Che este ridiculo de Josef...donde anda?
Se las tomo de aca no??
No nos habia dicho que el dolar iba a estar 5.50 ahora en diciembre?
No nos habia dicho que el gobierno no pagaria los cupones?
No nos habia dicho que pesificarian las carteras en dolares?
No nos habia dicho...que ahora quedo en ridiculo y su opinion vale menos que un trapo de piso deshilachado?
MIRG Mirgor
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mirgorenado
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- Registrado: Jue Dic 17, 2009 12:39 pm
Re: MIRG Mirgor
Como ocurrió con los datos del segundo trimestre les paso el informe de J.J Vazquez de Bull.... sobre Mirgor. Insisto con lo dicho en su oportunidad, creo que es uno de los mejores informes que pude ver de la empresa...
Datos a tener en cuenta:
Mirgor presentó resultados al 3Q11 que si bien fueron levemente menores a lo esperado según nuestros cálculos previos, ratifican que es la cotizante de la BCBA mas beneficiada por la política de sustitución de importaciones implementada por los Kirchner, y una de las empresas de mayor crecimiento en la Argentina. Conforme a los resultados presentados al
3Q11 respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado, se han registrado incrementos del 90,65%, 183,5% y 64,2% en las ventas, Ebitda y utilidades netas respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado.
Sin lugar a dudas esta dinámica de crecimiento se profundizará en los próximos trimestres, enfocándose en el segmento de productos electrónicos para abastecer a la demanda local. Es altamente probable que a los 2.450.000 celulares que Iatec fabrique en el presente 2011 para Nokia a un precio promedio de $660 por unidad, se le sumen en el 2012 1.500.000 celulares de baja gama para completar la oferta de productos ya que hoy en día la empresa posee dificultades para ingresarlos en el mercado local. Esto implicaría una facturación adicional de aproximada de $400 millones. Por otra parte recién en el 2012 se conocerá el potencial del contrato firmado con LG, que si bien ya se la provee de aires residenciales y hornos microondas, recién en el 4Q2011 comenzarán a fabricarse televisores LCD/ LED y posteriormente se ampliará la gama de productos de audio y home theatre entre otros. Con una producción estimada de 15.000 unidades / mes, el segmento de televisores LCD / LED estaría aportando una facturación aproximada de $375 / $430 millones en el 2012.
Respecto al segmento automotor, si bien existieron demoras en la entrega de licencias de importación por parte del gobierno brasileño que generaron problemas a las terminales locales, las mismas contarán con la ventaja de no sufrir la suba del impuesto a los productos industrializado (IPI) para automóviles importados de 30 puntos porcentuales (de un rango de 7% a 25% pasara a 37% y 55%) que será finalmente aplicada a partir del 15 de Diciembre del 2011 producto de una suspensión temporal de la medida por parte de la justicia de dicho país. Para esto las unidades deberán tener un contenido de partes intra-Mercosur superior al 65%.
Para el 4Q2011 estimamos ventas cercanas a $1.230 millones, resultados operativos por $57 millones y utilidades netas por $42 / 45 millones. En el 2011 MIRG cerraría el año con ganancias por acción de aproximadamente $22,50, cotizando actualmente a Price Earning 2011 de 4,04x y Enterprise Value / EBITDA 2011 de 3,36x.
Conforme a lo dispuesto por la Asamblea General Ordinaria del 16/09/2011, en la cual se aprobó la capitalización de la suma de $ 2.000.000 de la cuenta Ajuste de Capital a los efectos de llevar a 6 millones de acciones al capital social de los 4 millones actuales. A partir del 01/01/2011 la acción de MIRGOR cotizaría ex dividendo.
Mis comentarios:
1) Los resultados del tercer trimestre no fueron menores sino por el contrario mayores, evidentemente el analista no podía saber que la empresa realizaría una previsión por obsolescencia del orden de los $8M en Interclima.
