OEST Grupo Concesionario del Oeste

[alacrán]

La capitalización actual es absurda y nadie en su sano juicio puede tomarla como parámetro alguno. Para ilustrar mejor esto hay que destacar que el 90 % o más del paquete está recontrapegado a valores mucho más altos. El controlante debe tener un costo de un dólar o más por acción y tambien la ANSES.

[Shakespeare]

Creo que no debe perderse de vista que los Bienes de Uso no están ajustados x inflación. Sobre eso es lo qeu el contrato determina el retorno. Y para mí lo relevante enla mira de los yoyegas no es esto que son migajas y llevar algo de guita para allá sino, volver a tener tarifas y con otro gobierno, un shot en el toor a moyanito, a quién terminarán sedando con otro gobierno.
En el 2000 y 2001 si mal no recuerdo, ganaba 20 palos pesos/greens con un capital social de 80 palos de entonces. Y lo más importante, la inversión ya la hicieron, los desembolsos a futuro que tienen son mínimos: ir renovando la flota de los auxilios mecánicos, cortar el pasto, podar los arbolitos, el reencarpetado asfáltico. Pero todo chico, poca guita. Aportes de capital mínimos y le deben desde el 2002 para acá hasta el 2018 que les termina el contrato. Hacen caja todos los días y es un rubro de los más inflexibles o inelásticos a la demanda aún con malaria económica.
Como el contrato social no prevee otra cosa que la administración y explotación de lo ya construído, no te pueden engrampar con nuevos proyectos y quimeras que lleven a los minoritarios como sucede en muchas empresas a licuarlos y morfárselos con suscripciones u oenes convertibles. Sólo esperan tarifa y contrato nuevo.
La ampliación tan mentada de la Gral. Paz y ese cuarto carril era con guita del Estado, vía Fideicomiso que garparían los automovilistas. Ellos sólo recaudaban y transferían la guita y cobraban algo por el gerenciamiento de obra, cero desembolso.
Acá como en Ausol es preciso recordar lo que eran el Acceso Oeste hace 20 años atrás y el tremendo capital y obra que hicieron, no son dos mangos y eso hay que "amortizarlo". No son dos monedas. Sin ir más lejos, si te fijás, Autopistas del Sol invirtió más guita que Metrogas que recibió en concesión una parte importante de las instalaciones ya hechas. Estos recibieron una cacada e hicieron obras monumentales, por ende, el retorno de ganancias no es muy distinto pese a que los bienes de uso puedan prestar a engaños.
Queda pendiente el tema piquetes, pánico a las cacerolas y moyanismo pero eso es generalizado para todas las empresas, un operario raso del sector petrolero debe cobrar 8 o 9 lucas de bolsillo cuando a las empresas las estrolan con el precio del barril y cuando te hacen paros, te prenden fuego las instalaciones como ya les hicieron a YPF con los Eskenazi adentro.

[alacrán]

Visto desde un tenedor cualquiera , te van a dar 25 cvs por cada accion que tenes ahora, y te van a cambiar la cantidad de acciones que tenes reduciendolas en un 13 % aprox, pero esto no agrega ni quita nada a tu participacion en la empresa, en cambio los 25 cvs en efvo por cada accion original..... eso es lo que importa.


Ridículo, como si el mayoritario hiciera la cuenta del REEMBOLSO sobre el absurdamente bajo Precio del Mercado. Eso puede ser válido para el pequeño tenedor que opera en estos precios. La compra de los paquetes mayoritarios implicó cifras enormemente superiores. Revisá tus conceptos por que no son aplicables para todos los accionistas.

[alacrán]

Sarta de obviedades JOSEF que no agregan nada en concreto a lo que expliqué anoche. El Capital es 160 no 180 como ponés. Espero que leas de vuelta lo que puse y que definitivamente hayas entendido pues hablé de números concretos y no me puse en FISCAL del tópic como vos ayer a la tarde.

