OEST Grupo Concesionario del Oeste

[carlob]

Muy buen comparativo JOSEF.....se agradece ....en algun momento el mercado la vera como a tantas otras ( carc...semi...capu...paty )...y entonces ....ayer auso siguio subiendo y aqui seguimos lateral y sin apertura....parece somos pocos los que estamos en OESTE...y confiamos en esta exelente empresa.

[Josef]

Fe de erratas. Se necesitaria como se dice abajo una suba de C2 (capitalizacion - fondos) del 37%, lo que implica una suba de la capitalizacion o precio de oeste del 27% , dado que la capitalizacion es mayor a C2.

Queda pendiente lo apuntado al final.

Para valuar comparativamente a esta accion con Ausol puede procederse de este modo, no del todo perfecto, pero razonable.

Se toma la facturacion comparativa de las dos empresas y se calcula la capitalizacion mas la deuda neta ( en el caso de ausol) o menos los fondos netos (en el caso de oeste).

Si asumimos que las dos tienen una eficiencia (**)parecida, el valor de equilibrio sera aquel precio que haga que :

F1 / F2 = C1 / C2

F1 es la facturacion de ausol
C1 es la cantidad de acciones de ausol por su precio + la deuda neta (*)

F2 es la facturacion de oeste
C2 es la cantidad de acciones de oeste por su precio - los fondos netos.

(*) Debe considerarse que la deuda neta de ausol es en parte en dolares, con lo que hay una cierta incertidumbre en el calculo dado que esta deuda va variando con el tipo de cambio.

(**) Corresponderia, alternativamente a la comparacion de facturaciones, hacer las relaciones de ganancia operativa para verificarlo.

Nunca hice la comparacion, pero creo que sera util hacerla, mas alla que las dos esten baratas.

Los numeros, tomando la facturacion al primer semestre como elemento comparativo son :

F1 : 203 M

F2 : 135 M

C1 : (88,4 x 2,22 )+ 490 millones de deuda neta = 196 M$ + 490 M$ = 686 M$ ( es la capitalizacion + la deuda)

C2 : (160 x 2,88) - 127 millones de efectivo neto = 460 M$ - 127 M$ = 333 M$ (es la capitalizacion menos el efvo)

F1/F2 = 1,5 ( ausol factura un 50% mas que Oeste)

C1/C2 = 2,06

Para que los dos numeros se igualen se necesita una convergencia , que viendola del lado positivo seria esperar una suba del 37% en Oeste. (error es 27%).

Sin embargo quedan algunas cosas a considerar:

1) la deuda de ausol va a subir en pesos a un ritmo considerable por el dolar, aunque neteada de la generacion de caja y pago de la misma.Esto no va a "hacerla" mas cara en si misma si la facturacion acompaña la devaluacion, pero la va a encarecer frente a oeste que no tiene deuda.

2) La caja de oeste es preciso que este adecuadamente cubierta (*) frente a la suba de facturacion y/o inflacion, o bien que sea distribuida a la brevedad. (*) Un 50% aproximadamente esta cubierto por activos dolarizados al 30/6. La parte de efectivo que no esta cubierta (un 50%) va a encarecer a la empresa relativamente a Ausol frente a una devaluacion mayor al interes que dan dichos fondos.

Corresponderia luego hacer el mismo analisis pero relacionando los flujos de fondos netos en lugar de las facturaciones.

Creo que es preciso este segundo analisis para hacerse una mejor evaluacion relativa.

[Josef]

Para valuar comparativamente a esta accion con Ausol puede procederse de este modo, no del todo perfecto, pero razonable.

Se toma la facturacion comparativa de las dos empresas y se calcula la capitalizacion mas la deuda neta ( en el caso de ausol) o menos los fondos netos (en el caso de oeste).

Si asumimos que las dos tienen una eficiencia (**)parecida, el valor de equilibrio sera aquel precio que haga que :

F1 / F2 = C1 / C2

F1 es la facturacion de ausol
C1 es la cantidad de acciones de ausol por su precio + la deuda neta (*)

F2 es la facturacion de oeste
C2 es la cantidad de acciones de oeste por su precio - los fondos netos.

(*) Debe considerarse que la deuda neta de ausol es en parte en dolares, con lo que hay una cierta incertidumbre en el calculo dado que esta deuda va variando con el tipo de cambio.

(**) Corresponderia, alternativamente a la comparacion de facturaciones, hacer las relaciones de ganancia operativa para verificarlo.

Nunca hice la comparacion, pero creo que sera util hacerla, mas alla que las dos esten baratas.

