado, y esto es más o menos en línea con las cifras que usted ha visto que la producción minera escorrentía en China en los primeros seis meses se redujo en 10% año con año. Si a transformar esto en concentrado y extender esto para todo el año, que están llegando a 40 millones de toneladas, que serán de salir. Y hay otros 50 millones de toneladas de algunas empresas junior en Brasil, algunas empresas siderúrgicas integradas, algunos proveedores exóticas como el de México, Indonesia, etcétera, que salen. Así que estamos hablando de unos 90 millones de toneladas de salir realmente. Y hay aproximadamente la misma cantidad que entra, a la derecha. Y lo que esta es la situación hoy y realmente si se compara con lo que está pasando con la producción de la mina de escorrentía en China, este año los primeros seis meses, se ve que más o menos estas cifras van a suceder.
El año que viene y 2017, la gente de nuevo, yo estoy diciendo subestiman mucho el agotamiento y esto probablemente mostrarán algunas sorpresas en el futuro.
Marcos Assumpção - Itaú Corretora de Valores SA
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Andreas Bokkenheuser con UBS.
Andreas Bokkenheuser - UBS Securities Pte Ltd.
Sí, muchas gracias por tomar mi pregunta. Es una pregunta de dos partes simplemente volver a sus inventarios. Usted ha hablado de 50 millones de toneladas de inventarios de mineral de hierro en el momento. Primera pregunta, quiero decir, que suena como un número alto, pero en realidad es de ocho semanas de producción. ¿Es que un alto número en términos históricos? ¿Qué es la especie de los niveles normalizados? Esa es la primera pregunta.
Y en segundo lugar, ¿cómo piensa usted acerca de su estrategia de inventario? ¿Eso predominantemente basado en donde los niveles de precio del mineral de hierro son o hay otros factores que se toman en cuenta en la determinación de la cantidad de los inventarios para mantener? Esas son las preguntas. Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Creo que para ver lo que ha pasado como normaliza, no es fácil, porque en los últimos años Vale estaba luchando solo en los productos con el fin de pasar de las manos a la boca a causa de alguna restricción de que teníamos todo en la perspectiva de medio ambiente. Ahora vamos al nivel normal que utiliza para estar en lo cierto, pero sus comentarios por favor.
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Vamos al nivel normal como lo que solía ser, pero hay sólo dos salvedades. Uno de ellos es el hecho de que estamos construyendo las instalaciones de mezcla Malasia, por lo que las poblaciones no aumentaremos. Eso es parte de nuestra estrategia para mezclar en alta mar. Pero la otra cosa es que realmente es una anomalía en las minas debido a las minas tienen niveles de existencias muy normales, alrededor de 30 millones de toneladas es un nivel normal de operación y los puertos, así. Pero esta anomalía tiene que ver con el Sistema Sur. No es MBR y hay otros y tenemos 20 millones de toneladas que se sientan allí desde antiguo arsenal, que son rick arsenales que sólo ahora podemos exportar porque ahora vamos a tener espacio en el ferrocarril MRS.
Y así, esto traerá, a pesar de nosotros aumentar el nivel de stock en Malasia, el hecho de que vamos a utilizar esta capacidad ferroviaria porque hemos sacado nuestro material de alta silicio se utilizará para los próximos 18 meses para reducir este 20 millones de toneladas de estar de arsenales, esta anomalía en el Sistema Sur de volver a un nivel de existencias normales de 5 millones de toneladas, por lo que se reducirá a 15 millones de toneladas. Así que en general el nivel de existencias, el nivel de inventario de Vale se reducirá significativamente eso es todo lo que puedo decir. No tengo detalles todavía, pero esa es la tendencia.
Andreas Bokkenheuser - UBS Securities Pte Ltd.
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Rodolfo de Angele con JPMorgan.
Rodolfo de Angele - JPMorgan CCVM SA
Hola, sólo quería preguntarle sobre la mezcla brasileña que usted comenzó a vender y yo quería preguntarle al compararlo con las (44:44) multas, ¿cómo se comparan en términos de calidad, en cuanto a la general del producto características? Y si también se puede comentar lo que está siendo recibido por el mercado?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Sí. Gracias por la pregunta. La mezcla de Brasil como dije es ahora algunos meses solamente y va muy bien. Se pone una prima. En el principio, era de $ 1 a $ 2, ahora que ya estamos en más de $ 3. Así que el mercado está recibiendo muy bien porque estamos vendiendo es una prima de $ 3. Y la calidad es superior a la planta de referencia (45:34). Y en cuanto a nuestros feeds sinterización estándar existentes, es muy comparable.
Por lo tanto, esta es otra historia de éxito. La primera fue que vendimos las multas Carajás con la prima, que es mucho mayor que por la calidad. Ahora que acabo de mencionar en la convocatoria anterior, que solía ser de $ 6 a $ 7. Ahora estamos hablando $ 9 y arriba en la planta de Carajás la prima. Y aquí, en las mezclas de Brasil, que es el mismo camino. La gente valora mucho la liquidez, la estabilidad y ahí es donde vamos. Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Leonardo Correa con BTG Pactual.
Leonardo Correa - BTG Pactual
Hola. Hola a todos. Buenas tardes. Gracias. Mi primera pregunta es sobre el negocio del carbón. Hemos estado viendo siendo una pérdida en la línea (46:47) EBITDA de aproximadamente $ 100 millones por trimestre. Es evidente que esto se explica por algunos de los cuellos de botella logísticos que tiene. Corredor de Nacala todavía está aumentando. Así que sólo quería tener una idea de cómo esto podría normalizar los precios de carbón metalúrgico ahora por debajo de - probablemente continuando por debajo de $ 100 para el futuro próximo, qué tipo de nivel de EBITDA normalizado se puede ver en el negocio del carbón en Vale que todavía sigue consumiendo algo de capital mientras tanto, así que esa es la primera pregunta?
La segunda pregunta sigue sobre los dividendos, chicos. Lo sentimos volver a este tema. Sé que usted habló sobre el dividendo para el segundo semestre en el arranque del año que se volverá a evaluar por la junta. Pero sólo quería ver cómo se está buscando en el dividendo en 2016. Podría haber algunos riesgos valorados a precios de mercado y cuando nos fijamos en los flujos de efectivo ahora con los precios actuales de las acciones en el mineral de hierro y los metales básicos, quiero decir, potencialmente podría otro año de generación de flujo de efectivo libre negativo. Ahora puede mover este acuerdo sobre las acciones rescatables.
Así que mi pregunta es, ¿estaría buscando para emitir operaciones adicionales o capital adicional como el que acabamos de ver con una contraparte para cubrir la caída de potencial de flujo de efectivo y pagar un dividendo en 2016. Así que mi pregunta es ¿Estaría usted dispuesto a emitir este tipo de instrumento de pago - para cubrir los pagos de dividendos en 2016 o estaría usted dispuesto a tal temporalmente reducir los pagos de dividendos o suspender los pagos de dividendos pagos (48:05) de dividendos con la aceleración de S11D. Así que esas son las dos preguntas, primero en el negocio del carbón o qué tipo de normalización que íbamos a ver con Nacala totalmente incrementado, creo que los niveles de precios - es decir, los niveles de precios y la segunda pregunta sobre el dividendo para el año 2016. ¿Cómo pudiste seguir pagando un dividendo similar en el 2015? Eso es todo chicos. Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Roger Downey.