2) En lo que respecta a Nokia terminaría el año con 850.000 teléfonos en el IV trimestre. La baja gama debería andar en el millón de equipos. Asimismo puede incrementarse en algo la media y alta gama. Hay que tener presente que durante el primer semestre del año existían en el mercado equipos importados de Brasil y México (C3, 5230, 5235, 5233, etc.) y que desde mitad de año todos los equipos nuevos que salen al mercado son fabricados en Tierra del Fuego.
3) En lo que respecta a televisores, la proyección de 180.000 unidades por año es por demás conservadora. Obviamente la producción se irá incrementando con el correr de los meses como fue en el caso de los teléfonos. Hoy compartimos la producción con NewSan, situación que debería ir modificándose durante el próximo año. El consumo estimado de LED y LCD para el 2012 es de 2M de unidades y LG tiene arriba del 20% del mercado compitiendo con Samsung por el primer lugar.
4) En lo que respecta a Brasil, ha tomado determinadas medidas tendientes a incentivar el consumo: Redujo la tasa de interés, eliminó el impuesto a las transacciones financieras, redujo el impuesto al crédito personal. Asimismo elevó el IPI a los vehículos fabricados fuera del Mercosur (afecta principalmente a vehículos chinos y coreanos). Esta última medida incrementará la participación de automóviles argentinos durante el 2012 (la medida fue suspendida por un juez hasta mediados de este mes, tornándose operativa a partir del 15 de diciembre de 2011).
5) Mis proyecciones dan ventas por valor de $1250M (50% Iatec, 25% Interclima y 25% Mirgor) y una utilidad que estará entre los $45 y los $50M. El año finalizará con mas de 90 palos de ganancia.
Datos a tener en cuenta:
Mirgor presentó resultados al 3Q11 que si bien fueron levemente menores a lo esperado según nuestros cálculos previos, ratifican que es la cotizante de la BCBA mas beneficiada por la política de sustitución de importaciones implementada por los Kirchner, y una de las empresas de mayor crecimiento en la Argentina. Conforme a los resultados presentados al
3Q11 respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado, se han registrado incrementos del 90,65%, 183,5% y 64,2% en las ventas, Ebitda y utilidades netas respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado.
Sin lugar a dudas esta dinámica de crecimiento se profundizará en los próximos trimestres, enfocándose en el segmento de productos electrónicos para abastecer a la demanda local. Es altamente probable que a los 2.450.000 celulares que Iatec fabrique en el presente 2011 para Nokia a un precio promedio de $660 por unidad, se le sumen en el 2012 1.500.000 celulares de baja gama para completar la oferta de productos ya que hoy en día la empresa posee dificultades para ingresarlos en el mercado local. Esto implicaría una facturación adicional de aproximada de $400 millones. Por otra parte recién en el 2012 se conocerá el potencial del contrato firmado con LG, que si bien ya se la provee de aires residenciales y hornos microondas, recién en el 4Q2011 comenzarán a fabricarse televisores LCD/ LED y posteriormente se ampliará la gama de productos de audio y home theatre entre otros. Con una producción estimada de 15.000 unidades / mes, el segmento de televisores LCD / LED estaría aportando una facturación aproximada de $375 / $430 millones en el 2012.
Respecto al segmento automotor, si bien existieron demoras en la entrega de licencias de importación por parte del gobierno brasileño que generaron problemas a las terminales locales, las mismas contarán con la ventaja de no sufrir la suba del impuesto a los productos industrializado (IPI) para automóviles importados de 30 puntos porcentuales (de un rango de 7% a 25% pasara a 37% y 55%) que será finalmente aplicada a partir del 15 de Diciembre del 2011 producto de una suspensión temporal de la medida por parte de la justicia de dicho país. Para esto las unidades deberán tener un contenido de partes intra-Mercosur superior al 65%.
Para el 4Q2011 estimamos ventas cercanas a $1.230 millones, resultados operativos por $57 millones y utilidades netas por $42 / 45 millones. En el 2011 MIRG cerraría el año con ganancias por acción de aproximadamente $22,50, cotizando actualmente a Price Earning 2011 de 4,04x y Enterprise Value / EBITDA 2011 de 3,36x.
