VALE Vale

[bolsita1]

y Dimitra DeFotis

Leverage is an increasing concern for investors in Brazil mining giant Vale ( VALE) as commodity prices fall and the Brazilian real weakens.

Vale shares are rallying this morning as iron ore prices and the Brazilian real strengthen. In U.S. trading Vale shares were climbing in late morning trading; they were up 4.8% to $5.24. Other miners were also higher: BHP Billiton ( BHP) rose 2.9% and Rio Tinto ( RIO) was up 2%.

In a fresh sensitivity analysis, Morgan Stanley analysts Carlos De Alba and Lulica Rocha note that Vale's total debt has not increased, but clients are concerned about borrowings. Morgan Stanley conclude that if prices for iron ore - Vale's key export -- remain at $50 per ton between 2015 and 2017, Vale's net debt to earnings before interest, taxes, depreciation and amortization could peak at 5.7 times in 2016 from a multiple of 5.1 times today. But the company continues to reinvest in its business, and faces a free cash flow gap until 2017. Morgan Stanley examined the possibility that Vale could need cash that is earmarked for payouts. Here's what they conclude:


" ... if Vale didn't pay the second tranche of this years' dividends ($1 billion) and failed to close the project financing for Nacala by year--end ($2.4 billion in our model), the company would end the year with a negative free cash flow post--dividends of $3.8 billion. Note that on this exercise we are not considering possible divestments ..."


Morgan Stanley analysts have an Underweight rating on Vale's U.S.-traded shares and a $5.80 price target, implying roughly 10% upside on the U.S.-traded shares. Vale stock recently moved below $5 for the first time in a decade. But Morgan Stanley thinks the shares are overvalued:


"Vale trades at 16.7 times the average 2016--18e EPS derived at current spot prices, significantly above its historical average multiple of 8 times. Under a scenario of current spot commodity prices and BRL, and keeping all other assumptions unchanged, we calculate the company would post EPS of US$0.08 in 2016, US$0.23 in 2017 and US$0.59 in 2018."


See our post, " Brazil Miner Vale Dips Below $5 For First Time In Decade." Vale last week reported its second-highest quarterly iron ore production in history. For more, see Vale's second quarter production report in PDF form.

More at Barron's Emerging Markets blog, http://blogs.barrons.com/emergingmarketsdaily/

[diego0708]

en 5 siempre hay defensa de pelpas grandes
en pbr pasó lo mismo

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

LA FUERZA RELATIVA DEL PAPEL A 5 DOLARES ES ACEPTABLE .
TIPICO PATRON ALCISTA , CREO QUE TENEMOS UN REBOTE DEL 20-30 % EN PUERTA

bolsita..podes ampliar este concepto por favor?

[Indra]

nuevo minimo del EWZ. imparable la caida del real y de todo brasil

cuanto falta para que se vaya la inutil y corrupta de dilma?

el problema de brasil tambien es china, los amarillos se las traen

[LJP]

nuevo minimo del EWZ. imparable la caida del real y de todo brasil

cuanto falta para que se vaya la inutil y corrupta de dilma?

[DireStraits]

Gracias, AKD

(Tenia entendido que lo de TS o APBR era algo poco claro que le dieron una nueva interpretacion hace poco oara que tambien garpen. Tengo que averiguar mejor)

[bolsita1]

LA FUERZA RELATIVA DEL PAPEL A 5 DOLARES ES ACEPTABLE .
TIPICO PATRON ALCISTA , CREO QUE TENEMOS UN REBOTE DEL 20-30 % EN PUERTA

[mcl]

El rebote con fuerza viene con el balance en mano.

[bolsita1]

Morgan Stanley Maintains Underweight Rating on Vale Amid Nearly 20% Decline Over Last Month, Offers Several Sensitivity Scenario Cases

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Muy bajo volumen de arranque..ya se esta pinchando...sigue la malaria.

Faltaría que entre volumen sino cada rebote es sin fuerza y solo sirve para darle salida a los pocos que entraron en mínimos para después caer again...

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Muy bajo volumen de arranque..ya se esta pinchando...sigue la malaria.

[AKD]

Perdon por esta consulta medio offtopic, pero VALE en la BCBA al ser un CEDEAR y no una accion como YPFD, TS, etc. esta gravada o exenta en el pago de bienes personales?

Si, está gravada.

(Y TS también, por no ser una sociedad constituída en Argentina; idem APBR.)

[DireStraits]

Perdon por esta consulta medio offtopic, pero VALE en la BCBA al ser un CEDEAR y no una accion como YPFD, TS, etc. esta gravada o exenta en el pago de bienes personales?

[Gaston89]

En 48k moneda mas moneda menos debería rebotar el BVSP.

Es el objetivo de la flag invertida.

Me parece que le falta un agujaso y panic aca.. pero ya va a salir.. como todo brasil.

[fernando9248]

ESTO ME HACE ACORAR A GE A 6 DOLARES , POR LOS FOROS SE ESCRIBIA CH 11 , LO CONVERSABA CON MI HERMANO QUE VIVE EN ESTADOS UNIDOS Y ME DICE UNA FRASE QUE NO ME VOY A OLVIDAR : SI EMPRESAS COMO GE QUIEBRAN SERIA LA CAIDA DE ESTADOS UNIDOS Y EL MUNDO CAPITALISTA , COMPRA Y GUARDA , PUEDE IR A 5 ? SI PUEDE PERO 6 ES GANADOR
AQUI TENEMOS ALGO PARECIDO , CUANDO SE ESTABILICE COMO BIEN INDICA EL FORISTA FER , ESTO ESTA A 12 DOLARES NO 5

Ninguna duda es por esto que estoy continuamente mirando esta empresa para tratar de entrar al mejor precio y en un buen momento.Igual es imposible entrar en el precio justo. Estos precios son buenos actualmente Esta empresa en unos años nos dará muchísimos frutos. Yo si compre a 7 me muerdo la mano y no vendo, sabiendo que tendré que esperar. Y si acumularía liquidez a la espera para entrar con mas.
Hoy en Brasil también dieron una señal muy buena a futuro para el mercado. Dijeron que no usaran reservas para controlar el Real y si lo dejan flotar eso sincerara la economía de Brasil mas rápido en algún momento positivamente.
Saludos