Roger Allan Downey - Director Ejecutivo, Fertilizantes y Carbón
Hola, Leonardo. Bueno, el negocio del carbón y de los mercados de carbón han sido muy difíciles últimamente, y hoy en día es realmente probar si puede mantenerse a flote incluso con los precios que tenemos hoy. Obviamente, en Australia, hemos visto el tipo de cambio se benefician la producción de Australia, pero aún así muchas de las minas australianas están bajo el agua. Así que, lo que realmente es muy pruebas y muy desafiante para darle algún tipo de orientación sobre lo que los niveles de EBITDA van a ser en el futuro.
Mozambique tiene ningún alivio de beneficios de tipo de cambio y variaciones. El metical ha estado muy vinculado al dólar. Así que no hemos visto nada de eso. Pero lo que veremos en Mozambique es nuestra operación, tan pronto como empezamos a mover el carbón a través del Corredor de Nacala, que está muy cerca de la terminación como Galib mencionó el día de hoy, vamos a ver la rampa hasta tanto se espera de nuestras operaciones y una vez que lleguemos capacidad normal, que sin duda será un productor de carbón cómodamente dentro de la primera mitad de la curva de costos, y realmente el movimiento y que apunta hacia un primer trimestre. Ese es el objetivo que estamos trabajando.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Sobre la política de dividendos, esta discusión que teníamos intención de tener hasta el final del año. Anunciamos en el comienzo del año en nuestro proceso de presupuesto. Una cosa que puedo decir, usted no va por delante con cualquier transacción de patrimonio como lo hicimos con el MBR mirando para pagar dividendos. No es nuestro propósito. Creo que debe ser teniendo en cuenta su base en los ingresos operacionales, la base de flujo de efectivo en nuestras operaciones.
Muchas gracias Leonardo de tu pregunta. Y me gustaría dar las gracias a todo el mundo. Realmente apreciar tenerte con nosotros y hacer tantas buenas preguntas. Muchas gracias.
Operador
Nuestra primera pregunta es de Wilfredo Ortiz con Deutsche Bank.
Wilfredo Ortiz - Deutsche Bank Securities, Inc.
Sí. Buenos días caballero. Sólo quería tener una mejor idea en cuanto a los esfuerzos en curso para aumentar la producción, que por lo que entendemos que está empujando hacia adelante con todos sus proyectos. Ahora teniendo en cuenta la mejora que vimos en el margen EBITDA del negocio de mineral de hierro, lo que va a monitorear o va a supervisar la producción en comparación con las ventas de cara al futuro, es decir le considere vender menos, en un esfuerzo para equilibrar el mercado y tal vez mantener sus márgenes y cómo estás tipo de monitoreo o cola allí?
Y en segundo lugar, por lo que su CapEx, obviamente, está tendencia en niveles mucho más bajos que el presupuesto para el año, a partir de lo que estamos viendo ahora, ¿dónde ve usted las cosas en marcha, ya sé que no es el beneficio potencial de FX, pero son sin duda se trata de reducir el gasto global en efectivo. Así que sólo quería ver donde más o menos estos niveles podrían llegar este año y el próximo año ya que los dos proyectos más grandes se están moviendo hacia adelante, es decir, S11D y Moatize? Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Peter Poppinga?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Gracias, Wilfredo. En cuanto a tu pregunta sobre aumento de la producción y el equilibrio del mercado. No es como exactamente eso que estamos mirando a ella. Hemos dicho que se trata de margen en nuestro caso. Nos fijamos en la cuota de mercado, pero no es lo más importante. Así que en 2015 vamos a sustituir bajo margen de productos de alta sílice y la compra por parte de terceros a unos 25 millones de toneladas sobre una base anualizada, y vamos a sustituir que por el material de grado superior de Carajás y el sistema del Este del Sur, los nuevos proyectos preparándose.
Así que más o menos el objetivo de 340 millones de toneladas para el 2015 se mantiene para el 2016; Sin embargo, lo que estamos diciendo es que hemos - Usted puede recordar que teníamos un objetivo en Día Vale año pasado por llegar a 376 millones de toneladas de producción. Vamos a optimizar nuestros márgenes y no sabemos aún cuál será el nivel de producción, será con seguridad superior a los 340 millones de toneladas este año y va a ser inferior a los 376 millones de toneladas anunciadas durante el Día Vale año pasado. El número exacto vamos a anunciar en el próximo Día de Vale en diciembre, pero será con el fin de - que se depende de los resultados de optimización de márgenes y eso es todo lo que puedo decir a eso. Así margen es más importante que el volumen.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano?
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Sí, así que tenemos CapEx este año probablemente será entre $ 8 mil millones y $ 8.5 mil millones. Nos dirigimos a este rango, incluso antes de la reciente depreciación más drástica del real brasileño, por lo que, obviamente, nos ayuda a lograrlo. Y para el año que viene, todavía estamos revisando los planes. En realidad, estamos consiguiendo un mejor rendimiento en términos de controlar o mantener el capital que habíamos imaginado antes.
Pero creo que un buen objetivo debe ser cualquier cosa entre 6.5 millones y US $ 7 mil millones. Recordando que para el próximo año el único gran proyecto restante tener gastos es S11D, por lo que concluyen los gastos en los proyectos itabiritas y la expansión del proyecto Nacala Moatize este año. Así que para el próximo año hemos básicamente el sostenimiento de capital en S11D debe estar entre 6,5 mil millones dólares a $ 7 mil millones.
Wilfredo Ortiz - Deutsche Bank Securities, Inc.
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Carlos De Alba con Morgan Stanley.
Carlos F. De Alba - Morgan Stanley & Co. LLC
Buenos días. Preguntas rápidas relativas primero la operación financiera Nacala Corredor (18:04) nos puede dar una actualización sobre cómo eso va y si todavía se espera que se cierre en el segundo semestre de este año y en caso de que no, cómo afecta eso el pago del dividendo en la segunda mitad del año?
Y entonces respecto a la transacción MBR que se anunció, ¿cómo debemos interpretar los pagos de arrendamiento que Vale hará a MBR, están los que van a pagar como dividendo a los accionistas, de los cuales alrededor del 36% se destinará a la nueva pareja de Vale en MBR? Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano, ¿puedes empezar sobre MBR favor.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Bueno. Carlos, gracias por su pregunta. El contrato de arrendamiento existente entre Vale y MBR, esto es en realidad un viejo acuerdo, por lo que este ha estado en vigor durante un buen rato. Así Vale paga las cuotas de arrendamiento a MBR, MBR tiene que retener parte de esos pagos que hacer su propia inversión sostenible, por lo que es alrededor de R $ 500 millones por año. Y eso se nota en la cuenta de resultados como costo porque es la depreciación de los activos existentes de MBR y, básicamente, se mantuvo con el fin de financiar las inversiones de sostenimiento dentro de MBR.
Después de eso, MBR paga los impuestos regulares sobre sus beneficios, lo cual es alrededor de nuevo cerca de R $ 400 millones a R $ 500 millones. Así que, por tanto, lo que queda después de todos esos pagos es de alrededor de R $ 1 mil millones. Así que, por tanto, en las condiciones actuales de arrendamiento de alrededor de R $ 30 por tonelada. Así que por lo tanto, va a ser pagado en su mayoría en forma de dividendos por lo que debe esperar el inversor para recibir en cualquier lugar entre alrededor de R $ 400 millones de los pagos de dividendos, que debería ser en torno a un 10% de rendimiento para él.
Sin embargo, obviamente, esto es variable de acuerdo con el precio del mineral de hierro y la producción de sub-sistema, por lo tanto los riesgos, estos son los riesgos de renta variable, la titularidad de las acciones de MBR y ....
