murddock escribió: ↑
El COT no dice lo mismo. Muestra que luego de una sobrecompra extrema en el mercado de futuros de Oro alcanzando un pico de 473k contratos long de los large specs en febrero (linea verde) hubo un desapalancamiento muy abrupto en Marzo que lo hizo bajar fuerte a niveles mas normales. Y lo mas interesante es que luego del crash de Marzo los large specs no acompañaron fuertemente el movimiento mientras se dio la recuperacion en V desde 1480 a 1700, de hecho los longs de los large specs estan hoy incluso por debajo de lo que habia cuando el Oro estaba 1480 en los minimos de Marzo. Osea, desde los minimos de marzo hubo un leve repunte en la cantidad de contratos long de los large specs pero que luego que empezo a lateralizar a partir de abril volvieron a descender hasta quedar en los mismos niveles de Marzo practicamente.
Por lo que, si el mercado rompe al alza esta gran congestion ahora hay mucho espacio para ver subir nuevamente los longs hasta niveles de febrero, que son basicamente el combustible para una nueva alza en Oro. El COT cuando esta en niveles extremos suele marcar revearsal inminente. En febrero el total de longs de los large specs era tan elevado que practicamente ya no habia mas combustible para seguir llevando al mercado up. Estaban practicamente todos del mismo lado del mostrador con shorts en minimos de 8 años..
De hecho, el inicio de la gran suba desde 1200 en 2018 coincidio con record de shorts que fueron mas combustible para el gran rally de +30% hasta inicios de 2019 (linea roja).
buen grafico tincho! es dificil clarificar lo que paso en 2020 pues esta todo como muy apretado, pero se ve claramente como lo de feb/mar no fue mas que liquidacion de longs para cubrir cuentas sangrantes y no una huida del oro, ya que se redujo drasticamente el nivel de longs pero no aumentaron el de shorts, de hecho bajo tambien.
ahora sobre la sma de 50, hay que ver que pasa ahi
Lo ocurrido el ultimo mes se ve, tanto por el price action como por la posicion en contratos, que por ahora es solo toma de ganancias y consolidacion (rebota en un rango desde hace semanas). Se ve venta de longs en las ultimas semanas, pero todavia en niveles bajisimos de shorts. La venta de longs tambien puede tener que ver con el re-risking en el equity, hubo sectores que tuvieron un inflow impresionante y volvieron a pricearse de inmediato (si es una burbuja o no es otra discusion, pero que por estos dos meses la guita fue a otro lado es indiscutible)
No quiero quemarla con mi comentario (cual cabala) pero cuando un activo esta en tendencia, la consolidacion no es mas que signo de fortaleza, es el mercado que se esta mezclando para volver a abarajar las cartas. Llamenle banderas, banderines, rangos, indecision, consolidacion, es todo lo mismo... bulls y bears reposicionandose.