Conforme a lo dispuesto por la Asamblea General Ordinaria del 16/09/2011, en la cual se aprobó la capitalización de la suma de $ 2.000.000 de la cuenta Ajuste de Capital a los efectos de llevar a 6 millones de acciones al capital social de los 4 millones actuales. A partir del 01/01/2011 la acción de MIRGOR cotizaría ex dividendo.
Mis comentarios:
1) Los resultados del tercer trimestre no fueron menores sino por el contrario mayores, evidentemente el analista no podía saber que la empresa realizaría una previsión por obsolescencia del orden de los $8M en Interclima.
2) En lo que respecta a Nokia terminaría el año con 850.000 teléfonos en el IV trimestre. La baja gama debería andar en el millón de equipos. Asimismo puede incrementarse en algo la media y alta gama. Hay que tener presente que durante el primer semestre del año existían en el mercado equipos importados de Brasil y México (C3, 5230, 5235, 5233, etc.) y que desde mitad de año todos los equipos nuevos que salen al mercado son fabricados en Tierra del Fuego.
3) En lo que respecta a televisores, la proyección de 180.000 unidades por año es por demás conservadora. Obviamente la producción se irá incrementando con el correr de los meses como fue en el caso de los teléfonos. Hoy compartimos la producción con NewSan, situación que debería ir modificándose durante el próximo año. El consumo estimado de LED y LCD para el 2012 es de 2M de unidades y LG tiene arriba del 20% del mercado compitiendo con Samsung por el primer lugar.
4) En lo que respecta a Brasil, ha tomado determinadas medidas tendientes a incentivar el consumo: Redujo la tasa de interés, eliminó el impuesto a las transacciones financieras, redujo el impuesto al crédito personal. Asimismo elevó el IPI a los vehículos fabricados fuera del Mercosur (afecta principalmente a vehículos chinos y coreanos). Esta última medida incrementará la participación de automóviles argentinos durante el 2012 (la medida fue suspendida por un juez hasta mediados de este mes, tornándose operativa a partir del 15 de diciembre de 2011).
5) Mis proyecciones dan ventas por valor de $1250M (50% Iatec, 25% Interclima y 25% Mirgor) y una utilidad que estará entre los $45 y los $50M. El año finalizará con mas de 90 palos de ganancia.
Re: MIRG Mirgor
renuncioahora escribió:La puntita del informe:
Mirgor presentó resultados al 3Q11 que si bien fueron levemente menores a lo esperado según nuestros cálculos previos, ratifican que es la cotizante de la BCBA mas beneficiada por la política de sustitución de importaciones implementada por los Kirchner, y una de las empresas de mayor crecimiento en la Argentina. Conforme a los resultados presentados al 3Q11 respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado, se han registrado incrementos del 90,65%, 183,5% y 64,2% en las ventas, Ebitda y utilidades netas respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado.
Sigue el pesimismo reinante!
Sin lugar a dudas esta dinámica de crecimiento se profundizará en los próximos trimestres, enfocándose en el segmento de productos electrónicos para abastecer a la demanda local. Es altamente probable que a los 2.450.000 celulares que Iatec fabrique en el presente 2011 para Nokia a un precio promedio de $660 por unidad, se le sumen en el 2012, 1.500.000 celulares de baja gama para completar la oferta de productos ya que hoy en día la empresa posee dificultades para ingresarlos en el mercado local. Esto implicaría una facturación adicional de aproximada de $400 millones. Por otra parte recién en el 2012 se conocerá el potencial del contrato firmado con LG, que si bien ya se la provee de aires
residenciales y hornos microondas, recién en el 4Q2011 comenzarán a fabricarse televisores LCD/ LED y posteriormente se ampliará la gama de productos de audio y home theatre entre otros. Con una producción estimada de 15.000 unidades / mes, el segmento de televisores LCD / LED estaría aportando una facturación aproximada de $375 / $430
millones en el 2012.
Re: MIRG Mirgor
renuncioahora escribió:La puntita del informe:
Mirgor presentó resultados al 3Q11 que si bien fueron levemente menores a lo esperado según nuestros cálculos previos, ratifican que es la cotizante de la BCBA mas beneficiada por la política de sustitución de importaciones implementada por los Kirchner, y una de las empresas de mayor crecimiento en la Argentina. Conforme a los resultados presentados al 3Q11 respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado, se han registrado incrementos del 90,65%, 183,5% y 64,2% en las ventas, Ebitda y utilidades netas respecto al mismo trimestre del ejercicio pasado.