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
En cuanto a la primera pregunta Carlos, en este punto del tiempo no tenemos ningún cambio en nuestra agenda con respecto a la financiación de proyectos. Luego continuamos el trabajo para finalizar todo en el segundo semestre de este año. Acerca de dividendos, creo que tuvimos nuestra recomendación en el comienzo del año y el tema será discutido internamente en la reunión de la junta en el comienzo de octubre. Pero con seguridad, todo se depende del flujo libre de efectivo de la empresa, pero no podemos decir porque es absolutamente en manos de nuestro consejo. Muchas gracias.
Operador
La siguiente pregunta es de Tony Rizzuto con Cowen y de la compañía.
De Tony B. Rizzuto - Cowen and Company, LLC
Muchas gracias. Hola señores. Tengo varias preguntas. El primero de ellos es el rendimiento bruto sólida por cierto en el mineral de hierro, pero parece que ya ha superado su objetivo, su objetivo de coste aterrizado a China Creo que es fin de año, así que mi primera pregunta es que están restableciendo ese objetivo ahora y ¿cuál es ese nivel ahora quizá para finales de año o principios del primer semestre de 2016?
En segundo lugar, quería saber como usted está pensando en el mercado de mineral de hierro y acero de China. Como los sin márgenes siguen siendo bajo presión, me pregunto si usted está viendo una aceleración en recortes de producción de acero y ¿hay alguna posibilidad de aumento de los precios del acero en China?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Para asegurarse de lo que sabemos que, recientemente, se observa una cierta mejora en la producción de acero en China. Solía estar por debajo de 1 punto - fue más o menos 1.6% por debajo del año pasado y este mes es 1,3% por debajo del año pasado. Creo que se nota una cierta mejora en la producción y las ventas en la industria siderúrgica china. En cuanto a la primera cuestión, Peter Poppinga?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Sí, gracias por la pregunta. Usted vio que nuestro aterrizado en China, teórico aterrizado en el precio de China disminuyó alrededor de $ 39 por tonelada. Nosotros, por supuesto, continuamos con los esfuerzos a - y habrá un (23:33) de negocios más por venir, esto principalmente a través de los esfuerzos de productividad en curso, también el contenido de hierro superior ayuda al deducir del costo como un crédito y la S11D por supuesto, cuando se trata de que será algo muy poderoso.
Entonces, ¿qué somos - no tenemos ningún número, pero lo que creemos que es - sí, tenemos 39 dólares en el primer trimestre. Esto retroceder en este trimestre y en el trimestre actual, la Q2. Lo que vemos es esta bajando en los próximos dos años en 2018 cuando el S11D está casi totalmente intensificó. Esto será muy cerca de los $ 30, pero no tenemos ninguna orientación firme sobre eso. Se bajará drásticamente a partir de ahora pasa.
De Tony B. Rizzuto - Cowen and Company, LLC
Una cosa está clara que prometimos en Barcelona, en la conferencia de Merrill Lynch a punto de alcanzar una meta de $ 37 a $ 41 y que están bajo este rango y que están trabajando duro para reducir?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Creo que cuando acabamos de completar el comentario del Murilo en China y en la industria del acero; bien es cierto que hay una fase de transición aquí ahora. Seguimos creyendo que el pico está todavía por delante de nosotros y estaremos más de 900 millones de toneladas de producción de acero por año entre 2020 y 2025. Así que va a venir. Sin embargo, las exportaciones de acero aumentarán eso es seguro. Y ya están en el ritmo de 100 millones de toneladas por año.
De Tony B. Rizzuto - Cowen and Company, LLC
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Amos Fletcher con Barclays.
Amos C. Fletcher - Barclays Capital Securities Ltd.
Sí. Los buenos señores de la mañana, gracias por las preguntas. Tengo dos preguntas si es posible. El primero se encuentra en el mineral de hierro, si nos fijamos en sus volúmenes de ventas en relación a la producción, que construyó más de 10 millones de toneladas de inventario en los últimos 18 meses, es que sólo un reflejo de los nuevos centros de envío que usted ha estado construyendo y debemos esperar a ver esto a ser puesto en libertad en cualquier momento durante los próximos años? Y a continuación, en segundo lugar, vi tu CapEx mantenimiento de 4,1 dólares por tonelada en el negocio de mineral de hierro en el trimestre. Puede que bajar más lejos de aquí qué te parece? Muchas gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Gracias por la pregunta. A pesar de que está viendo en este trimestre un ligero aumento en nuestro inventario, hasta el final del año y sobre todo también durante hasta 2016, final de 2016, verá una dramática disminución de las existencias en realidad. Esto se debe a que es una ecuación muy simple, redujimos los productos de bajo margen que salen del Sistema Sur comprado (26:56). Y por lo que hay espacio en el ferrocarril, en el sistema MRS y vamos, no todo el mundo sabe pero tenemos alrededor de 20 millones de toneladas, 20 millones de toneladas de mineral rico, o productos de acopio ricos se sientan en el Sistema Sur. Así que este tren, este espacio libre se utilizará para vender esos 20 millones de toneladas en 2015 y 2016. Por lo tanto, esto significa que en realidad, probablemente 50 millones de toneladas bajarán a este respecto.
Compensar un poco en los próximos trimestres, cuando estamos operando plenamente en Malasia. Así que sí, este trimestre tuvimos una acción ligero aumento, pero hasta finales de 2015 y sobre todo 2016 verá una drástica reducción de los niveles de existencias en Vale?
¿Y cuál fue la segunda pregunta de nuevo?
Amos C. Fletcher - Barclays Capital Securities Ltd.
Sobre el centro de distribución, eso es sostener?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Sostener, el CapEx sostenimiento, la tendencia es a bajar. No estoy seguro de que era el mantenimiento o si estaba sosteniendo.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Sostenimiento.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Fue sosteniendo. Sostenimiento ya está cayendo, probablemente estábamos - en el pasado estábamos de $ 5 a $ 6 por tonelada. Ahora somos unos 4 dólares por tonelada y probablemente este bajaremos otro dólar en los próximos años.
Amos C. Fletcher - Barclays Capital Securities Ltd.
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Alex de Hacking con Citigroup.
Alexander de Hacking - Citigroup Global Markets, Inc. (Broker)
Hola. Buenos días Buenas tardes. Gracias por la pregunta. Déjame preguntarte un par de cosas si está bien. La primera es, ¿hay algo que se puede revelar acerca de los términos de la opción del carbón en la transacción MBR en términos de algo así como el calendario o los niveles de precios allí, si no todo es confidencial?
Y entonces la segunda pregunta que supongo que es un poco más estratégica, quiero decir que hablaste sobre mantener mineral de hierro en el suelo que no tiene dinero, usted no quiere pagar, básicamente, a los chinos a tomarlo, me refiero a lo que el níquel precio te empiezan a hacer el mismo género de cálculos o asentamientos en los activos allí? Muchas gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano, por favor.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Y también complementando pregunta Carlos, los pagos de arrendamiento a MBR, a fin de estar disponible para el inversor tiene que ser deducido primero de los gastos en el mantenimiento de capital dentro de MBR que muestra un estado de resultados como una deducción de los ingresos, como la depreciación de los activos existentes, de modo que uno es de alrededor de R $ 500 millones por año y también los pagos de impuestos, otros R $ 400 millones a R $ 500 millones. Así que, por tanto, lo que está de sobra en el pago de arrendamiento actual y precio actual de mineral de hierro es algo alrededor de 1000 millones dólares, que si se paga el 100% de los dividendos daría 10% de rentabilidad para el inversor. Pero hay otros gastos más pequeños también.