Los numeros, tomando la facturacion al primer semestre como elemento comparativo son :

F1 : 203 M

F2 : 135 M

C1 : (88,4 x 2,22 )+ 490 millones de deuda neta = 196 M$ + 490 M$ = 686 M$ ( es la capitalizacion + la deuda)

C2 : (160 x 2,88) - 127 millones de efectivo neto = 460 M$ - 127 M$ = 333 M$ (es la capitalizacion menos el efvo)

F1/F2 = 1,5 ( ausol factura un 50% mas que Oeste)

C1/C2 = 2,06

Para que los dos numeros se igualen se necesita una convergencia , que viendola del lado positivo seria esperar una suba del 37% en Oeste..

Sin embargo quedan algunas cosas a considerar:

1) la deuda de ausol va a subir en pesos a un ritmo considerable por el dolar, aunque neteada de la generacion de caja y pago de la misma.Esto no va a "hacerla" mas cara en si misma si la facturacion acompaña la devaluacion, pero la va a encarecer frente a oeste que no tiene deuda.

2) La caja de oeste es preciso que este adecuadamente cubierta (*) frente a la suba de facturacion y/o inflacion, o bien que sea distribuida a la brevedad. (*) Un 50% aproximadamente esta cubierto por activos dolarizados al 30/6. La parte de efectivo que no esta cubierta (un 50%) va a encarecer a la empresa relativamente a Ausol frente a una devaluacion mayor al interes que dan dichos fondos.

Corresponderia luego hacer el mismo analisis pero relacionando los flujos de fondos netos en lugar de las facturaciones.

Creo que es preciso este segundo analisis para hacerse una mejor evaluacion relativa.

[Aprendiendo]

Muy info Josef como siempre a full con cepu y de esta vamos llevando abajo todo lo que den

[Josef]

Para valuar comparativamente a esta accion con Ausol puede procederse de este modo, no del todo perfecto, pero razonable.

Se toma la facturacion comparativa de las dos empresas y se calcula la capitalizacion mas la deuda neta ( en el caso de ausol) o menos los fondos netos (en el caso de oeste).

Si asumimos que las dos tienen una eficiencia (**)parecida, el valor de equilibrio sera aquel precio que haga que :

F1 / F2 = C1 / C2

F1 es la facturacion de ausol
C1 es la cantidad de acciones de ausol por su precio + la deuda neta (*)

F2 es la facturacion de oeste
C2 es la cantidad de acciones de oeste por su precio - los fondos netos.

(*) Debe considerarse que la deuda neta de ausol es en parte en dolares, con lo que hay una cierta incertidumbre en el calculo dado que esta deuda va variando con el tipo de cambio.

(**) Corresponderia, alternativamente a la comparacion de facturaciones, hacer las relaciones de ganancia operativa para verificarlo.

Nunca hice la comparacion, pero creo que sera util hacerla, mas alla que las dos esten baratas.

[Aprendiendo]

Pido 2000 a 2.85$ tengo unas cuantas pero si me regalan acepto más

Gracias!

[Aprendiendo]

Pido 2000 a 2.85$ tengo unas cuantas pero si me regalan acepto más

[carlob]

Cuando le tocara a esta joyita......con el merval a 3800 estaba a este precio.......en cualquier momento pum...

[carlob]

Todos de fiesta a su turno......hasta AUSO EN MAXIMOS....Y OESTE LATERAL.......CON GANANCIAS,SIN DEUDA,DIVIDENOS......EXELENTE EMPRESA....A COME NADIE LA MIRABA Y HOY..........EN CUALQUIER MOMENTO ....PUM....PASAMOS LOS 3 PESOS.....

[Aprendiendo]

CARLOB Y PELADO hoy lleve 1000 mas 302 mas 1100 a 2.85 cuando se les terminan a estos que rifan?

[carlob]

Casi todos los dias llevo algo aqui.....hoy pague para abrirla...muy poquito....pero parece no haber demanda....muchisimo tiempo lateral ,esta joyita de empresa.
Nadie la mira ...por ahora....

[PELADOMERVAL]

PACIENCIA,,,FIAJTE LO QUE VALE EDN,,,,,, TODO LLEGA,,,YO CREOQUE MAS QUE CON AUTMENTO DE TARIFA TIENE QUE VER CON LA RENOVACION ...VEREMOS,,,,
Y OEST NO METE VOLUMNE,,,PERO MEJOR ASI,,CUANDO TENEMOS PESOS COMPRAMOS

[carlob]

Vuela auso......se filtro algo del aumento de tarifas pata el ultimo trimestre ????....ya vendran aqui...la paciencia tendra sus frutos.

[carlob]

Auso.....en los maximos ...2.15....y con deuda en dolares.....oeste sin deuda y suculentos dividendos.......y o pasa de 2.90 a 3 pesos....las distorciones de este mercado....la pisan aqui...veremos si sale.

[carlob]

Yo le lleve unas pocas al 86....tenia 20.000 en venta...la piso totalmente.
Veremos si mañana sigue regalando.