Sigue el pesimismo reinante!
Leí el informe completo
.Re: MIRG Mirgor
Buenos Aires, 24 de noviembre de 2011
Señores
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Gerencia Técnica y de Valores Negociables
Sr. Roberto Chiaramoni
Sarmiento 299 – 2º piso
PRESENTE
REF: BCBA – FA 188385
Balance Trimestral al 30.09.11 – Art. 63 del Reglamento de cotización.
De nuestra consideración:
Me dirijo a ustedes a fin de responder a vuestro requerimiento de la referencia:
• Capital Social:
La Asamblea General Extraordinaria del 16/09/11 aprobó la capitalización de miles de $ 2.000, que establece un Capital Social de miles de $ 6.000. Al 30.09.11 aún no se hallaban emitidas las respectivas acciones, dicha situación se dejó aclarada tanto en la carátula de los estados contables al 30.09.11 como en la nota 3 a los estados contables individuales (en este último caso solo expresado en cantidad de acciones). En las mismas se indicaba que miles de $ 4.000 se hallaban suscriptos, emitidos, integrados e inscriptos en el Registro Público de Comercio y miles de $ 2.000 se hallaban suscriptos e integrados y pendientes de inscripción en el Registro Público de Comercio. Asimismo a la fecha de cierre de los estados contables de referencia ya se habían iniciado los trámites de inscripción en vuestro organismo y la Comisión Nacional de Valores.
Sin otro particular, saludamos a usted atentamente.
Ing. Alejandro García Villamil
Director General
Señores
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Gerencia Técnica y de Valores Negociables
Sr. Roberto Chiaramoni
Sarmiento 299 – 2º piso
PRESENTE
REF: BCBA – FA 188385
Balance Trimestral al 30.09.11 – Art. 63 del Reglamento de cotización.
De nuestra consideración:
Me dirijo a ustedes a fin de responder a vuestro requerimiento de la referencia:
• Capital Social:
La Asamblea General Extraordinaria del 16/09/11 aprobó la capitalización de miles de $ 2.000, que establece un Capital Social de miles de $ 6.000. Al 30.09.11 aún no se hallaban emitidas las respectivas acciones, dicha situación se dejó aclarada tanto en la carátula de los estados contables al 30.09.11 como en la nota 3 a los estados contables individuales (en este último caso solo expresado en cantidad de acciones). En las mismas se indicaba que miles de $ 4.000 se hallaban suscriptos, emitidos, integrados e inscriptos en el Registro Público de Comercio y miles de $ 2.000 se hallaban suscriptos e integrados y pendientes de inscripción en el Registro Público de Comercio. Asimismo a la fecha de cierre de los estados contables de referencia ya se habían iniciado los trámites de inscripción en vuestro organismo y la Comisión Nacional de Valores.
Sin otro particular, saludamos a usted atentamente.
Ing. Alejandro García Villamil
Director General
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mirgorenado
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- Registrado: Jue Dic 17, 2009 12:39 pm
Re: MIRG Mirgor
mirgorenado escribió:Para los que les preocupa la carga financiera de Mirgor:
Tercer trimestre lo cerró por debajo de 270M:
MIRGOR SA C I F I A
CENTRAL DE DEUDORES DEL SISTEMA FINANCIERO
La magnitud del monto de deuda se encuentra expresada en "miles de pesos con un decimal".