La opción de compra, que es ejercitable entre el tercero y el décimo año y el precio, no podemos revelar los términos exactos. Pero podemos decir que es más o menos cerca del precio de venta de una amplia gama de precios del mineral de hierro. Pero si los precios del mineral de hierro suben lo suficientemente alta, entonces no kicker y no el precio de contado aumenta un poco. Así que eso es lo que podemos decir.
Jennifer Anne Maki - Director Ejecutivo-Vale Metales Básicos
Con respecto a su pregunta sobre la operación de níquel, cuando nos fijamos en nuestras operaciones a través de Canadá, en el segundo trimestre tuvimos un costo directo de 3.200 dólares la tonelada, que es el primer cuartil allí. Así que no tenemos preocupaciones en nuestras operaciones canadienses. Y yo añadiría que en Long Harbour estamos en los primeros días de la rampa pero va muy bien. Y estamos excediendo nuestros planes que teníamos para 2015.
En Indonesia, $ 7.100 la tonelada, hemos visto muy buena reducción de costes y el control de costes allí, por lo que las operaciones que va muy bien. Y en Nueva Caledonia, sólo estamos regresando de un largo parada de tres semanas donde hicimos algunos trabajos importantes de mantenimiento y reparaciones. Y creo que los próximos seis meses serán muy clave en Nueva Caledonia y feliz de decir hoy sabemos que están haciendo alrededor de 100 toneladas al día a 110 toneladas por día y creemos que el número sólo se hacen más fuertes como los próximos seis meses van en . Y (31:48) también va bien. Así que no estamos revisando las operaciones de la manera que usted sugiere.
Alexander de Hacking - Citigroup Global Markets, Inc. (Broker)
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Jeremy Clarkson con Sussman.
Jeremy R. Sussman - Clarkson Capital Markets
Sí, hola y gracias por tomar mi pregunta. Sólo el seguimiento de una pregunta anterior, usted mencionó que va a reducir drásticamente el inventario en los próximos 18 meses, puede que sólo nos recuerda dónde están sus niveles de inventario se encuentran en la actualidad?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Gracias. Sí, por lo menos, los inventarios son un poco más de 30 millones de toneladas en las minas, hay 9 millones de toneladas en los puertos, y 6 millones de toneladas en el mar o en Malasia y flotantes. Así que estamos hablando de unos 50 millones de toneladas y estoy diciendo que vamos - a la vez que vamos a aumentar poco más las existencias en el extranjero debido a nuestra estrategia de mezcla en Malasia. Vamos a reducir 50 millones de toneladas que se sientan en las minas. Así que tenemos 20 millones de toneladas en el Sistema Sur y vamos a reducirla en 15 millones de toneladas en los próximos 18 meses.
Jeremy R. Sussman - Clarkson Capital Markets
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de John Tumazos con John Tumazos Investigación Muy independiente.
John C. Tumazos - John Tumazos Muy Independiente Research LLC
Gracias. Y felicitaciones por tanto progreso. En cuanto a los dos (33:32) transacción y la transacción MBR, más o menos qué se puede esperar que no habrá ninguna ganancia o pérdida?
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Luciano favor.
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Ninguna ganancia en la pérdida. Son (33:48) y muy cerca del valor en libros de los activos.
John C. Tumazos - John Tumazos Muy Independiente Research LLC
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Thiago Lofiego con Merrill Lynch.
Thiago Lofiego - Bank of America Merrill Lynch
Gracias señores. Sólo un seguimiento a la operación de MBR, ¿cómo se ve afectada por los 25 millones de toneladas a 30 millones de toneladas de alta sílice o volúmenes que está tomando fuera del mercado. Según tengo entendido, que son en su mayoría provienen del Sistema Sur. Así que sólo quería entender si los volúmenes - si podemos considerar menores volúmenes de MBR en los últimos años del programa? Y la segunda pregunta es si usted podría darnos una actualización sobre el tiempo potencial para un eventual acuerdo sobre los activos de fertilizantes, es la idea todavía de vender una participación minoritaria como 30% a 40%, ¿podrías darnos un poco de color al respecto? Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Thiago en este punto de tiempo, no podemos compartir con usted en relación con algunos análisis, alguna discusión que tenemos sobre fertilizantes. Seguimos trabajando duro con el fin de proporcionar un movimiento estratégico. Pero nada de lo que podría ser anunciado ahora. Y Pedro?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Con respecto a la transacción MBR y nuestro perfil de producción en esta región, lo único que puedo decir es que no hay interferencia - nuestros esfuerzos para optimizar márgenes y tal vez reducir parte de la producción allí, compensando en otro o no en algún lugar en función del margen. No hay interferencia entre este esfuerzo negocio operativo y la propia transacción MBR.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Cualquier otro comentario, Luciano?
Luciano Siani Pires - CFO y Ejecutivo Oficial de Finanzas y Relaciones con Inversores
Yo sólo diría que - sólo le permiten saber que MBR no es todo el Sistema del Sur, por lo que no son activos en el Sistema Sur hay fuera del MBR.
Thiago Lofiego - Bank of America Merrill Lynch
Muchas gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Marcos Assumpção con Itaú BBA.
Marcos Assumpção - Itaú Corretora de Valores SA
Hola. Buenos dias a todos. Felicidades por los resultados. Primera pregunta está en el negocio de níquel. Teniendo en cuenta los bajos precios que estamos viendo en este momento, ¿cuándo espera ver algunos cierres de capacidad en la industria o al final incluso consolidación así? Básicamente por la que no estamos viendo que todavía?
Y la segunda pregunta en el negocio de mineral de hierro, si podía hacer comentarios poco, Peter. Usted mencionó en el comunicado de prensa que usted está esperando un poco de capacidad para ser sacado del mercado este año. Cuando esto viene de? Sabemos que los productores de alto costo en China el cierre de capacidad. También anunció - No sé si te esperas a otros jugadores que se anuncia cierres de capacidad, así dado este entorno de precios apretado o difícil o desafiante en este momento? Muchas gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Marcos, en primer lugar sobre el níquel, te dejo con Jennifer Maki, pero el desplazamiento en el mercado es principalmente en el arrabio de níquel que se utiliza para producir 450 mil toneladas. Y ahora es, probablemente, alrededor de 300.000 toneladas, 320.000 toneladas. Pero Jennifer, adelante.
Jennifer Anne Maki - Director Ejecutivo-Vale Metales Básicos
Creo que la razón por la que no estamos viendo algunas de las paradas se debe a que las operaciones de níquel tienden a ser integrados y las paradas serían relativamente permanente con alto costo de cierre. Pero si los precios continúan en estos niveles, esperaríamos algunas paradas en trimestres venideros. Y eso es más en las operaciones de níquel no integrados, pero hemos visto, como Murilo mencionó, algunos pequeños productores NPI cerraron en China. Y también vemos las respuestas como en términos de decir que el mineral filipina y la falta de demanda de mineral filipino.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Sí, Jennifer, creo que los productores NPI que necesitan por lo menos $ 13.000 por tonelada para producir en China.