[Josef]

Porcentaje de distribución sobre PN 40,255 SOBRE 304,984 = 13,20 %
Porcentaje de Capital disminuido 22 sobre 160 = 13,75%
Porcentaje Equivalente ex Reducción (precio Viernes ) = 11,15% ( 1,13 menos 1,0184 ex teórico )


Desde fines del año anterior veníamos advirtiendo junto a los foristas EL COTUR y SHAKESPEARE que algo estaba por ocurrir en el papel por su tremenda firmeza y las extrañas manos compradoras que barrían la plaza. No nos equivocamos y acá tenemos la primer respuesta. Abrieron la CAJA.
Podían distribuir en efectivo pues cuentan con abundantes NO ASIGNADOS pero prefieren hacerlo vía REDUCCIÓN eliminando de paso el pequeño saldo de la cuenta AJUSTE DE CAPITAL. Puede ser por una cuestión de imagen y/u impositiva, lo desconozco. Puede repetir este mecanismo o no se verá a futuro pero constituye toda una señal:con estas condiciones contractuales invertirán menos y remesarán más.

El % en efvo es otro.....obviamente hablando del valor actual de mercado (180 millones a 1,13 la accion al viernes), y considerando que desembolsan 40 millones de pesos.

Te dan 40 millones reduciendo el PN de 304 a 264, o sea 13 %, OK, pero el numero relevante es el otro, es decir los 40 millones que se reciben frente a la capitalizacion de 180 millones.... ese es otro %.

Es mas facil de ver suponiendo que sos dueño de todas las acciones que estan valiendo, a 1,13, 180 millones....y recibis 40 y seguis dueño detoda la empresa....y te importa nada cuantas acciones seguis teniendo porque las tenes todas.

Visto desde un tenedor cualquiera , te van a dar 25 cvs por cada accion que tenes ahora, y te van a cambiar la cantidad de acciones que tenes reduciendolas en un 13 % aprox, pero esto no agrega ni quita nada a tu participacion en la empresa, en cambio los 25 cvs en efvo por cada accion original..... eso es lo que importa.

Tengase en cta que , al momento de la nota valia 1,03, o sea 165 millones de market cap....el % era aun mayor.

Esto es una remesa que puede ser vista como de utilidades pero en realidad es una pequeña parte de la enorme inversion inicial que se puso, y el dia que finalice la concesion debera retirarse toda y el PN sera igual 0, es bien distinto a la mayor parte de las cotizantes que no tienen un final establecido.

[alacrán]

Porcentaje de distribución sobre PN 40,255 SOBRE 304,984 = 13,20 %
Porcentaje de Capital disminuido 22 sobre 160 = 13,75%
Porcentaje Equivalente ex Reducción (precio Viernes ) = 11,15% ( 1,13 menos 1,0184 ex teórico )


Desde fines del año anterior veníamos advirtiendo junto a los foristas EL COTUR y SHAKESPEARE que algo estaba por ocurrir en el papel por su tremenda firmeza y las extrañas manos compradoras que barrían la plaza. No nos equivocamos y acá tenemos la primer respuesta. Abrieron la CAJA.
Podían distribuir en efectivo pues cuentan con abundantes NO ASIGNADOS pero prefieren hacerlo vía REDUCCIÓN eliminando de paso el pequeño saldo de la cuenta AJUSTE DE CAPITAL. Puede ser por una cuestión de imagen y/u impositiva, lo desconozco. Puede repetir este mecanismo o no se verá a futuro pero constituye toda una señal:con estas condiciones contractuales invertirán menos y remesarán más.

[Shakespeare]

Teléfono desde Abertis en Madrid: Coño, remesen Pesetas!!!!

[Josef]

Aumento y reducción simultánea de CAPITAL que termina en 138 millones contra los 160 actuales. Equivale a un efectivo de 13,75%. Se cansaron y abrieron la Caja los españoles.

El % en efvo es otro.....obviamente hablando del valor actual de mercado (180 millones a 1,13 la accion al viernes), y considerando que desembolsan 40 millones de pesos.