ENTIDAD PERIODO SITUACION MONTO DIAS ATRASO OBSERVACIONES
HSBC BANK ARGENTINA S.A. 09/11 1 75567,7 N/A -
BANCO DE LA CIUDAD DE BUENOS AIRES 09/11 1 70179,5 N/A -
BBVA BANCO FRANCES S.A. 09/11 1 65548,3 N/A -
BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES 09/11 1 20160,3 N/A -
BANCO DE LA NACION ARGENTINA 09/11 1 14034,9 N/A -
STANDARD BANK ARGENTINA S.A. 09/11 1 14014,4 N/A -
BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. 09/11 1 10000,2 N/A -
CITIBANK N.A. 09/11 1 234,5 N/A -
AMERICAN EXPRESS ARGENTIN 09/11 1 78,9 N/A -
Es increíble como mejora la situación financiera los tres créditos a plazo mas largo... 210 sobre 270 como pasivo no corriente... pensar que hace tan solo un año el 100% del pasivo era corriente, hoy está por debajo del 25%.
MIRGOR SA C I F I A
CENTRAL DE DEUDORES DEL SISTEMA FINANCIERO
La magnitud del monto de deuda se encuentra expresada en "miles de pesos con un decimal".
ENTIDAD PERIODO SITUACION MONTO DIAS ATRASO OBSERVACIONES
HSBC BANK ARGENTINA S.A. 10/11 1 75719,1 N/A -
BANCO DE LA CIUDAD DE BUENOS AIRES 10/11 1 71461,1 N/A -
BBVA BANCO FRANCES S.A. 10/11 1 66066,8 N/A -
BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES 10/11 1 20160,3 N/A -
STANDARD BANK ARGENTINA S.A. 10/11 1 15220,9 N/A -
BANCO DE LA NACION ARGENTINA 09/11 1 14034,9 N/A -
BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. 10/11 1 10000,2 N/A -
CITIBANK N.A. 10/11 1 2300,1 N/A -
AMERICAN EXPRESS ARGENTIN 10/11 1 50,8 N/A -
BANCO ITAU ARGENTINA S.A. 10/11 1 0,5 N/A -
El endeudamiento financiero en octubre estuvo en el orden de los 275M contra algo menos de 270M en septiembre... octubre es uno de los meses con mayor necesidad financiera a lo que hay que sumarle el armado de la planta de televisores y el capital de trabajo necesario para comenzar con su producción.
-
mirgorenado
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- Registrado: Jue Dic 17, 2009 12:39 pm
Re: MIRG Mirgor
Argentina se hace mie***...
Ventas totales noviembre 2011: 65.292 vehículos, un 9,83 menos que el mes pasado y un 20,82 más que en noviembre 2010.
2 Chevrolet CLASSIC 2.910
6 Volkswagen SURAN 1.970
13 Renault CLIO 1.208
18 Chevrolet AGILE 1.001
19 Renault FLUENCE 809
32 Renault KANGOO 468
33 Renault SYMBOL 377
54 Chevrolet CLASSIC SW 163
122 Chevrolet CORSA CLASSIC 1
1 Volkswagen AMAROK 1.066
3 Renault KANGOO FURGON 1.009
10 Mercedes Benz SPRINTER 250
17 Chery TIGGO 170
11.402 vehículos provistos por Mirgor en el mercado local en noviembre de 2011... mas 20.583 vendidos en Brasil... restémosle algo del Classic que también se fabrica en Brasil... excelente mes para la empresa, la producción en noviembre de toda la industria debería estar entre 72.000 y 75.000 vehículos.
Ventas totales noviembre 2011: 65.292 vehículos, un 9,83 menos que el mes pasado y un 20,82 más que en noviembre 2010.
2 Chevrolet CLASSIC 2.910
6 Volkswagen SURAN 1.970
13 Renault CLIO 1.208
18 Chevrolet AGILE 1.001
19 Renault FLUENCE 809
32 Renault KANGOO 468
33 Renault SYMBOL 377
54 Chevrolet CLASSIC SW 163
122 Chevrolet CORSA CLASSIC 1
1 Volkswagen AMAROK 1.066
3 Renault KANGOO FURGON 1.009
10 Mercedes Benz SPRINTER 250
17 Chery TIGGO 170
11.402 vehículos provistos por Mirgor en el mercado local en noviembre de 2011... mas 20.583 vendidos en Brasil... restémosle algo del Classic que también se fabrica en Brasil... excelente mes para la empresa, la producción en noviembre de toda la industria debería estar entre 72.000 y 75.000 vehículos.
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