Jennifer Anne Maki - Director Ejecutivo-Vale Metales Básicos
Sí.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Es el suelo. Que con seguridad por debajo de este nivel en el que se encuentran bajo el agua. Peter?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Hola, Marcos, con respecto a su pregunta sobre el tonelaje reto y en el balance por vía marítima. Lo que podemos decir es que hay dos factores en mi opinión, que el mercado está subestimando mucho. Uno de ellos es el llamado agotamiento. Es una cuestión entre el tonelaje y calidad. Vale solo está llevando a cabo 50 millones de toneladas - por lo que invirtió en el Sistema Sur mucho más que vamos a producir y esto significa sacar a 50 millones de toneladas en términos de agotamiento. Pero el otro efecto es la reducción de costes. Algunas de las reducciones de costos que estamos viendo por ahí no es sostenible, a la derecha. Así que bajo este mercado en alrededor de $ 55, el mercado actual que con seguridad sabe que incluso a pesar de la deflación de costos que hemos visto y los esfuerzos de costes de todo el mundo, que alrededor de 150 millones de toneladas no son competitivos y el 50% de los chinos concentrados producciones probablemente no son competitivo.
Este año en el 2015 lo que estamos viendo es que otros alrededor de 40 millones de toneladas de concentrado de China está saliendo al mercado, y esto es más o menos en línea con las cifras que usted ha visto que la producción minera escorrentía en China en los primeros seis meses se redujo en 10% año con año. Si a transformar esto en concentrado y extender esto para todo el año, que están llegando a 40 millones de toneladas, que serán de salir. Y hay otros 50 millones de toneladas de algunas empresas junior en Brasil, algunas empresas siderúrgicas integradas, algunos proveedores exóticas como el de México, Indonesia, etcétera, que salen. Así que estamos hablando de unos 90 millones de toneladas de salir realmente. Y hay aproximadamente la misma cantidad que entra, a la derecha. Y lo que esta es la situación hoy y realmente si se compara con lo que está pasando con la producción de la mina de escorrentía en China, este año los primeros seis meses, se ve que más o menos estas cifras van a suceder.
El año que viene y 2017, la gente de nuevo, yo estoy diciendo subestiman mucho el agotamiento y esto probablemente mostrarán algunas sorpresas en el futuro.
Marcos Assumpção - Itaú Corretora de Valores SA
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Andreas Bokkenheuser con UBS.
Andreas Bokkenheuser - UBS Securities Pte Ltd.
Sí, muchas gracias por tomar mi pregunta. Es una pregunta de dos partes simplemente volver a sus inventarios. Usted ha hablado de 50 millones de toneladas de inventarios de mineral de hierro en el momento. Primera pregunta, quiero decir, que suena como un número alto, pero en realidad es de ocho semanas de producción. ¿Es que un alto número en términos históricos? ¿Qué es la especie de los niveles normalizados? Esa es la primera pregunta.
Y en segundo lugar, ¿cómo piensa usted acerca de su estrategia de inventario? ¿Eso predominantemente basado en donde los niveles de precio del mineral de hierro son o hay otros factores que se toman en cuenta en la determinación de la cantidad de los inventarios para mantener? Esas son las preguntas. Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Creo que para ver lo que ha pasado como normaliza, no es fácil, porque en los últimos años Vale estaba luchando solo en los productos con el fin de pasar de las manos a la boca a causa de alguna restricción de que teníamos todo en la perspectiva de medio ambiente. Ahora vamos al nivel normal que utiliza para estar en lo cierto, pero sus comentarios por favor.
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Vamos al nivel normal como lo que solía ser, pero hay sólo dos salvedades. Uno de ellos es el hecho de que estamos construyendo las instalaciones de mezcla Malasia, por lo que las poblaciones no aumentaremos. Eso es parte de nuestra estrategia para mezclar en alta mar. Pero la otra cosa es que realmente es una anomalía en las minas debido a las minas tienen niveles de existencias muy normales, alrededor de 30 millones de toneladas es un nivel normal de operación y los puertos, así. Pero esta anomalía tiene que ver con el Sistema Sur. No es MBR y hay otros y tenemos 20 millones de toneladas que se sientan allí desde antiguo arsenal, que son rick arsenales que sólo ahora podemos exportar porque ahora vamos a tener espacio en el ferrocarril MRS.
Y así, esto traerá, a pesar de nosotros aumentar el nivel de stock en Malasia, el hecho de que vamos a utilizar esta capacidad ferroviaria porque hemos sacado nuestro material de alta silicio se utilizará para los próximos 18 meses para reducir este 20 millones de toneladas de estar de arsenales, esta anomalía en el Sistema Sur de volver a un nivel de existencias normales de 5 millones de toneladas, por lo que se reducirá a 15 millones de toneladas. Así que en general el nivel de existencias, el nivel de inventario de Vale se reducirá significativamente eso es todo lo que puedo decir. No tengo detalles todavía, pero esa es la tendencia.
Andreas Bokkenheuser - UBS Securities Pte Ltd.
Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Rodolfo de Angele con JPMorgan.
Rodolfo de Angele - JPMorgan CCVM SA
Hola, sólo quería preguntarle sobre la mezcla brasileña que usted comenzó a vender y yo quería preguntarle al compararlo con las (44:44) multas, ¿cómo se comparan en términos de calidad, en cuanto a la general del producto características? Y si también se puede comentar lo que está siendo recibido por el mercado?
Gerd Peter Poppinga - Director Ejecutivo ferrosos Minerales
Sí. Gracias por la pregunta. La mezcla de Brasil como dije es ahora algunos meses solamente y va muy bien. Se pone una prima. En el principio, era de $ 1 a $ 2, ahora que ya estamos en más de $ 3. Así que el mercado está recibiendo muy bien porque estamos vendiendo es una prima de $ 3. Y la calidad es superior a la planta de referencia (45:34). Y en cuanto a nuestros feeds sinterización estándar existentes, es muy comparable.
Por lo tanto, esta es otra historia de éxito. La primera fue que vendimos las multas Carajás con la prima, que es mucho mayor que por la calidad. Ahora que acabo de mencionar en la convocatoria anterior, que solía ser de $ 6 a $ 7. Ahora estamos hablando $ 9 y arriba en la planta de Carajás la prima. Y aquí, en las mezclas de Brasil, que es el mismo camino. La gente valora mucho la liquidez, la estabilidad y ahí es donde vamos. Gracias.
Operador
Nuestra siguiente pregunta es de Leonardo Correa con BTG Pactual.
Leonardo Correa - BTG Pactual
Hola. Hola a todos. Buenas tardes. Gracias. Mi primera pregunta es sobre el negocio del carbón. Hemos estado viendo siendo una pérdida en la línea (46:47) EBITDA de aproximadamente $ 100 millones por trimestre. Es evidente que esto se explica por algunos de los cuellos de botella logísticos que tiene. Corredor de Nacala todavía está aumentando. Así que sólo quería tener una idea de cómo esto podría normalizar los precios de carbón metalúrgico ahora por debajo de - probablemente continuando por debajo de $ 100 para el futuro próximo, qué tipo de nivel de EBITDA normalizado se puede ver en el negocio del carbón en Vale que todavía sigue consumiendo algo de capital mientras tanto, así que esa es la primera pregunta?
La segunda pregunta sigue sobre los dividendos, chicos. Lo sentimos volver a este tema. Sé que usted habló sobre el dividendo para el segundo semestre en el arranque del año que se volverá a evaluar por la junta. Pero sólo quería ver cómo se está buscando en el dividendo en 2016. Podría haber algunos riesgos valorados a precios de mercado y cuando nos fijamos en los flujos de efectivo ahora con los precios actuales de las acciones en el mineral de hierro y los metales básicos, quiero decir, potencialmente podría otro año de generación de flujo de efectivo libre negativo. Ahora puede mover este acuerdo sobre las acciones rescatables.
