MJS1977 escribió:El aumento de la tarifa "pura" para el concesionario es bastante mayor para Oeste que para Auso.
Tengo de las 2 y me gustan ambas por igual.
Es que la utilidad por acción de auso era un 50% mayor que la de Oeste.
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MJS1977 escribió:El aumento de la tarifa "pura" para el concesionario es bastante mayor para Oeste que para Auso.
Tengo de las 2 y me gustan ambas por igual.
rivas144 escribió:Salieron a pagar autopistas.
Chulete escribió:Gracias por las palabras, me alegra que los encuentres utiles. El aumento tarifario de este mes le da mas tarifa neta a Oeste que a Auso. Imagino que debe ser porque la utilidad neta x accion que tenia Oeste era de la mitad que la que percibia Auso, comparando el mismo periodo. Podes buscar en el foro de Auso ese analisis detallado comparando ambas. Lo habia hecho Celes originalmente.
Por el tema de la deuda en dolares que tenia Auso, estaba limitada al pago dividendos. Y a su vez, la devaluacion le produjo diferencias por tipo de cambio que perjudicaron especialmente el resultado neto del 4Q15 y en menor medida los 2 trimestres siguientes. Por eso Auso quedaba con un P/E mayor a 34 años, mientras que el de Oeste era de menos de la mitad. Obviamente, habia un mayor upside para Auso que para Oeste en este contexto.
En lo personal, de Oeste lo que no me convence es tener de socio al Anses con casi un tercio de los papeles. Tampoco me gusta el volumen promedio que opera. Compara volumen negociado entre Auso y Oeste y la brecha es cada vez mayor. De hecho es probable que Auso a este ritmo ingrese al Merval en Abril. Hace tiempo que el tema volumen dejo de ser un problema para Auso, pero si lo es para Oeste si tenes una posición grande.
En definitiva, me gustan mas los ratios de Auso, la mires por donde la mires. Auso esta en la fase final de la renegociación de su contrato con el gobierno (vence en 2020). Tambien definira en abril el pago de dividendos. Hace muchisimo tiempo que los accionistas no se llevan dinero. Y percibira importantes honorarios por direccion de obras este año.
El nuevo contrato es el gran driver por delante, donde se determina como seran los esquema tarifarios futuros y en particular como compensaran lo que la empresa dejo de ganar en los ultimos 15 años. Por todo esto es que encuentro mas motivos para invertir en Auso mas que en Oeste.
Igualmente pienso que ambas iran muy bien este año, pero le veo mayor upside a Auso.
Dejo un analisis sobre las perspectivas de Auso posteado ayer en BV por si alguno le interesa: http://bienvista.blogspot.com.ar/2017/0 ... do-al.html
Saludos,
bastian escribió:Chulete, vos que tanto analizás AUSO y compartís buenísimos informes sobre el tema de las autopistas y los peajes. ¿Creés que OEST también tiene potencial de suba o comparada con AUSO no? ¿A precios de hoy, guardás una ficha para acá o todo para AUSO? Gracias!
Chulete escribió:Lo que habia dicho Oscar en la radio (creo que habia sido en el mes de Septiembre) es que en aquel momento, Oeste estaba bien priceada, mientras que Auso costaba un 50% menos (o si preferis, Oeste era un 50% mas cara que Auso). Para estar en equilibrio entre ambas, Auso tenia que costar unos $ 55 en aquel momento y Oeste mantenerse igual. Ese analisis fue tomando el market cap de cada una y sus utilidades por acción. Unos meses despues se dio ese escenario y Auso subio a esos precios de equilibrio. Luego por los anuncios de aumentos de peaje de enero, lógicamente volvieron a subir ambas.
novatoo escribió:Si mal no entendi en comentarios radiales de Sr ... Oeste deberia valer un 60% de AUSO, esta lejos de lo pronosticado.
¿Entendi bien o me equivoco?'.
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