[alacrán]

o, no es lo mismo. Lee atentamente TODO lo que puso el forista anterior.[/quote]


JOSEF, recién ahora vuelvo al FORO. Entró la info y l apuse en cinco minutos mientra miraba el partido, pero vos te tomaste bastante más para escribir dos líneas.
Acá van todos los números de la operación, y como dije es aumento y reducción simltáneamente al mejor estilo BLACQUIER que ya lo ha hecho en LEDESMA anteriormente, sólo QUE él lo hacía por inexistencia de ACumulados que aquí sí los hay.
Se retiran 22 millones de acciones pagando por ellas 40,255 millones de pesos, pero primero se eleva el Capital en 18,255 PARA ANULAR EL aJUSTE DE CAPITAL y luego opera la Reducciòn por 40,255 millonews SIENDO TODO simultáneo.
PATRIMONIO NETO HOY ANTES DE LA OPERACION 304,984 MILLONES
CAPITAL HOY 160 MILLONES
VALOR LIBROS HOY 1,906 PESOS POR ACCION

NUEVO PATRIMONIO 264,729 MILLONES
NUEVO CAPITAL 138 MILLONES
NUEVO VALOR DE LIBROS 1,918 POR ACCION ( PRACTICAMENTE INALTERADO )

El que tenga 10.000 acciones hoy pasará atener luego de la operación 8.625 acciones ( 10.000 menos 1375 de reduccción)
22 dividido 160 = 13,75 %.
Por cada accion actual rescatada pagarán 1,8297 $ ( 40,255 millones dividido 22 millones a rescatar.
Si cortara el Lunes de acuerdo al cierre de ho 1,13 tendríamos.
10..00 acciones por 1,13 = 11.300 $ menos 1.375 por 1,8297= 2.515,9 $ da 8. 784,1 $ a dividir por 8.625 ( nueva tenencia ) igual a 1,0184 $ ex. C´´est tout. A mangiare. Si tenés alguna duda JOSEF mañana la sigo que creo que no entendiste bien la operación.

[Josef]

Aca va lo sustancial de dicha acta....

.....y manifiesta que luego de realizar diversos análisis en relación a los requerimientos de capital de la Sociedad, se ha concluido que el desarrollo de las actividades y compromisos sociales asumidos por la Sociedad se pueden satisfacer con un capital inferior al actualmente existente, de manera de contar con una estructura de capital más eficiente para la Sociedad y los accionistas, mejorando así el retorno sobre el patrimonio sin que ello afecte las operaciones e inversiones de la Sociedad. Manifiesta también que la Sociedad, (a) redujo su deuda financiera en el equivalente a aproximadamente $ 55 millones desde diciembre de 2001 y (b) tiene un perfil conservador en los vencimientos de la deuda financiera actual. En consecuencia, sería conveniente someter a consideración de los señores directores la adecuación de la estructura de capital vigente mediante una reducción voluntaria del capital social en efectivo.....


En virtud de las consideraciones efectuadas precedentemente, el monto de la reducción que afecta a la cuenta Capital Social, luego de de la capitalización previa de la cuenta Ajuste de Capital, asciende a la suma de $40.255.249

[Shakespeare]

Asi es , solo que Alacran se equivoco en el numero...y es un detalle basico. Si alquien tiene alguna duda leer en la CNV acta de directorio donde se dan los motivos de la decision y se cuantifica la reduccion.

Oka, tampoco es para encarnizarse y el posteo lo hizo apenas salió la nota, quizás sin chequear.
Asunto Finito.
Ahora, a esperar el Pajarito

[Josef]

Asi es , solo que Alacran se equivoco en el numero...y es un detalle basico. Si alquien tiene alguna duda leer en la CNV acta de directorio donde se dan los motivos de la decision y se cuantifica la reduccion.

[Shakespeare]

me parece que el dividendo es en acciones no en efectivo
y despues reducen el capital
no largan un peso

para mí será cash....de la madre patria necesitan guita y todo lo que puedan girar desde latinoamérica será bienvenido, hace 2 anos atrás ya habían duplicado el capital social porque estaban excedidos con los no asignados y capital comprimido. Efeté para mí.

[Josef]

No es cuestion de ningun alboroto, solo que el forista anterior no entendio bien lo anunciado y llego a una conclusion erronea, por eso te sugiero leer TODO lo que escribio.... y revisar lo que no es correcto.