Así que mi pregunta es, ¿estaría buscando para emitir operaciones adicionales o capital adicional como el que acabamos de ver con una contraparte para cubrir la caída de potencial de flujo de efectivo y pagar un dividendo en 2016. Así que mi pregunta es ¿Estaría usted dispuesto a emitir este tipo de instrumento de pago - para cubrir los pagos de dividendos en 2016 o estaría usted dispuesto a tal temporalmente reducir los pagos de dividendos o suspender los pagos de dividendos pagos (48:05) de dividendos con la aceleración de S11D. Así que esas son las dos preguntas, primero en el negocio del carbón o qué tipo de normalización que íbamos a ver con Nacala totalmente incrementado, creo que los niveles de precios - es decir, los niveles de precios y la segunda pregunta sobre el dividendo para el año 2016. ¿Cómo pudiste seguir pagando un dividendo similar en el 2015? Eso es todo chicos. Gracias.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Roger Downey.
Roger Allan Downey - Director Ejecutivo, Fertilizantes y Carbón
Hola, Leonardo. Bueno, el negocio del carbón y de los mercados de carbón han sido muy difíciles últimamente, y hoy en día es realmente probar si puede mantenerse a flote incluso con los precios que tenemos hoy. Obviamente, en Australia, hemos visto el tipo de cambio se benefician la producción de Australia, pero aún así muchas de las minas australianas están bajo el agua. Así que, lo que realmente es muy pruebas y muy desafiante para darle algún tipo de orientación sobre lo que los niveles de EBITDA van a ser en el futuro.
Mozambique tiene ningún alivio de beneficios de tipo de cambio y variaciones. El metical ha estado muy vinculado al dólar. Así que no hemos visto nada de eso. Pero lo que veremos en Mozambique es nuestra operación, tan pronto como empezamos a mover el carbón a través del Corredor de Nacala, que está muy cerca de la terminación como Galib mencionó el día de hoy, vamos a ver la rampa hasta tanto se espera de nuestras operaciones y una vez que lleguemos capacidad normal, que sin duda será un productor de carbón cómodamente dentro de la primera mitad de la curva de costos, y realmente el movimiento y que apunta hacia un primer trimestre. Ese es el objetivo que estamos trabajando.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Sobre la política de dividendos, esta discusión que teníamos intención de tener hasta el final del año. Anunciamos en el comienzo del año en nuestro proceso de presupuesto. Una cosa que puedo decir, usted no va por delante con cualquier transacción de patrimonio como lo hicimos con el MBR mirando para pagar dividendos. No es nuestro propósito. Creo que debe ser teniendo en cuenta su base en los ingresos operacionales, la base de flujo de efectivo en nuestras operaciones.
Muchas gracias Leonardo de tu pregunta. Y me gustaría dar las gracias a todo el mundo. Realmente apreciar tenerte con nosotros y hacer tantas buenas preguntas. Muchas gracias.
Re: VALE Vale
Para este segundo trimestre, el precio de referencia para el CFR finos de mineral de hierro en forma métrica seca fue 61,50 dólares por tonelada, siendo $ 2.09 por tonelada superior a 58,40 dólares por tonelada, más precio de referencia del 62% para el mismo período. Nuestro precio realizado teniendo en cuenta la combinación de FOB y CFR ventas fue de 50,60 dólares por tonelada. Por encima de todo, estoy orgulloso de informarles que la realeza de nuestro coste efectivo de mineral de hierro excluyendo disminuyeron en 2,5 dólares por tonelada y llegaron a 15,08 dólares por tonelada este trimestre.
Ahora me gustaría destacar que nuestro costo en efectivo de producción de Carajás en el puerto FOB ya menos de $ 12 por tonelada fue en junio. Nuestro costo de flete también disminuyó alcanzando 16,08 dólares por tonelada debido a la exitosa renegociación de nuestros contratos de fletamento.
Nuestra unidad de costo en efectivo y gastos de finos de mineral de hierro desembarcaron en China ajustado por la calidad y la humedad aterrizado en China redujo de 43 dólares en el primer trimestre 2015 a menos de 40 dólares en el segundo trimestre 2015 en una base tonelada métrica seca. Avance físico en el proyecto de la mina y la planta S11D alcanzó el 67%, mientras que el avance físico en CLN S11D, tren y del puerto, alcanzó el 41% y el 62% de avance en el fragor de trenes.
Metal común EBITDA ajustado fue de 406 millones dólares en el segundo trimestre de 2015, después de haber mejorado en aproximadamente 40.000.000 dólares después de que el efecto de la transacción Goldstream en el primer trimestre e inferior dado cuenta de los precios durante este trimestre. Esta mejora fue impulsada por menor costo unitario de producción.
La producción de níquel fue 136.000 toneladas en el primer semestre de 2015 y debería aumentar en el segundo semestre como Long Harbour continuar su aumento gradual y nuestras instalaciones en Indonesia y Nueva Caledonia, y Onça Puma operar a plena capacidad después de la finalización de las paradas de mantenimiento programadas para el año.
La producción de cobre fue de 212.000 toneladas en el primer semestre de 2015 con aproximadamente el 35% procedente de Salobo. Esperamos que la producción de Salobo para aumentar en el segundo semestre a medida que continúa su aumento gradual de este año.
Con el carbón, continuamos desarrollando los proyectos que son clave para la rentabilidad del negocio a largo plazo, ya que eliminamos el cuello de botella logístico existente en Mozambique. En este sentido hemos logrado proceso fiscal del 93% en Moatize II y el 89% en el Corredor de Nacala.
Con los fertilizantes, estoy muy contento de informarles que nuestro EBITDA ajustado sigue mejorando y llegué a US $ 163 millones en el segundo trimestre de 2015 en comparación con los $ 90 millones en el primer trimestre de 2015. El aumento de $ 73 millones fue impulsado principalmente por un menor costos y gastos y mayores volúmenes de ventas. Más que nunca, seguimos confiando en la perspectiva a largo plazo de nuestro segmento de negocio de fertilizantes.
En el segundo trimestre de 2015, prevemos para entregar nuestra promesa tener sucesivamente reducidos gastos y costos en efectivo sobre todo en el mineral de hierro. La concesión de licencias de funcionamiento para la ampliación de la mina N5S junto con la apertura de la minería N4WS y con el aumento gradual de los proyectos itabiritas apoyará la mejora de nuestra calidad media del producto y reducir nuestros costos de producción en el futuro, mejorando aún más nuestra posición competitiva. También hemos avanzado en la implementación de nuestra cartera de proyectos que se establecen las bases de una sociedad más competitiva y rentable en un futuro próximo.
Pero antes de ir a nuestra pregunta y respuestas, me gustaría mencionar que como habrás visto hoy nos acaba de anunciar otras dos transacciones. La primera de ellas para la venta de más de cuatro Valemax adicionales por alrededor de $ 450 millones y la segunda para la venta de una participación minoritaria en el MBR, el propietario de los activos en el sistema de fundición de mineral de hierro para R $ 4 mil millones. Ambas transacciones fueron parte de nuestro plan de desinversión para el año.
Creo que eso, me gustaría que destacar que en el marco de esta operación, nosotros no tiene ninguna obligación de recompra de las participaciones preferentes y tenemos el derecho a comprar estas acciones. No podemos evitar decir que no estamos pagamos dividendos pero hay que pagar estos dividendos en base a los resultados del MBR y de acuerdo con la ley brasileña debemos pagar el 50% del beneficio.
Estamos abiertos a sus preguntas y le agradecemos mucho.
Ahora me gustaría destacar que nuestro costo en efectivo de producción de Carajás en el puerto FOB ya menos de $ 12 por tonelada fue en junio. Nuestro costo de flete también disminuyó alcanzando 16,08 dólares por tonelada debido a la exitosa renegociación de nuestros contratos de fletamento.
Nuestra unidad de costo en efectivo y gastos de finos de mineral de hierro desembarcaron en China ajustado por la calidad y la humedad aterrizado en China redujo de 43 dólares en el primer trimestre 2015 a menos de 40 dólares en el segundo trimestre 2015 en una base tonelada métrica seca. Avance físico en el proyecto de la mina y la planta S11D alcanzó el 67%, mientras que el avance físico en CLN S11D, tren y del puerto, alcanzó el 41% y el 62% de avance en el fragor de trenes.
Metal común EBITDA ajustado fue de 406 millones dólares en el segundo trimestre de 2015, después de haber mejorado en aproximadamente 40.000.000 dólares después de que el efecto de la transacción Goldstream en el primer trimestre e inferior dado cuenta de los precios durante este trimestre. Esta mejora fue impulsada por menor costo unitario de producción.
La producción de níquel fue 136.000 toneladas en el primer semestre de 2015 y debería aumentar en el segundo semestre como Long Harbour continuar su aumento gradual y nuestras instalaciones en Indonesia y Nueva Caledonia, y Onça Puma operar a plena capacidad después de la finalización de las paradas de mantenimiento programadas para el año.
La producción de cobre fue de 212.000 toneladas en el primer semestre de 2015 con aproximadamente el 35% procedente de Salobo. Esperamos que la producción de Salobo para aumentar en el segundo semestre a medida que continúa su aumento gradual de este año.
Con el carbón, continuamos desarrollando los proyectos que son clave para la rentabilidad del negocio a largo plazo, ya que eliminamos el cuello de botella logístico existente en Mozambique. En este sentido hemos logrado proceso fiscal del 93% en Moatize II y el 89% en el Corredor de Nacala.
Con los fertilizantes, estoy muy contento de informarles que nuestro EBITDA ajustado sigue mejorando y llegué a US $ 163 millones en el segundo trimestre de 2015 en comparación con los $ 90 millones en el primer trimestre de 2015. El aumento de $ 73 millones fue impulsado principalmente por un menor costos y gastos y mayores volúmenes de ventas. Más que nunca, seguimos confiando en la perspectiva a largo plazo de nuestro segmento de negocio de fertilizantes.
En el segundo trimestre de 2015, prevemos para entregar nuestra promesa tener sucesivamente reducidos gastos y costos en efectivo sobre todo en el mineral de hierro. La concesión de licencias de funcionamiento para la ampliación de la mina N5S junto con la apertura de la minería N4WS y con el aumento gradual de los proyectos itabiritas apoyará la mejora de nuestra calidad media del producto y reducir nuestros costos de producción en el futuro, mejorando aún más nuestra posición competitiva. También hemos avanzado en la implementación de nuestra cartera de proyectos que se establecen las bases de una sociedad más competitiva y rentable en un futuro próximo.
Pero antes de ir a nuestra pregunta y respuestas, me gustaría mencionar que como habrás visto hoy nos acaba de anunciar otras dos transacciones. La primera de ellas para la venta de más de cuatro Valemax adicionales por alrededor de $ 450 millones y la segunda para la venta de una participación minoritaria en el MBR, el propietario de los activos en el sistema de fundición de mineral de hierro para R $ 4 mil millones. Ambas transacciones fueron parte de nuestro plan de desinversión para el año.
Creo que eso, me gustaría que destacar que en el marco de esta operación, nosotros no tiene ninguna obligación de recompra de las participaciones preferentes y tenemos el derecho a comprar estas acciones. No podemos evitar decir que no estamos pagamos dividendos pero hay que pagar estos dividendos en base a los resultados del MBR y de acuerdo con la ley brasileña debemos pagar el 50% del beneficio.
Estamos abiertos a sus preguntas y le agradecemos mucho.
Re: VALE Vale
Operador
Buenos días damas y caballeros. Bienvenido a Conferencia Telefónica de Vale para discutir el segundo trimestre de 2015 Resultados. En este momento, todos los participantes están en un modo de sólo escuchar. Más tarde, realizaremos una sesión de preguntas y respuestas y las instrucciones se dará en ese momento.
Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada y el registro estará disponible en el sitio web de la compañía en vale.com en el enlace de inversores. La repetición de esta conferencia estará disponible por teléfono hasta el 30 de agosto 2015 en 5511-3193-1012 o 2820-4012, código de acceso 3865508 #. Esta llamada de conferencia y la presentación de diapositivas se transmiten a través de Internet, así, también a través de la página web de la compañía.
Antes de continuar, permítanme mencionar que las declaraciones prospectivas se están realizando en el marco del puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios de 1996. El rendimiento real podría diferir sustancialmente de la prevista en las observaciones prospectivas como resultado de las condiciones macroeconómicas, los riesgos de mercado y otros factores.
Con nosotros hoy son, Murilo Ferreira, director general, consejero delegado; Sr. Luciano Siani, Oficial Ejecutivo de Finanzas y Relaciones con Inversores, director financiero; Sr. Peter Poppinga, delegado de Minerales ferrosos; Sr. Galib Chaim, delegado de aplicación Proyectos de Capital; Sr. Roger Downey, delegado de Fertilizantes y carbón; Sr. Humberto Freitas, Oficial Ejecutivo de Logística y Mineral de Investigación; Sra. Jennifer Maki, delegado de Metales Base; y el Sr. Clovis Torres, Consejero General.
En primer lugar, el Sr. Murilo Ferreira se procederá a la presentación. Y después de eso, vamos a abrir para preguntas y respuestas. Ahora es mi placer de cederle la palabra al Sr. Murilo Ferreira. Señor, usted puede ahora comenzar.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Señoras y señores, bienvenidos a nuestro webcast y conferencia telefónica. Gracias a todos, por unirse a nosotros para discutir nuestros resultados del segundo trimestre 2015.
En primer lugar, me complace informar que Vale tuvo un resultado operativo de sonido con los registros de producción para el segundo trimestre de mineral de hierro, cobre y oro. El EBITDA ajustado fue de $ 2,2 mil millones, 38% más que el primer trimestre de 2015, como resultado de un menor costo y mayor volumen de ventas en la mayoría de nuestros segmentos de negocio. Los ingresos brutos aumentaron a más de 7000 millones dólares a pesar de menor mineral de hierro y el precio de referencia de níquel sobre la base de los volúmenes de ventas más altos y mejores realizaciones de precios.
Costos y gastos disminuyeron en más de $ 1.6 mil millones en el primer semestre de 2015 en comparación con el mismo periodo de 2014, a pesar del mayor volumen de ventas. Nuestra gastos de operación y otros gastos disminuyeron en más del 15%, mientras que la I + D se redujo en un 22% y los gastos preoperativos y de paro se redujo en aproximadamente un 16% en comparación con el primer semestre de 2014.
Nuestra CapEx fue de $ 4,3 mil millones en el primer semestre muestra una reducción de más de $ 700 millones en comparación con el primer semestre de 2014. En línea con nuestro plan de desinversión, llegamos a la conclusión de la venta de cuatro Valemax de 445 millones de dólares en el trimestre.
Nuestra bruto añade aumentó en $ 1.23 mil millones por importe de 29800 millones dólares, principalmente como resultado de; primero, el dinero recogido de baja estacionalidad menor volumen de ventas en el primer trimestre del año. En segundo lugar, el impacto de la apreciación de extremo a extremo del real brasileño en la traducción de reales brasileños deuda denominada en dólares estadounidenses. Y en tercer lugar, el mil millones dólares pagados como dividendos en el trimestre.
Ahora hablando ferrosos Minerales, nuestro EBITDA ajustado para el mineral de hierro y pélets alcanzó los $ 1,8 mil millones, aumentando más o menos $ 800 millones respecto al trimestre anterior a pesar de la disminución de mineral de hierro más precio de referencia del 62%. Este aumento en el EBITDA fue impulsado por mayores precios realizados, mayor volumen de ventas y un menor costo de los bienes vendidos.
Buenos días damas y caballeros. Bienvenido a Conferencia Telefónica de Vale para discutir el segundo trimestre de 2015 Resultados. En este momento, todos los participantes están en un modo de sólo escuchar. Más tarde, realizaremos una sesión de preguntas y respuestas y las instrucciones se dará en ese momento.
Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada y el registro estará disponible en el sitio web de la compañía en vale.com en el enlace de inversores. La repetición de esta conferencia estará disponible por teléfono hasta el 30 de agosto 2015 en 5511-3193-1012 o 2820-4012, código de acceso 3865508 #. Esta llamada de conferencia y la presentación de diapositivas se transmiten a través de Internet, así, también a través de la página web de la compañía.
Antes de continuar, permítanme mencionar que las declaraciones prospectivas se están realizando en el marco del puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios de 1996. El rendimiento real podría diferir sustancialmente de la prevista en las observaciones prospectivas como resultado de las condiciones macroeconómicas, los riesgos de mercado y otros factores.
Con nosotros hoy son, Murilo Ferreira, director general, consejero delegado; Sr. Luciano Siani, Oficial Ejecutivo de Finanzas y Relaciones con Inversores, director financiero; Sr. Peter Poppinga, delegado de Minerales ferrosos; Sr. Galib Chaim, delegado de aplicación Proyectos de Capital; Sr. Roger Downey, delegado de Fertilizantes y carbón; Sr. Humberto Freitas, Oficial Ejecutivo de Logística y Mineral de Investigación; Sra. Jennifer Maki, delegado de Metales Base; y el Sr. Clovis Torres, Consejero General.
En primer lugar, el Sr. Murilo Ferreira se procederá a la presentación. Y después de eso, vamos a abrir para preguntas y respuestas. Ahora es mi placer de cederle la palabra al Sr. Murilo Ferreira. Señor, usted puede ahora comenzar.
Murilo Pinto de Oliveira Ferreira - Presidente y Consejero Delegado
Señoras y señores, bienvenidos a nuestro webcast y conferencia telefónica. Gracias a todos, por unirse a nosotros para discutir nuestros resultados del segundo trimestre 2015.
En primer lugar, me complace informar que Vale tuvo un resultado operativo de sonido con los registros de producción para el segundo trimestre de mineral de hierro, cobre y oro. El EBITDA ajustado fue de $ 2,2 mil millones, 38% más que el primer trimestre de 2015, como resultado de un menor costo y mayor volumen de ventas en la mayoría de nuestros segmentos de negocio. Los ingresos brutos aumentaron a más de 7000 millones dólares a pesar de menor mineral de hierro y el precio de referencia de níquel sobre la base de los volúmenes de ventas más altos y mejores realizaciones de precios.
Costos y gastos disminuyeron en más de $ 1.6 mil millones en el primer semestre de 2015 en comparación con el mismo periodo de 2014, a pesar del mayor volumen de ventas. Nuestra gastos de operación y otros gastos disminuyeron en más del 15%, mientras que la I + D se redujo en un 22% y los gastos preoperativos y de paro se redujo en aproximadamente un 16% en comparación con el primer semestre de 2014.
Nuestra CapEx fue de $ 4,3 mil millones en el primer semestre muestra una reducción de más de $ 700 millones en comparación con el primer semestre de 2014. En línea con nuestro plan de desinversión, llegamos a la conclusión de la venta de cuatro Valemax de 445 millones de dólares en el trimestre.
Nuestra bruto añade aumentó en $ 1.23 mil millones por importe de 29800 millones dólares, principalmente como resultado de; primero, el dinero recogido de baja estacionalidad menor volumen de ventas en el primer trimestre del año. En segundo lugar, el impacto de la apreciación de extremo a extremo del real brasileño en la traducción de reales brasileños deuda denominada en dólares estadounidenses. Y en tercer lugar, el mil millones dólares pagados como dividendos en el trimestre.
Ahora hablando ferrosos Minerales, nuestro EBITDA ajustado para el mineral de hierro y pélets alcanzó los $ 1,8 mil millones, aumentando más o menos $ 800 millones respecto al trimestre anterior a pesar de la disminución de mineral de hierro más precio de referencia del 62%. Este aumento en el EBITDA fue impulsado por mayores precios realizados, mayor volumen de ventas y un menor costo de los bienes vendidos.
Re: VALE Vale
Mejor dicho, los pibes dicen que se vaaaa ,
o empomator está muy empomator ?
o empomator está muy empomator ?
Re: VALE Vale
empomator escribió:COMPRENNNNNNNNNNNN QUE SE VAAAA VIVA EMPOMATOR
Empomator, así sin mapas ni nada ?
Re: VALE Vale
COMPRENNNNNNNNNNNN QUE SE VAAAA VIVA EMPOMATOR
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Dostoievsky
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Re: VALE Vale
numaluk escribió:
gracias Dosto, muy agradecido por el trabajo y conocimiento que comparte.
Si conocieran de donde vengo y a que me dedico ahora se caen de bruces, el otro día un colega me discutía que era imposible q laburara de lo q laburo e hiciera esto...
Vuelvo a dar coraje tal vez a los jovenes, esto q yo hago se puede y es "fácil", nada mas enriquecedor que conocer bien a las empresas, te hace mejor inversor.
Gracias a todos por sus amables palabras, aún con este ladrillazo en la cabeza de por medio son muy amables.
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Dostoievsky
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Re: VALE Vale
Mas allá de todo estoy contento de conocer bien a esta empresa, lo que pensaba se dió en su mayoría y otra vez les pusimos la tapa a los mejores analistas.
Vamos bien, Dios quiera que esta banda siga acá en un par de años, cuando ya no suframos tanto.
Vamos bien, Dios quiera que esta banda siga acá en un par de años, cuando ya no suframos tanto.
Re: VALE Vale
Dostoievsky escribió:
Lo leí hoy y me puse a escribir, si me aceptan el artículo, mañana saldría.
Hay un par de flaws en el análisis ese, pero no quise escribir chocando directamente.
gracias Dosto, muy agradecido por el trabajo y conocimiento que comparte.
Re: VALE Vale
EMPOMATOR QUE COMPRO EN 18 LES DICE NO PREOCUPAR SALE O SALE LONGGGGEMPOME
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Dostoievsky
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Re: VALE Vale
bolsita1 escribió:mañana va a los 5.60
Ojala Bolsita, hay mucha confusion con la venta de mbr, cuando se asiente la polvareda, lo que queda es bueno.
Re: VALE Vale
mañana va a los 5.60
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Dostoievsky
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Re: VALE Vale
Es groso murilo, les vendio 8 barcos podridos
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